【資料圖】

觀(guān)點(diǎn)：繼一月之后，二月PMI超預期回升，并創(chuàng )2012年5月以來(lái)新高。制造業(yè)活動(dòng)加快的同時(shí)，經(jīng)濟修復預期在加速。政策不斷推進(jìn)和落地，全年經(jīng)濟向好趨勢在即。當前流動(dòng)性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價(jià)值凸顯，看好A股整體回升的投資機會(huì )。短期，指數連續上行創(chuàng )階段新高，不過(guò)技術(shù)面的壓力隨之而來(lái)。而隨著(zhù)概念炒作的階段結束以及中字頭個(gè)股的強勢拉升，市場(chǎng)也迎來(lái)一定的分化。短期獲利了結的同時(shí)，也存在一定的風(fēng)格切換?；久娴闹魏吞嵴裣?，繼續看好市場(chǎng)震蕩上行的基礎，但短期切忌追高。

今日，滬深兩市小幅低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后震蕩指數表現不一。中字頭以及權重股拉升下，滬指表現搶眼，一度連續上行，再創(chuàng )近期上行新高。而部分熱門(mén)題材股的持續回落，也使得雙創(chuàng )指數以及深成指單邊走低。午后，滬指高位跳水，其他指數紛紛響應，市場(chǎng)整體走低，但滬指仍延續此前的上行趨勢。盤(pán)面上，石油石化領(lǐng)漲，煤炭、銀行等權重股表現良好，而多數板塊回落和下跌，其中通信板塊領(lǐng)跌，美容護理、電子、國防軍工以及計算機等板塊跌幅居前，多數板塊沖高回落下迎來(lái)下挫。

全天看，上午的盤(pán)面就比較割裂。尤其是中字頭板塊的強勢拉升以及其他權重股的走強下，滬指持續上行。但多數板塊和個(gè)股走低，僅上午就有超3700只個(gè)股飄綠。很明顯，少部分權重股的拉抬，而更多的題材股在出逃，一旦權重股沖高回落，市場(chǎng)將出現普跌，這也是市場(chǎng)屢見(jiàn)不鮮的事情，而投資者也基本耳熟能詳。具體到盤(pán)面上，以浪潮信息為代表的強勢股的高位回落以及以中字頭代表的權重股的拉抬，形成了鮮明的對比。所以，這里更多是一次高位強勢股的出逃，但市場(chǎng)并沒(méi)有全線(xiàn)下挫，只能說(shuō)這里或許存在風(fēng)格切換的可能。

此外，我們此前也多次提及，指數一旦創(chuàng )階段新高，那么技術(shù)面的背馳就會(huì )顯現。從近期指數新高來(lái)看，MACD指標出現了明顯的日線(xiàn)級別的頂背馳，這樣預示著(zhù)指數會(huì )出現一定的調整的可能。不過(guò)，如果指數這里表現強勢，指標也是可以出現階段的修復的。所以，指數可以在盤(pán)中或單日調整，但如果整體上行，指標也或將出現新的修復。

當然，再回到盤(pán)面我們發(fā)現，在基本面的支撐和提振下，市場(chǎng)當天一度的下跌，更多的或許是資金的調倉換股。這其中，在政策的不斷發(fā)酵下，中字頭板塊的持續拉升已有時(shí)日，要謹防沖高回落。而連續大漲的題材股也在高位回落中短期資金出逃。但是，目前市場(chǎng)整體的估值還處于歷史中位數下方，基本面向好下，低位具備估值優(yōu)勢的品種仍有上行的基礎和動(dòng)力，也有望在指數回落以及高位股資金出逃下迎來(lái)風(fēng)格切換。

因此，針對當日市場(chǎng)的沖高回落，我們認為主要是技術(shù)面壓制下的一次回落，期間伴隨著(zhù)市場(chǎng)風(fēng)格切換的可能，尤其是高位股的修整以及低位低估值品種的蓄勢。短期基本面支撐和提振下，無(wú)須擔憂(yōu)市場(chǎng)的系統性風(fēng)險。相反，在市場(chǎng)不確定性逐步消散的當前，回調仍可做好新的低吸和增倉的準備。

（文章來(lái)源：巨豐投顧）

關(guān)鍵詞： 投資機會(huì )