世界訊息:罕見(jiàn)!220億資金抄底股票ETF 市場(chǎng)短期承壓 波動(dòng)中把握結構性機會(huì )
最近A股快速調整,資金又開(kāi)始借道ETF搶籌。
【資料圖】
本周,受到金融、石油等權重股調整拖累,大盤(pán)呈現沖高回落的走勢。全周上證指數下跌1.86%,創(chuàng )業(yè)板上漲0.46%,科創(chuàng )50下跌3.33%,滬深300指數下跌近2%。小盤(pán)股表現相對更優(yōu),大盤(pán)股在金融板塊回調的影響下,表現相比上周更弱。
盡管A股震蕩不止,資金對于股票ETF產(chǎn)品的態(tài)度仍然是“越跌越買(mǎi)”。過(guò)去五個(gè)交易日期間,全部股票ETF凈流入資金超過(guò)200億元;本周,科創(chuàng )50ETF、創(chuàng )業(yè)板ETF、上證50ETF的份額均出現明顯增長(cháng)。此外,半導體、游戲、芯片、醫療等行業(yè)ETF也受到資金青睞。
資金凈流出方面,此前受到資金追捧的證券ETF、基建ETF、中證1000ETF成為“失血”較嚴重的產(chǎn)品,資金“落袋為安”情緒明顯。
滬指失守3000點(diǎn) 220億資金抄底股票ETF
過(guò)去五個(gè)交易日,大盤(pán)呈現沖高回落走勢。周一金融股發(fā)力上攻,銀行、券商領(lǐng)漲;周二大盤(pán)沖高后大幅回落,成為短期走勢的分水嶺。此后幾天,受到金融、石油等前期強勢權重股調整拖累,大盤(pán)延續調整走勢。
從盤(pán)面來(lái)看,在主板市場(chǎng)調整之時(shí),創(chuàng )業(yè)板指周三、周四連續反彈,但受到成交量萎縮影響,周五創(chuàng )業(yè)板指下跌超過(guò)1%,拖累深證成指創(chuàng )出調整以來(lái)新低。從各大指數表現來(lái)看,滬深300指數本周下跌近2%,表面權重股調整壓力加大。
盡管A股本周以來(lái)反復震蕩,抄底資金仍然借道股票ETF源源不斷地流入市場(chǎng)。數據顯示,同期全市場(chǎng)725只權益類(lèi)ETF(統計股票ETF+跨境ETF)總份額凈增231.59億元。以各自成交均價(jià)測算,股票ETF獲凈流入資金約219.49億元。
具體來(lái)看,本周五個(gè)交易日,跌幅較大的板塊受到資金抄底,相關(guān)ETF在調整中迎來(lái)了資金的凈買(mǎi)入。
統計顯示,有7只股票ETF本周分別得到10億以上資金凈申購。大盤(pán)寬基指數中,高位回調的科創(chuàng )50ETF、處于歷史低位的創(chuàng )業(yè)板ETF等,資金凈流入位居前列。
具體來(lái)看,科創(chuàng )50ETF、 創(chuàng )業(yè)板ETF、上證50ETF、科創(chuàng )50ETF易方達均獲得較多資金凈流入。其中科創(chuàng )50ETF基金份額單周增加56.75億份,吸金超60億元,成為本周最受資金歡迎的單只股票ETF。
創(chuàng )業(yè)板ETF緊隨其后,凈申購資金達35.93億元;上證50ETF吸金近20億元,在寬基ETF中國位于前列。
除了寬基指數,今年以來(lái)表現不錯的半導體、游戲、芯片等行業(yè)主題ETF也獲得抄底資金的青睞。據估算,半導體ETF、游戲ETF、芯片ETF本周分別獲得29.45億、17.58億、16.45億的凈申購。此外,醫療ETF、銀行ETF、計算機ETF本周以來(lái)均獲得超5億資金的凈流入。
針對資金逆市買(mǎi)入股票ETF的現象,廣發(fā)基金指數投資部負責人羅國慶曾表示,ETF“反向交易”現象長(cháng)期存在?,F在,參與ETF申贖的資金門(mén)檻較高,主要是機構和資金量較大的個(gè)人投資者,他們投資經(jīng)驗更豐富,也更能理性看待市場(chǎng)的上漲和下跌。
另一方面,這種現象也跟ETF產(chǎn)品自身特點(diǎn)有關(guān)。ETF具有嚴紀律、高透明特點(diǎn),投資者想要抄底,必須保證基金底層持倉穩定,不出現風(fēng)格漂移。ETF嚴格跟蹤指數,每日披露持倉數據,受到“抄底資金”青睞。
就最吸金的科創(chuàng )50ETF而言,4月中下旬以來(lái),科創(chuàng )50指數持續出現調整,截至5月12日,科創(chuàng )50指數收報于1014.11點(diǎn),本輪調整幅度達12.95%。指數調整之際,資金借道科創(chuàng )50ETF“越跌越買(mǎi)”逢低布局。
