【財經(jīng)分析】北向流入放緩是“意料之內” 4月份將是重要觀(guān)察時(shí)點(diǎn)
繼1月份“高歌猛進(jìn)”大舉涌入A股之后,北向資金近兩個(gè)交易日轉為凈流出。對此,業(yè)內人士表示不必過(guò)分解讀,流入放緩屬于“意料之內”。同時(shí),內資表現仍偏謹慎,呈現快進(jìn)快出、板塊輪動(dòng)特點(diǎn)。業(yè)內人士稱(chēng),4月份將是重要觀(guān)察時(shí)點(diǎn)。
北向資金流入回歸平穩節奏放緩是“意料之內”
(資料圖)
數據顯示,1月份北向資金凈流入超1400億元,勢頭兇猛,超過(guò)2022年全年凈流入。然而從春節后幾個(gè)交易日的表現來(lái)看,北向資金流入放緩甚至轉向。2月1日北向資金凈買(mǎi)入69.73億元,2月2日進(jìn)一步降至26.93億元。2月3日,北向資金結束連續17個(gè)交易日的凈流入,當日凈流出超40億元。6日,北向資金繼續凈流出。
關(guān)于1月份北向資金大幅流入的原因,業(yè)內多有討論,認為主要受美聯(lián)儲加息預期放緩、外資對中國經(jīng)濟復蘇的預期不斷加強,以及A股估值吸引力增強等因素影響。
“外資‘瘋狂掃貨’從去年年末一直延續到現在。外資普遍認為隨著(zhù)中國經(jīng)濟的復蘇,消費市場(chǎng)也會(huì )回歸正常,從而進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心??梢哉f(shuō)外資投資中國的信心還是比較堅定的?!卑簿糍Y產(chǎn)董事長(cháng)劉巖稱(chēng)。
中歐基金表示,外資看好國內疫情防控政策優(yōu)化后經(jīng)濟的修復力度,短期北向資金面的強勢也是前期資金流出后的強力修復。
此外,東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇表示,2月份美聯(lián)儲加息落地,25個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預期。隨著(zhù)美聯(lián)儲加息預期放緩,全球流動(dòng)性改善,資金對新興市場(chǎng)的配置增加。而全球橫向比較來(lái)看,2023年中國經(jīng)濟增長(cháng)預期較為樂(lè )觀(guān),“超配中國”也是北向資金涌入的一大因素。
獲得北向資金加倉的28個(gè)行業(yè)當中,12個(gè)行業(yè)獲增持市值超過(guò)百億,主要集中在大消費和大金融賽道,包括食品飲料、醫藥生物和家用電器、非銀金融和銀行。
對此,九方金融研究所研究部經(jīng)理胡祥輝表示,這一波北向資金加倉A股延續了其一直以來(lái)的風(fēng)格?!白?017年以來(lái),北向資金布局一直比較偏好國內白馬股,尤其是以消費和醫藥為代表的白馬股。經(jīng)歷了兩年的消化調整,這批白馬股估值已經(jīng)到了比較合適的區間?!?/p>
北向資金后續流入節奏如何?業(yè)內人士表示,北向資金的流入在經(jīng)歷1月份的高歌猛進(jìn)之后放緩在意料之內。全年來(lái)看,A股市場(chǎng)在全球資本市場(chǎng)中仍具有吸引力,雖然一月份的買(mǎi)入節奏很難維持,但預計全年外資流入金額會(huì )大于去年。
邵宇稱(chēng),對于北向資金而言,1月份的大幅涌入更多是出于“搶籌”的考量。彼時(shí)不少板塊處于估值低位,買(mǎi)入性?xún)r(jià)比較高。然而隨著(zhù)1月份調整,一些板塊,如食品飲料已經(jīng)反彈較多,隨著(zhù)節后市場(chǎng)情緒高漲指數抬升,部分北向資金出于獲利了結的考量可能會(huì )選擇賣(mài)出。
此外,全年來(lái)看,瑞銀認為2023年全年北向資金流入還將受全球經(jīng)濟增速疲弱的影響?!叭?.2%的預測經(jīng)濟增速基本上為過(guò)去20年間最低。這樣的大環(huán)境下,從全球資產(chǎn)配置角度來(lái)看,股票并不是最好的資產(chǎn)。低配股票策略,與超配新興市場(chǎng),尤其是超配亞洲,超配中國策略相互疊加影響,2023年北向資金流入不會(huì )與歷史上有太大區別?!?/p>
內資對市場(chǎng)態(tài)度更偏謹慎 4月份將是重要節點(diǎn)
與北向資金相比,當前內資機構對市場(chǎng)更顯謹慎?!皬谋憩F形式看,國內投資者對趨勢性行情還沒(méi)有絕對的信心,有些機構還處于猶豫和搖擺狀態(tài),表現出快進(jìn)快出、板塊輪動(dòng)的特點(diǎn)?!眲r說(shuō)。
“外資和內資在方向上大體趨同,節奏和風(fēng)格上會(huì )有些許偏差。從一月外資流入金額創(chuàng )新高,同時(shí)市場(chǎng)成交量不大觀(guān)察,這一輪內資比外資更保守謹慎。內資機構對于今年行情普遍樂(lè )觀(guān),但是對于市場(chǎng)啟動(dòng)的時(shí)點(diǎn)和風(fēng)格有分歧,部分資金還在觀(guān)望?!比A輝創(chuàng )富投資總經(jīng)理袁華明表示。
北向資金結束凈流入轉為凈流出對市場(chǎng)將帶來(lái)什么影響?中歐基金回應稱(chēng),在短期北上資金大幅流入后,預計將回到較為平穩的節奏?!岸唐谫Y金流向不會(huì )改變國內投資者對于資本市場(chǎng)長(cháng)期看好的態(tài)勢?!?/p>
此外,多位行業(yè)人士均表示,4月份將是一個(gè)重要時(shí)點(diǎn)。胡祥輝稱(chēng),“從各家基金券商的策略來(lái)看,當前大家分歧很大。但隨著(zhù)一季度相關(guān)數據的出爐,今年到底哪些板塊可以脫穎而出會(huì )更清晰?!?/p>
(文章來(lái)源:新華財經(jīng))