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海通證券指出，近期市場(chǎng)明顯調整，這源于對疫情的擔憂(yōu)和地產(chǎn)政策不及預期。估值、基本面指標顯示10月末的底部扎實(shí)，穩增長(cháng)落地推動(dòng)市場(chǎng)步入上升通道，當前只是上行中的短暫回撤。行業(yè)上，政策+技術(shù)雙輪驅動(dòng)催化數字經(jīng)濟行情展開(kāi)，擴內需推動(dòng)基本消費修復。

興業(yè)證券指出，近期市場(chǎng)再度遭遇沖擊。但恐慌是暫時(shí)的。隨著(zhù)疫情逐漸從峰值回落、居民生活進(jìn)一步正?；?、政策寬松持續落地，市場(chǎng)的修復仍將繼續，再次進(jìn)入“亂中取勝”。結構上，價(jià)值和成長(cháng)的分化有望向均衡收斂。建議繼續重點(diǎn)關(guān)注擴大內需下的大消費+國企央企的修復機會(huì )的同時(shí)，在成長(cháng)中沿著(zhù)“安全發(fā)展”和“自立自強”掘金高性?xún)r(jià)比方向。

中信建投認為，下一步市場(chǎng)重回升勢，需要等待新的催化。短期來(lái)看，疫情影響下基本面拐點(diǎn)尚不明確，尤其人們對疫情的認知理解目前也并不穩定，總體看影響大于此前市場(chǎng)預期，疫情對市場(chǎng)短期影響依然存在，除了率先恢復城市的修復力度，后續全國疫情高峰依然也值得關(guān)注。市場(chǎng)資金面整體偏弱，新基金發(fā)行不振和融資買(mǎi)入回落是主要原因，而近期信用債市場(chǎng)劇烈波動(dòng)引發(fā)理財/固收+產(chǎn)品破凈和贖回風(fēng)險，也對A股資金面及預期帶來(lái)一定影響。未來(lái)新的催化可能是具體的穩增長(cháng)政策落地預期或者基本面改善進(jìn)度開(kāi)始好于市場(chǎng)預期。

中信證券認為，當前是接近市場(chǎng)底部的最后觀(guān)察期，疫情擾動(dòng)帶來(lái)經(jīng)濟增速預期下修，存量資金年末加速調倉趨向均衡配置，成交低迷程度接近9月末水平，預計情緒影響在1月份逐步明朗，預計市場(chǎng)將迎來(lái)業(yè)績(jì)驅動(dòng)的全面修復行情下半場(chǎng)的起點(diǎn)。首先，全國疫情快速流行帶來(lái)短暫的階段性生產(chǎn)和消費疲軟，低位行業(yè)和主題交易降溫，北上資金流入節奏趨緩。其次，過(guò)往防疫政策下制造業(yè)相對消費有優(yōu)勢，而未來(lái)消費領(lǐng)域積極變化明顯增多，當前公募持倉仍整體偏向制造業(yè)，因此年末持續調倉轉向均衡配置。再次，市場(chǎng)整體估值水平極具長(cháng)期吸引力，中小市值板塊估值處于歷史低位，交投清淡、接近9月末水平，成交僅聚集在少數高熱度主題。最后，預計1月份主要城市疫情達峰后市場(chǎng)底部將確認，迎來(lái)明年最佳配置時(shí)點(diǎn)，當前繼續圍繞醫藥醫療、地產(chǎn)鏈和疫后復蘇三條內需主線(xiàn)均衡配置。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)）

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