自4月21日起,科創(chuàng )50ETF已經(jīng)連續13個(gè)交易日獲得資金凈流入,合計凈流額超80億元,資金持續加碼。另根據數據顯示,截至5月12日成交均價(jià)計算,本月以來(lái)共有20億元左右資金流入科創(chuàng )50ETF易方達。
華南一位公募投資人士直言,“科創(chuàng )50ETF在今年前四月創(chuàng )下最高20%的漲幅,賺錢(qián)效應位居主流寬基指數前列。目前,該只產(chǎn)品從高點(diǎn)回調也超過(guò)10%,投資價(jià)值再度顯現,獲得抄底資金的青睞?!?/p>
本周資金凈流入前15只股票ETF中,聚焦創(chuàng )業(yè)板的ETF同樣居前。今年以來(lái)截至5月12日,易方達創(chuàng )業(yè)板ETF已有146億資金的凈買(mǎi)入,華安創(chuàng )業(yè)板50ETF也吸金66億元,而今年創(chuàng )業(yè)板指仍有-4.02%的跌幅,“抄底資金”逆市買(mǎi)入的趨勢較為明顯。
年初以來(lái),半導體ETF、醫藥ETF、游戲ETF等凈流入較多,整體呈現向熱點(diǎn)行業(yè)和主題ETF擴散的趨勢。
投資者落袋為安 證券、基建ETF“失血”居前
從股票ETF“失血”主陣地來(lái)看,部分資金獲利出局、落袋為安的跡象顯著(zhù)。統計顯示,本周以來(lái)以大金融板塊為代表的部分行業(yè)窄基ETF基金遭到資金凈贖回,一些大中盤(pán)風(fēng)格的寬基ETF也遭遇資金撤出。
5月8日至12日當周,資金凈流出前15只股票ETF中,有8只為行業(yè)主題ETE,另外7只為寬基ETF。從行業(yè)指數看,凈流出居前的5只行業(yè)ETF中券商板塊占據4席。4月下旬開(kāi)啟反彈的券商板塊上周沖高回落,相關(guān)ETF出現一定資金凈流出。
其中國泰證券ETF、華寶券商ETF分別凈流出19.41億元和15.39億元,位居本周全市場(chǎng)股票ETF資金凈流出榜單前兩席;南方證券ETF基金、天弘證券ETF凈流出也達到8.08億元和6.15億元。
除券商類(lèi)ETF外,基建、銀行ETF也遭遇資金的凈流出?;?0ETF本周凈流出資金8.78億元,銀行ETF天弘被凈贖回近3億元。另外,本周反彈的新能源板塊也被出貨,華夏新能源車(chē)ETF遭到超4億資金的凈贖回。
寬基指數中,南方中證1000ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF本周分別凈流出6.68億元、6.56億元、5.25億元,易方達中證1000指數ETF也有近3.8億元的凈賣(mài)出。同時(shí),1000ETF、中證1000ETF指數等跟蹤中證1000指數的中大盤(pán)風(fēng)格盤(pán)寬基指數ETF也有不同程度的資金流出。
從資金凈流出的股票ETF來(lái)看,今年以來(lái)表現大多不錯,顯示出資金逢高出貨、落袋為安的情緒強烈。尤其隨著(zhù)大金融板塊的調整,不少資金止盈意圖明顯,因此,基建、券商等以中字頭個(gè)股為主的ETF資金凈流出居前。
另一方面,寬基指數而言,中證1000指數是小市值股票的代表指數之一。2023年以來(lái)小盤(pán)風(fēng)格持續回暖,截至2023年5月12日,中證1000指數上漲4.05%,超過(guò)同期滬深300的1.71%和中證500的3.87%,一些前期買(mǎi)入的資金開(kāi)始出貨。
多位業(yè)內人士表示,在A(yíng)股市場(chǎng)發(fā)生劇烈結構分化的背景下,大盤(pán)寬基、行業(yè)或主題ETF呈現出規模此消彼長(cháng)的態(tài)勢。
資金借道股票ETF市場(chǎng),買(mǎi)入后市看好的投資品種或低估值指數,賣(mài)出短期漲幅較大或者相對滯漲的品種,整體呈現出理性的操作思路。股票ETF作為資金“風(fēng)向標”,對普通投資者做好投資有積極的參考價(jià)值。
事實(shí)上,在今年股票ETF市場(chǎng)繼續擴容下,我國百億股票ETF數量已經(jīng)達到31只,比去年末新增2只百億基金,新能源車(chē)ETF、酒ETF、恒生科技ETF等,都在今年受到資金“越跌越買(mǎi)”,基金規模出現了明顯增長(cháng)。
目前的市場(chǎng)格局中,滬深300ETF規模650億元,高居股票ETF規模首位,科創(chuàng )50ETF、上證50ETF同期規模超500億元。行業(yè)和主題ETF中,已經(jīng)誕生中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、證券ETF兩只300億體量的基金。半導體ETF、醫藥ETF、游戲ETF等規模增長(cháng)勢頭也非常迅猛。
