(資料圖)

一、市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)可能存在偏差

石油、銀行權重股盤(pán)中拉升，使得投資者預期存量資金環(huán)境下，權重股的提升對資金虹吸分流壓力大。而非權重的調整，又帶動(dòng)了權重的回撤，形成了盤(pán)中的多殺多壓力。但從中期的角度來(lái)看，市場(chǎng)重心還是沒(méi)有變，仍然可以逢低關(guān)注博弈機會(huì )。

二、市場(chǎng)情緒監測

好股道決策快線(xiàn)情緒指數目前讀數值為18，處于低位區。結合情緒指數已經(jīng)從03月01日高位回落，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況分析，這意味著(zhù)目前市場(chǎng)信心已經(jīng)相對缺乏。從反身性的角度來(lái)看，當市場(chǎng)信心不足的情況下，也就意味著(zhù)股指已經(jīng)處于階段性非理性下跌狀態(tài)(風(fēng)險釋放尾聲)。情緒指數回落至低位區時(shí)，投資者可以逐步關(guān)注即將到來(lái)的布局機會(huì )[具體參考情緒指數使用說(shuō)明](更新時(shí)間：2023-03-07)。

三、偏差分析

我們認為，2022年11月份以來(lái)外資持續介入，疊加私募機構倉位的回升，已經(jīng)較大程度上消化了存量浮籌，并且2月份之后的震蕩整理，已經(jīng)對部分春季行情獲利籌碼技術(shù)消化。因此，中期的角度來(lái)看指數的運行重心是有支撐的。另一方面，私募倉位已經(jīng)回升至70%左右，對于存量資金交易環(huán)境來(lái)說(shuō)，已經(jīng)達到中等相對偏高水平。這種情況下，以銀行、電信運營(yíng)為代表的權重股拉升，技術(shù)心理層面會(huì )使得投資者預期權重股的拉升是基于分流市場(chǎng)其他板塊帶動(dòng)的。而其他板塊的下跌又在心理層面影響處于相對高位的權重方向跟風(fēng)不足而合力調整。

從行業(yè)的角度來(lái)看，目前比較尷尬的是缺乏核心的主導多出現。一方面是賽道新能源雖然有業(yè)績(jì)的支撐，但大量機構處于被套牢的階段，反彈就選擇降低倉位的存量資金，需要等一個(gè)絕地反擊的超跌反彈時(shí)間窗口出現。而數字經(jīng)濟則更多是基于預期交易，短期仍然沒(méi)有業(yè)績(jì)確認支撐。因此，中線(xiàn)資金進(jìn)一步加倉的意愿并不強烈，也有技術(shù)整理的需要。權重股要有表現，則需要有被動(dòng)配置的建倉資金帶動(dòng)，而當前新基金發(fā)行有改善，但仍然是缺乏級別。權重股的拉升只會(huì )對存量資金的生態(tài)結構帶來(lái)擾動(dòng)。

對于中期行情的判斷，我們仍然認為大盤(pán)重心還是有支撐。但短期，沒(méi)有大級別增量資金參與，僅僅靠題材性質(zhì)資金、或結構性做多資金的帶動(dòng)，行情還是存量博弈的狀態(tài)。策略上，中線(xiàn)方向仍可以繼續逢低關(guān)注，而短線(xiàn)熱點(diǎn)方向，則關(guān)注量能活躍的少數題材機會(huì )為主。

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)?。?/p>

關(guān)鍵詞：