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觀(guān)點(diǎn)：“兩會(huì )”順利召開(kāi)，隨著(zhù)重要報告的落地，全年經(jīng)濟增長(cháng)目標以及經(jīng)濟政策逐步明朗，而經(jīng)濟復蘇也將穩步前行。市場(chǎng)有望在相對確立以及多方的支撐和提振下，結束2月以來(lái)的行業(yè)輪動(dòng)，整體迎來(lái)新的向好行情。

上周末，重要會(huì )議開(kāi)幕。作為經(jīng)濟發(fā)展和政策走向的重要風(fēng)向標，政府工作報告明確了今年經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展主要預期目標：國內生產(chǎn)總值增長(cháng)5%左右，城鎮新增就業(yè)1200萬(wàn)人左右，城鎮調查失業(yè)率5.5%左右，居民消費價(jià)格漲幅3%左右；居民收入增長(cháng)與經(jīng)濟增長(cháng)基本同步。

我們最為關(guān)注的經(jīng)濟發(fā)展目標新鮮出爐，各方對此略有分歧。部分觀(guān)點(diǎn)認為，經(jīng)濟壓力依然較大，全年目標沒(méi)有超出預期，相對謹慎下弱復蘇延續。還有的認為，全年目標較為務(wù)實(shí)，既釋放了經(jīng)濟積極回暖的信號，又考慮了可能的風(fēng)險，為經(jīng)濟超預期留有余地。對此，我們認為，經(jīng)濟增長(cháng)的目標整體符合預期。求穩的基礎上，更加注重質(zhì)的提升，也有利于經(jīng)濟的可持續性發(fā)展，反而有相對的確定性。

此前我們說(shuō)關(guān)注重要會(huì )議，其實(shí)主要看的就是全年經(jīng)濟和多方發(fā)展的目標、相關(guān)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟政策以及對經(jīng)濟影響因素的可能變化。目前看，隨著(zhù)重要報告的落地，政策力度分歧基本削弱，而相關(guān)不確定性也逐步消散，整體有利于市場(chǎng)縱深上行，迎來(lái)新臺階。具體來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟給市場(chǎng)托底。5%的目標看起來(lái)低于預期，但更加的穩和追求質(zhì)量發(fā)展，也更容易實(shí)現和提振市場(chǎng)信心。其次，既然強復蘇落空，那么政策方面就不會(huì )大轉彎，尤其是市場(chǎng)關(guān)注的貨幣政策，穩健要精準有力，市場(chǎng)流動(dòng)性也有望保持合理充裕。

很明顯，無(wú)論經(jīng)濟目前低于還是超預期，全年增長(cháng)的趨勢都是明確的，而且在務(wù)實(shí)的目標下實(shí)現的可能性更高，經(jīng)濟復蘇的確定性再次提升，市場(chǎng)不確定性將逐步削弱。那么既然穩增長(cháng)的目標明確以及實(shí)現的可能性大大增強，市場(chǎng)就有望擺脫2月以來(lái)的板塊輪動(dòng)以及震蕩格局，在增量資金逐步下，再度打開(kāi)上漲空間，挑戰3400點(diǎn)以及去年下半年高點(diǎn)。

值得注意的是，根據以往市場(chǎng)的輪動(dòng)規律，在經(jīng)歷了2月的板塊輪動(dòng)之后，隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇的加速，重要會(huì )議之后，市場(chǎng)也有望形成新的主線(xiàn)，并更多的傾向于基本面以及景氣度。所以，機會(huì )和配置方面，可重點(diǎn)關(guān)注例利潤修復以及預期增速良好的板塊。

總結一下：隨著(zhù)重要會(huì )議的召開(kāi)以及報告的落地，經(jīng)濟恢復的不確定性有望逐步削弱，在全年有望順利完成下給市場(chǎng)帶來(lái)相對的確定性向好支撐。而隨著(zhù)政策的落地以及還可能的更多利好的提振，3月份基本面或將延續向好。市場(chǎng)從此前的市場(chǎng)預期有望逐步轉向現實(shí)基本面中去，在增量資金的整體入場(chǎng)下，指數有望再上臺階，迎來(lái)整體的向好行情。

(作者：郭一鳴執業(yè)證書(shū)：A0680612120002)

（文章來(lái)源：巨豐投顧）

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