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近日，市場(chǎng)上關(guān)于量化交易的爭議再起，有觀(guān)點(diǎn)認為量化交易引發(fā)股市盤(pán)中大跌。有多家機構對此進(jìn)行了回應。

百億量化私募聚寬投資撰文表示，目前國內A股規模最主流的量化產(chǎn)品，主要是指數增強產(chǎn)品和市場(chǎng)中性產(chǎn)品，以聚寬為例，指數增強產(chǎn)品的規模約占到公司總管理規模的85%。量化指數增強產(chǎn)品，是在對標指數的基礎上，通過(guò)數量化的方式進(jìn)行股票優(yōu)選，從而獲得指數收益（beta）以及超越指數的超額收益（alpha）。因為量化主要預測“相對好壞”，而非“絕對漲跌”，所以量化選股策略幾乎都是滿(mǎn)倉運行。以聚寬為例，幾乎所有產(chǎn)品的股票倉位都≥95%。

“指數增強策略，每天的賣(mài)出和買(mǎi)入都是同時(shí)在進(jìn)行，不管賣(mài)出了多少，一定會(huì )買(mǎi)回來(lái)同等金額的股票，盡力去避免暴露beta敞口，始終保持總倉位不變。量化投資是一種科學(xué)的投資方法，是去做大概率正確的事，而不是賭指數上漲還是下跌，更不會(huì )因為市場(chǎng)在下跌，就盲目地跟風(fēng)賣(mài)出，機器并不會(huì )恐慌?！本蹖捦顿Y稱(chēng)。

另有業(yè)內人士也表示，量化股票基金在國內基本只有三個(gè)策略——量化多頭、量化中性、擇時(shí)對沖，以上三個(gè)策略的股票倉位基本是打滿(mǎn)的，因此股市下跌與量化并無(wú)關(guān)聯(lián)。

量化交易不會(huì )引發(fā)大盤(pán)大跌——多位國內量化機構大佬在社交媒體亮明了類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)，感慨量化承受太多惡意，屢次成為“背鍋俠”。

“最近看到太多人動(dòng)不動(dòng)指責量化交易，量化策略的超額收益與主動(dòng)權益基金確實(shí)存在‘蹺蹺板’效應，但這不應該成為量化背鍋的依據。量化在海外存在很多年，并沒(méi)有耽誤海外牛市，量化科普任重道遠，不能隨意認定和打標簽?！庇袠I(yè)內專(zhuān)家表示。

不過(guò)，也有業(yè)內人士認為，A股市場(chǎng)最近幾年都是存量博弈，客觀(guān)上說(shuō)量化在博弈中確實(shí)賺取了更多利潤。從交易角度看，公平性同樣值得探討。雖然個(gè)人投資者可以購買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品，但頂尖量化產(chǎn)品往往容量有限，不會(huì )對多數人開(kāi)放，而通常僅用于自營(yíng)，造成了市場(chǎng)財富快速向部分機構集中的情況。

從全球市場(chǎng)看，量化交易已是資管領(lǐng)域的發(fā)展趨勢之一，越來(lái)越多機構正在擁抱量化而非排斥。近期，國內連續出臺降低印花稅在內的多項利好措施，對于量化形成長(cháng)期利好。北京一家大型量化私募人士稱(chēng)，降低印花稅讓所有人的交易成本降低了，利好所有參與者，量化也將因此受益。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報）

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