市場(chǎng)短期承壓 波動(dòng)中把握結構性機會(huì )
本周市場(chǎng)出現普跌,新能源板塊反彈,中特估、消費、AI均有所降溫。
展望未來(lái),公募人士分析認為,從經(jīng)濟基本面、市場(chǎng)流動(dòng)性和政策扶持等方面考慮,小盤(pán)風(fēng)格或依然占優(yōu)。業(yè)內表示,2023 年宏觀(guān)經(jīng)濟已逐步回歸良性發(fā)展,于證券市場(chǎng)而言,隨著(zhù)經(jīng)濟的向上修復和結構優(yōu)化,投資可以積極尋找生生不息力量和結構性機會(huì )。
匯豐晉信科技捕手、基金經(jīng)理陳平認為,近期TMT板塊回調,本質(zhì)還是前期TMT板塊上漲過(guò)快,成交占比達到歷史高位,短期交易擁擠度抬升過(guò)快導致板塊波動(dòng)加大。站在當前時(shí)點(diǎn),看好TMT板塊二季度甚至三季度更遠的行情。從估值來(lái)看,主要的TMT行業(yè)指數大致處在歷史估值中樞附近,中證TMT指數風(fēng)險補償仍在有吸引力的高位。
當前處于A(yíng)I浪潮初期,新概念導致的無(wú)差別上漲的第一階段行情可能結束,經(jīng)過(guò)調整之后,或將進(jìn)入到去偽存真的第二階段行情,這一階段需要去驗證AI加持下哪些公司商業(yè)邏輯通順、商業(yè)模式和產(chǎn)品能夠落地。后面可能會(huì )有第三階段行情,部分經(jīng)過(guò)市場(chǎng)驗證的公司,或將不斷地兌現業(yè)績(jì)從而帶來(lái)持續的上漲。當然這類(lèi)公司是少數的,因此需要發(fā)掘和跟蹤。
創(chuàng )金合信基金首席策略分析師王婧表示,近期市場(chǎng)輪動(dòng)加快,同時(shí)熱門(mén)主題內部分化明顯,顯示當前投資者信心有所減弱,在熱門(mén)主線(xiàn)積累一定漲幅后,資金心態(tài)趨于謹慎。她表示,市場(chǎng)短期承壓,但不會(huì )有系統性風(fēng)險,二季度是逢低配置權益資產(chǎn)的好時(shí)機,等待下半年經(jīng)濟動(dòng)能恢復帶來(lái)的系統性機會(huì )。
從結構看,當前出現居民資產(chǎn)荒和存款利率下行,利好紅利資產(chǎn)重估。此外,科技板塊將持續獲得政策驅動(dòng)。
王婧表示,二季度是逢低配置權益資產(chǎn)的好時(shí)機,等待下半年經(jīng)濟動(dòng)能恢復帶來(lái)的系統性機會(huì )。當前經(jīng)濟數據指向復蘇動(dòng)能走弱,市場(chǎng)短期承壓,但不會(huì )造成系統性風(fēng)險。從結構上看,居民資產(chǎn)荒和存款利率下行,是資產(chǎn)配置的核心趨勢,利好紅利資產(chǎn)重估。政治局會(huì )議強調要建設現代化產(chǎn)業(yè)體系,科技自立自強,科技方向產(chǎn)業(yè)政策預計成為政策重心,科技方向或將持續獲得政策驅動(dòng)。
金鷹基金表示,5月海外貨幣政策將迎來(lái)重要階段節點(diǎn),流動(dòng)性預期或將有所改善,而國內經(jīng)濟仍具有自發(fā)性修復力,預計市場(chǎng)回調空間或有限,結構性機會(huì )仍在。談及具體的投資機會(huì ),金鷹基金表示關(guān)注三大賽道。
第一,科技制造方面,美聯(lián)儲加息結束或有望得以確認,外圍流動(dòng)性預期或趨于寬松,成長(cháng)板塊可能迎來(lái)配置窗口,尤其是TMT內部高低切換之下,對于產(chǎn)業(yè)趨勢有望觸底的電子,以及受益海外一級市場(chǎng)投融資改善的創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注。
長(cháng)期來(lái)看,科技安全仍是未來(lái)統籌經(jīng)濟發(fā)展和安全的重要政策抓手,數字經(jīng)濟、航天航空、半導體、醫療器械等是自主可控發(fā)展的重要領(lǐng)域。第二,消費方面,建議重點(diǎn)關(guān)注需求彈性空間更大的白酒、醫藥、醫美、保險等可選或高端消費;第三,穩增長(cháng)方面,建議優(yōu)先關(guān)注廚電、消費建材、家裝家居等地產(chǎn)竣工鏈。
(文章來(lái)源:證券時(shí)報)
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