天天熱頭條丨【BT金融分析師】卡特彼勒銷(xiāo)售額大幅增長(cháng),分析師稱(chēng)建筑行業(yè)處于活躍周期
(原標題:【BT金融分析師】卡特彼勒銷(xiāo)售額大幅增長(cháng),分析師稱(chēng)建筑行業(yè)處于活躍周期)
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年初至今,成長(cháng)型股票的表現令人驚嘆,標準普爾500成長(cháng)股指數(S&P 500 Growth index)今年迄今上漲了近17%。然而,幾乎沒(méi)有分析師和散戶(hù)注意到周期性?xún)r(jià)值股的重出江湖。自2023年初以來(lái),周期性?xún)r(jià)值股開(kāi)始展現其潛力。
當前市場(chǎng)環(huán)境下的周期性?xún)r(jià)值
與支付高額股息且不受經(jīng)濟周期影響的防御性?xún)r(jià)值股不同,周期性?xún)r(jià)值股主要包括與季節性相關(guān)行業(yè)的高風(fēng)險企業(yè)。因此,周期性?xún)r(jià)值股適合尋求高回報。
周期性?xún)r(jià)值股在如今的市場(chǎng)上具有吸引力的原因主要與宏觀(guān)經(jīng)濟因素有關(guān)。準確地說(shuō),在利率周期變化的影響下,債券市場(chǎng)正在出現改變。宏觀(guān)經(jīng)濟也即將發(fā)生轉變,這可能為周期性?xún)r(jià)值型股票提供有力支撐。
我看好的三只周期性?xún)r(jià)值股分別是卡特彼勒(Caterpillar)、Sibanye-Stillwater和百時(shí)美施貴寶(Bristol-Myers)。我認為,這些股票隨時(shí)都有可能飆升。
卡特彼勒Caterpillar
說(shuō)到工業(yè)設備制造商,卡特彼勒是人們首先想到的公司之一。該公司擁有超過(guò)13%的市場(chǎng)份額,以及較高的市場(chǎng)地位,甚至可以對行業(yè)控制價(jià)格。因此,卡特彼勒的利潤率很高,該公司普通股回報率達到40.4%。
最近,該公司發(fā)布了第一季度財報,由于建筑行業(yè)所處的周期較為活躍,該公司銷(xiāo)售額同比增長(cháng)17%。此外,該公司在完成剝離Longwall后,簡(jiǎn)化了其商業(yè)模式。
盡管卡特彼勒股票環(huán)比上漲了8%,但其關(guān)鍵估值指標表明,該股仍處于被低估的水平。例如,卡特彼勒的市盈率為14.81倍,比其五年平均水平低18%。此外,卡特彼勒的企業(yè)價(jià)值倍數(EV/EBITDA)為11.5倍,比行業(yè)平均水平低約3%。
此外,華爾街分析師們給予卡特彼勒的一致評級為“適度買(mǎi)入”,這是基于過(guò)去三個(gè)月的8個(gè)買(mǎi)入、4個(gè)持有和3個(gè)賣(mài)出評級得出的??ㄌ乇死展善钡钠骄繕藘r(jià)為242.64美元,意味著(zhù)該股的上漲潛力為3.6%。
Sibanye-Stillwater
現在,資源投資者都在尋找“鋰”。然而,很少有投資者注意到鉑族金屬(PGMs)的工業(yè)應用,特別是在可再生產(chǎn)品研發(fā)方面。Sibanye-Stillwater是一家南非礦業(yè)公司,該公司業(yè)務(wù)遍及全球。
更重要的是,Sibanye Stillwater可能比業(yè)內同行更快實(shí)現碳中和,預計這將進(jìn)一步擴大其現有23.5%的營(yíng)業(yè)利潤率。
近日,該公司收購南非最大的私人風(fēng)力發(fā)電場(chǎng),這展現了該公司在實(shí)現能源自給自足方面的努力。
以市值計算,作為世界五大鉑生產(chǎn)商之一,Sibanye-Stillwater的收入以23.65%的復合年增長(cháng)率增長(cháng)。傳奇投資者Dr. Michael Burry今年早些時(shí)候在增持了80萬(wàn)股該公司股票。
再來(lái)看看華爾街,基于過(guò)去三個(gè)月的2個(gè)買(mǎi)入,Sibanye-Stillwater獲得了“適度買(mǎi)入”的一致評級。該公司股票14.50美元的平均目標價(jià)意味著(zhù)該股有100.4%的上漲潛力。
百時(shí)美施貴寶Bristol-Myers Squibb
準確地說(shuō),美國制藥商百時(shí)美施貴寶屬于防御性?xún)r(jià)值股。然而,該股與經(jīng)濟周期呈正相關(guān)。因此,我認為該股屬于周期性?xún)r(jià)值股。
自今年年初以來(lái),百時(shí)美施貴寶的股價(jià)下跌了約10%,比標準普爾500指數(S&P 500)的表現差了約22%。然而,由于這只是由于估值受到抑制以及短期事件的影響,該股很有可能會(huì )大幅反彈。
最近,百時(shí)美施貴寶新藥repotrectinib的審批申請已被接受。此前,該公司的另一款藥物Milvexian獲得FDA快速通道資格。
換句話(huà)說(shuō),百時(shí)美施貴寶的股票得到了短期的支撐,而該公司的自由現金流利潤率為27.49%,這意味著(zhù)該公司表現強勁,將實(shí)現持續增長(cháng)。
最后,我認為理論上百時(shí)美施貴寶被低估了,該股的市盈率為8.36,與其五年平均水平相比低了25.36%。此外,該公司股價(jià)也低于50日、100日和200日移動(dòng)均線(xiàn)。
再來(lái)看看華爾街,百時(shí)美施貴寶在過(guò)去三個(gè)月中獲得了3個(gè)買(mǎi)入、3個(gè)持有和1個(gè)賣(mài)出評級,并在此基礎上獲得了“適度買(mǎi)入”的一致評級。該股的平均目標價(jià)為76.71美元,意味著(zhù)有18.4%的上漲潛力。
結論
我認為,周期性?xún)r(jià)值股正在重新出現,因為宏觀(guān)經(jīng)濟指標可能會(huì )有利于此前估值受到抑制的周期性股票。
作者:Yulia Vaiman
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