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觀(guān)速訊丨金評天下 | 價(jià)值投資究竟有沒(méi)有價(jià)值?

最近股市圈比較火的消息是,胡錫進(jìn)開(kāi)通了A股賬戶(hù)投資A股股票。有意思的是,老胡第一天“高調”買(mǎi)進(jìn)賺了幾百塊錢(qián),但是第二天賬戶(hù)就變成了“綠色”。

從老胡入市當天的實(shí)際情況看,其10萬(wàn)元本金買(mǎi)入了多只股票和基金,當天實(shí)現收益104元。

按當天A股的具體情況看,其買(mǎi)入的股票很可能是大盤(pán)藍籌股,也就是大家所說(shuō)的價(jià)值投資。但現實(shí)卻很“打臉”,第二天老胡的賬戶(hù)即從浮盈變成了浮虧。實(shí)際情況也確實(shí)如此,本周二大盤(pán)縮量上漲,盤(pán)面看似熱鬧,但個(gè)股漲幅并不大,大盤(pán)藍籌股并沒(méi)有漲多少。


(相關(guān)資料圖)

到了周三,由于人民幣繼續走低,美元兌人民幣突破7.26,A股又是應聲大跌,對匯率波動(dòng)和敏感的大盤(pán)藍籌股還領(lǐng)跌A股,所以老胡由盈變虧很正常,不管他是有多少粉絲的網(wǎng)紅,在A(yíng)股市場(chǎng)中都待遇相同。

老胡是不是投資高手我不知道,但以前也有人說(shuō)過(guò),就算股神巴菲特來(lái)到A股也會(huì )虧得一塌糊涂,因為巴菲特推崇的投資理念在A(yíng)股似乎行不通。

巴菲特前十大重倉股依次為蘋(píng)果、美國銀行、美國運通、可口可樂(lè )、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、動(dòng)視暴雪、惠普,前十大重倉股占總持倉的比例達到90%以上。

其實(shí)這個(gè)持倉結構還是比較豐富的,科技、金融、石油和大消費都有,而且這里面有兩個(gè)巴菲特長(cháng)期持有的品種,也為巴菲特賺了很多的利潤,分別是美國銀行、可口可樂(lè )。

這兩個(gè)投資標的在國內也有對標的品種,比如很多人將貴州茅臺比成股神持有的可口可樂(lè ),雖然產(chǎn)品價(jià)格大不相同,但持有的理由都差不多,就是大消費龍頭。

但另一個(gè)與股神看好的銀行股相對應的標的并不被市場(chǎng)待見(jiàn),典型如招商銀行。作為亞太地區最好的零售銀行,招商銀行目前已經(jīng)破凈,市盈率只有5倍出頭,而美國銀行的市盈率高達8倍,且美國銀行的營(yíng)收和凈利潤增長(cháng)遠不如招商銀行。

這就是A股目前面臨的尷尬局面,雖然監管層一直在強調價(jià)值投資,但是價(jià)值投資的標的究竟有沒(méi)有投資價(jià)值?跌跌不休的股價(jià)怎么體現價(jià)值投資?招商銀行撥備率高達450%,以其撥備率和17%以上的資本充足率完全可以靠?jì)壬桨l(fā)展實(shí)現營(yíng)收和凈利潤增長(cháng),但就是這樣的國內天花板級銀行,目前的估值基本上仍處于歷史底部,價(jià)值投資從何談起?

不知道老胡買(mǎi)的是不是招商銀行,也可能是中國石油,也可能是其它的大盤(pán)藍籌股,但是從現實(shí)來(lái)看,這些被冠以?xún)r(jià)值投資的大盤(pán)藍籌股股價(jià)表現都不理想,所以老胡買(mǎi)什么都可能出現虧損。

當然,短期股價(jià)的表現并不代表這些企業(yè)中長(cháng)期的投資價(jià)值,但己所不欲勿施于人。在A(yíng)股市場(chǎng)要想真正實(shí)現價(jià)值投資,還是要讓投資者有錢(qián)可賺有利可圖,而不是畫(huà)大餅空歡喜一場(chǎng)。

(文章來(lái)源:金融投資報)

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