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2月13日，兩市股指盤(pán)中強勢震蕩上揚，深成指、創(chuàng )業(yè)板指漲超1%；兩市成交額有所放大，全日成交約9800億元，北向資金小幅凈流入。

截至收盤(pán)，滬指漲0.72%報3284.16點(diǎn)，深成指漲1.14%報12113.61點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指漲1.1%報2573.18點(diǎn)，上證50指數漲0.77%；兩市合計成交9791億元，北向資金凈買(mǎi)入6.92億元。

盤(pán)面上看，工程機械、釀酒、軍工、食品飲料板塊漲幅居前，旅游、家居、建材、紡織服裝、家電、醫藥、汽車(chē)等板塊均走強，醫美、零售、充電樁、儲能、概念等活躍；銀行、煤炭板塊小幅走低。

中金表示，前期A(yíng)股向上修復時(shí)間歷時(shí)3個(gè)月左右，部分資金近期可能有一定獲利回吐需求，內外部事件也對風(fēng)險偏好有所影響，受此影響近期市場(chǎng)維持高位盤(pán)整，但結構上并不缺乏機會(huì )，如人工智能催化相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈表現活躍。當前市場(chǎng)處于政策預期向基本面實(shí)質(zhì)改善的過(guò)渡階段，盡管估值修復最快的時(shí)間可能已過(guò)去，但是在經(jīng)濟活動(dòng)仍在修復改善、經(jīng)濟數據處于相對空窗期以及兩會(huì )前政策預期逐步抬升的環(huán)境下，市場(chǎng)可能仍受到部分積極因素支持，回調風(fēng)險相對有限。近期部分催化因素可能對市場(chǎng)表現帶來(lái)一定支持：1)1月新增信貸數據同比大幅增長(cháng)且絕對規模創(chuàng )歷史新高，企業(yè)中長(cháng)期貸款大幅多增且占比較高，反映實(shí)體企業(yè)的內生融資需求改善。2)高頻數據顯示經(jīng)濟活動(dòng)修復較明顯，有望繼續對市場(chǎng)形成一定支持。

展望后市，對市場(chǎng)中期預期仍偏積極，當前市場(chǎng)估值雖有修復但仍低于歷史均值，對后續市場(chǎng)演繹不用過(guò)于謹慎，中期市場(chǎng)機遇大于風(fēng)險。后續繼續關(guān)注中國經(jīng)濟活動(dòng)的修復情況、兩會(huì )前后的政策預期，海外關(guān)注主要市場(chǎng)的增長(cháng)壓力和緊縮政策退坡預期。配置方面，短期繼續關(guān)注經(jīng)濟修復主線(xiàn)，如受疫情影響的消費板塊；部分有望受益產(chǎn)業(yè)政策支持的細分成長(cháng)領(lǐng)域也值得關(guān)注，成長(cháng)風(fēng)格和中小市值在新產(chǎn)業(yè)趨勢和積極政策的環(huán)境下，可能仍有較好表現；中期仍然根據景氣程度以及產(chǎn)業(yè)政策支持方向來(lái)把握產(chǎn)業(yè)升級與消費升級主線(xiàn)。

未來(lái)3-6個(gè)月建議投資者關(guān)注如下三條主線(xiàn)：1)預期不高、政策出現邊際變化受影響大的領(lǐng)域，如受疫情影響的消費，包括食品飲料、家電、輕工家居等；2)高景氣、有政策支持、中國有競爭力的制造成長(cháng)賽道，包括科技軟硬件、高端制造等；3)股價(jià)調整相對充分、中長(cháng)期前景有待明朗的領(lǐng)域，如醫藥、互聯(lián)網(wǎng)等。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)）

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