繼今年2月初鈦白粉企業(yè)集中發(fā)布漲價(jià)函后，2月底，龍佰集團、中核鈦白、惠云鈦業(yè)、安納達等企業(yè)再次對其主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了上調。

多位業(yè)內人士對證券時(shí)報記者表示，鈦白粉企業(yè)上調產(chǎn)品價(jià)格，主要想通過(guò)漲價(jià)緩解成本壓力。隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟和房屋竣工的持續恢復，涂料開(kāi)工率有望觸底回升，鈦白粉行業(yè)景氣度有望修復。

或是受漲價(jià)消息影響，2月28日，多家鈦白粉上市公司股價(jià)盤(pán)中直線(xiàn)拉升。Wind鈦白粉指數亦在午后開(kāi)盤(pán)后直線(xiàn)拉升，由跌轉漲，截至收盤(pán)，漲0.69%。

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鈦白粉企業(yè)再次扎堆發(fā)布漲價(jià)函

2月28日午間，龍佰集團發(fā)布產(chǎn)品價(jià)格調整公告，根據國際形勢變化、產(chǎn)品市場(chǎng)需求情況等因素，公司決定自2023年3月1日起，在原價(jià)基礎上調整公司及下屬子公司部分產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，其中：各型號鈦白粉(包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉)對國內各類(lèi)客戶(hù)上調1000元人民幣/噸，對國際各類(lèi)客戶(hù)上調150美元/噸；海綿鈦產(chǎn)品對各類(lèi)客戶(hù)上調1000元人民幣/噸。

隨后，中核鈦白、惠云鈦業(yè)、安納達等企業(yè)也發(fā)函跟漲。從企業(yè)發(fā)布的漲價(jià)函看，此輪鈦白粉漲價(jià)幅度一致，均為國內客戶(hù)銷(xiāo)售價(jià)格上調1000元/噸，國際客戶(hù)銷(xiāo)售價(jià)格上調150美元/噸。

實(shí)際上，在2022年11月中旬龍佰集團、中核鈦白、金浦鈦業(yè)等鈦白粉企業(yè)已率先發(fā)布了一輪漲價(jià)函，今年2月，中核鈦白、惠云鈦業(yè)、金浦鈦業(yè)等多家企業(yè)再次調價(jià)，目前已經(jīng)是鈦白粉行業(yè)的第三輪漲價(jià)潮。

企業(yè)上調鈦白粉價(jià)格主要是希望將成本壓力向下傳導。鈦白粉龍頭龍佰集團近期接待機構投資者調研時(shí)表示，2022年7月以來(lái)鈦白粉市場(chǎng)需求低迷，鈦白粉價(jià)格隨之下行，大部分廠(chǎng)商受成本居高、虧損影響，出現停產(chǎn)減產(chǎn)，市場(chǎng)供給能力下降。2023年初，下游企業(yè)預期向好，囤貨需求增加，新簽訂單充足，加之各項利好經(jīng)濟政策不斷出臺落地，下游市場(chǎng)需求加快恢復，公司因此發(fā)布漲價(jià)公告。本輪漲價(jià)后，公司鈦白粉板塊盈利改善，但對于中小廠(chǎng)商預計仍處于虧損狀態(tài)。公司將實(shí)時(shí)跟蹤市場(chǎng)情況，靈活把握提價(jià)節奏，促進(jìn)行業(yè)良性健康發(fā)展。

鈦礦等原材料價(jià)格維持高位，鈦白粉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力不言而喻。據龍佰集團介紹，2022年國際鈦礦市場(chǎng)總體呈上漲趨勢，去年前三季度因能源供應不足、俄烏沖突、人民幣匯率貶值等因素影響，進(jìn)口鈦礦價(jià)格持續上漲。進(jìn)入10月份以來(lái)，受到鈦白粉市場(chǎng)低迷影響，鈦礦價(jià)格有所下行。目前越南礦山受政策影響出口量減少，肯尼亞礦山資源也相對緊張，2023年國際鈦原料供應仍維持偏緊，海外鈦礦價(jià)格將維持高位運行。海外鈦白粉廠(chǎng)商雖有一定程度減產(chǎn)，但國內鈦白粉、海綿鈦產(chǎn)能的增加仍對鈦礦有較多需求。

行業(yè)景氣度有望復蘇

2022年，受供需錯配下高成本與弱需求影響，鈦白粉行業(yè)景氣度下行，市場(chǎng)均價(jià)一度維持在成本線(xiàn)附近。

據Wind數據，2022年，國內鈦白粉價(jià)格持續下降，年初鈦白粉參考價(jià)格接近2萬(wàn)元/噸，年末降至接近1.5萬(wàn)元/噸，年內價(jià)格跌幅超20%。時(shí)間拉長(cháng)來(lái)看，國內鈦白粉價(jià)格自2021年年中就開(kāi)始調整，歷經(jīng)1年半的調整后，近期鈦白粉價(jià)格出現反彈。

在產(chǎn)品成本上升而價(jià)格下跌的情況下，鈦白粉上市公司2022年業(yè)績(jì)普遍承壓。金浦鈦業(yè)2022年度預計凈虧損1.40至1.66億元；惠云鈦業(yè)2022年度預計凈利潤為1000萬(wàn)元至1500萬(wàn)元，同比下降92.38%-94.92%；魯北化工預計2022年凈虧損8320萬(wàn)元至9980萬(wàn)元。

據百川盈孚，2021年鈦白粉56.92%的下游需求為涂料，地產(chǎn)與基礎建設是鈦白粉主要的需求來(lái)源。方正證券認為，地產(chǎn)政策偏好穩定、邊際寬松，國內鈦白粉下游承壓減輕。目前國內鈦白粉主要出口至印度、巴西等新興經(jīng)濟體。這些經(jīng)濟體具有經(jīng)濟發(fā)展較快，基建及地產(chǎn)需求持續增長(cháng)等特點(diǎn)，拉動(dòng)國內鈦白粉出口量呈向上的趨勢。

供給方面，方正證券研究指出，上一輪鈦白粉行業(yè)景氣上行周期新增鈦白粉產(chǎn)能，預計在2022-2024年迎來(lái)大型氯化法鈦白粉投高峰期，將造成鈦白粉產(chǎn)能過(guò)剩。

方正證券預計，短期內鈦白粉將進(jìn)入行業(yè)下行期，但是短期內需求修復的機會(huì )仍然存在，在長(cháng)期供給過(guò)剩的格局中，落后產(chǎn)能將會(huì )逐漸退出，具有成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)或將受益。

光大證券表示，本次調價(jià)將使大部分鈦白粉企業(yè)的盈利能力得到顯著(zhù)改善，但由于短期內需求仍然疲弱，下游傳導不暢，終端還需時(shí)間消化此次漲價(jià)。隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟和房屋竣工的持續恢復，涂料開(kāi)工率有望觸底回升，從而提振鈦白粉需求。

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