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亙曦資產(chǎn)董高峰:中美關(guān)系變化是2023年投資的重要擇時(shí)變量,今年看好三大投資主線(xiàn)


(資料圖片僅供參考)

日前,由私募排排網(wǎng)、易方達基金主辦,永安期貨聯(lián)合主辦的“第十七屆中國(深圳)私募基金高峰論壇”在深圳舉辦。亙曦資產(chǎn)投資總監董高峰在明星私募投資報告會(huì )上發(fā)表主題演講時(shí)表示,中美關(guān)系的變化是2023年做投資時(shí)重要的擇時(shí)變量,在這種變化趨勢之下,投資要降低預期。對于未來(lái)看好的投資方向,董高峰表示,長(cháng)期看好科創(chuàng )板指數,中期看好港股的戰略性機會(huì ),A股今年則看好三大投資主線(xiàn)。

“中美關(guān)系緊張將是我們投資中必須要面對的常態(tài),要把它加入到整個(gè)投資框架里面,作為一個(gè)重要變量?!倍叻灞硎?,2023年,中美關(guān)系是一個(gè)重要的擇時(shí)變量,要在中美關(guān)系緊張時(shí),大家對風(fēng)險資產(chǎn)、權益類(lèi)資產(chǎn)比較悲觀(guān)的時(shí)候低位買(mǎi)進(jìn),將來(lái)關(guān)系緩和的時(shí)候考慮賣(mài)出。

此外,出于中美關(guān)系的緊張趨勢,未來(lái)的投資要降低預期,一是降低收益率預期,二是部分投資的久期也要降低。董高峰認為,可以將股票資產(chǎn)分為兩類(lèi):一類(lèi)是中美關(guān)系變化影響不大的行業(yè)或公司,可以做一些長(cháng)周期的思考和配置;另一類(lèi)是中美關(guān)系影響比較大的行業(yè)和公司,這里面涉及到一些供應鏈和市場(chǎng)重構的風(fēng)險與機會(huì ),所以對短期的確定性要求非常高。

“中美關(guān)系預期的變化是春節過(guò)后市場(chǎng)處于調整態(tài)勢最核心的原因,包括現在很多人都是比較悲觀(guān)和迷茫的。但一定要注意,今年市場(chǎng)的主基調還是復蘇,以及高質(zhì)量發(fā)展,這決定了整個(gè)市場(chǎng)今年系統性大幅下行的風(fēng)險不大的,不要太過(guò)悲觀(guān)?!倍叻灞硎?。

對于未來(lái)的投資方向,董高峰表示,第一,長(cháng)期看好科創(chuàng )板指數?!翱苿?chuàng )板的行業(yè)都是未來(lái)經(jīng)濟轉型和產(chǎn)業(yè)升級的方向,也是我們挖掘結構性牛股的重要來(lái)源?!碑斎?,董高峰也認為,由于上市的企業(yè)越來(lái)越多,質(zhì)量參差不齊,選擇股票確實(shí)會(huì )很難,但機會(huì )也很多。

第二,中期看好港股的戰略性機會(huì )?!昂芏嗳苏J為指數反彈50%以后港股行情就結束了,但我們認為港股市場(chǎng)春節前只是第一波,調整過(guò)后還會(huì )有第二波。而且從目前港股的位置來(lái)看還是過(guò)去五年和十年的底部?!倍叻灞硎?。

第三,A股市場(chǎng)方面,董高峰表示看好三大主線(xiàn):一是,過(guò)去三年受政策壓制或政策有望逐漸緩和的方向,如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、教育、互聯(lián)網(wǎng)等。二是,過(guò)去三年受疫情影響消費場(chǎng)景缺失的今年有望恢復的方向,主要是服務(wù)類(lèi)消費,如醫療服務(wù)、醫美、餐飲產(chǎn)業(yè)鏈等;三是中美關(guān)系博弈背景下大安全主題的方向,有軍工及國產(chǎn)替代和自主可控的半導體、信創(chuàng )、高端制造等方向。

第三,回到A股市場(chǎng),我們2023年主要看好如下投資主線(xiàn):一是過(guò)去三年受政策壓制或政策有望逐漸緩和的方向,如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、教育、互聯(lián)網(wǎng)等。二是過(guò)去三年受疫情影響消費場(chǎng)景缺失的今年有望恢復的方向,主要是服務(wù)類(lèi)消費,如醫療服務(wù)、醫美、餐飲產(chǎn)業(yè)鏈等;三是中美關(guān)系博弈背景下大安全主題的方向,有軍工及國產(chǎn)替代和自主可控的半導體、信創(chuàng )、高端制造等方向。此外,對于中長(cháng)期產(chǎn)業(yè)趨勢,如醫療保健、新能源等也值得關(guān)注。主題投資方面,國企改革,以及AI產(chǎn)業(yè)鏈、政策大力關(guān)注的數字經(jīng)濟方向,也非常值得關(guān)注。

(文章來(lái)源:證券時(shí)報網(wǎng))

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