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機構策略:A股盈利改善支撐底部區間


【資料圖】

中原證券指出,周二A股市場(chǎng)沖高遇阻、小幅震蕩整理,早盤(pán)股指低開(kāi)后震蕩上揚,工程建設、銀行、通信服務(wù)以及石油化工等權重股輪番領(lǐng)漲,提振股指穩步攀升,午后更多行業(yè)加入上漲,推動(dòng)滬指一舉突破3300點(diǎn)整數關(guān)口。當前上證綜指與創(chuàng )業(yè)板指數的平均市盈率分別為13.75倍、38.42倍,處于近三年中位數以下水平,市場(chǎng)估值依然處于較低區域,適合中長(cháng)期布局。兩市周二成交量13246億元,處于近三年日均成交量中位數上方區域。未來(lái)股指總體預計將維持震蕩格局,同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位,短線(xiàn)關(guān)注半導體、軟件開(kāi)發(fā)、通信服務(wù)以及石油石化等行業(yè)的投資機會(huì )。

華西證券認為,A股盈利改善支撐市場(chǎng)底部區間。硅谷銀行的破產(chǎn)尚未到引發(fā)系統性風(fēng)險,但在后續的風(fēng)險落地和美聯(lián)儲議息會(huì )議前,海外風(fēng)險偏好較難有明顯的改善,階段性對增量外資流入產(chǎn)生制約。對于A(yíng)股而言,外圍因素的擾動(dòng)相對有限。其一,無(wú)論是從估值還是風(fēng)險溢價(jià)來(lái)看,當前A股性?xún)r(jià)比相對合理;其二,近期高頻數據陸續驗證國內經(jīng)濟的溫和復蘇,企業(yè)盈利大概率持續改善,支撐A股底部區間。結構上,建議重視政策多次強調的“科技”、“數據”領(lǐng)域。行業(yè)配置上,建議關(guān)注:1)疫后復蘇相關(guān)“醫藥生物、食品飲料、家電”等;2)產(chǎn)業(yè)政策支持的“數字經(jīng)濟、信創(chuàng )、自主可控”領(lǐng)域;3)主題方面,關(guān)注“國企改革”領(lǐng)域。

方正策略指出,整體來(lái)看,下游消費市場(chǎng)恢復向好,中游部分行業(yè)景氣上行,上游資源品走勢分化。從當前各主要行業(yè)的基本面情況來(lái)看,(1)3月上游資源品走勢維持分化。黑色系中鋼鐵價(jià)格環(huán)比均較上月回升,但煤炭?jì)r(jià)格疲弱。有色金屬中銅鋁價(jià)格震蕩上行,而碳酸鋰及稀土價(jià)格大幅下降?;ぎa(chǎn)品價(jià)格走勢分化,整體漲勢相比前月放緩,建材價(jià)格回升,原油價(jià)格持續下探。(2)春節假期結束后,2月部分中游行業(yè)景氣上行。挖掘機及重卡銷(xiāo)量同比增速雙雙回升,動(dòng)力電池產(chǎn)量及裝車(chē)量同比顯著(zhù)攀升,交運行業(yè)中BDI指數大幅上漲,快遞業(yè)務(wù)也恢復正常。不過(guò)1月份半導體行業(yè)景氣仍在持續下行,3月份,光伏產(chǎn)品除硅片價(jià)格繼續小幅上漲外,多晶硅及組件價(jià)格仍回落。(3)下游消費市場(chǎng)也恢復向好。前2月社消零售增速同比轉正,具體來(lái)看,家電、汽車(chē)、地產(chǎn)行業(yè)景氣均較前期明顯回升,白酒價(jià)格維持強勢。不過(guò)農產(chǎn)品中肉類(lèi)價(jià)格3月持續下跌,但跌幅放緩,糧食價(jià)格由漲轉跌。

(文章來(lái)源:證券時(shí)報網(wǎng))

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