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中原證券認為，周四A股市場(chǎng)沖高遇阻、小幅震蕩整理，滬指全天呈現小幅波動(dòng)的運行特征。當前上證綜指與創(chuàng )業(yè)板指數的平均市盈率分別為12.66倍、37.15倍，處于近三年中位數以下水平；兩市周四成交量6575億元，處于近三年日均成交量中位數區域下方。未來(lái)股指總體預計將維持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短線(xiàn)關(guān)注食品飲料、汽車(chē)、軟件開(kāi)發(fā)以及半導體等行業(yè)的投資機會(huì )。

渤海證券指出，A股在內外環(huán)境的疊加作用下，出現了一輪調整。展望來(lái)看，在遠期經(jīng)濟基本面預期改善的影響下，市場(chǎng)的底部復蘇機會(huì )仍在。指數在縮量及回補缺口后，風(fēng)險已經(jīng)得到了釋放。此輪調整為前期錯失市場(chǎng)底部機會(huì )的投資者帶來(lái)新一輪建倉機會(huì )，建議投資者立足長(cháng)期把握A股的長(cháng)期配置機會(huì )。行業(yè)配置方面，一是沿著(zhù)“政策預期邊際改善”帶來(lái)修復或反轉行情角度，可關(guān)注：(1)疫情防控不斷優(yōu)化下的可選消費板塊，可重點(diǎn)關(guān)注食品加工、白酒、醫療服務(wù)、化妝品行業(yè)；(2)融資“三支箭”齊發(fā)力以“保交樓”下的房屋建設、白色家電行業(yè)；(3)電子游戲行業(yè)。二是沿著(zhù)景氣反轉角度可關(guān)注半導體行業(yè)庫存現拐點(diǎn)，需求待復蘇下的布局機會(huì )；與此同時(shí)，還可關(guān)注資產(chǎn)和負債兩端均有修復預期，以及低基數疊加成交量、投資收益率等指標向上修復的非銀金融板塊。

宏觀(guān)方面，中金公司指出，預計最早2022年12月社融增速可能歷史首次下滑至10%以下，2023年全年社融增速也可能低于10%。盡管如此，這并不意味著(zhù)金融對實(shí)體經(jīng)濟支持力度將下降，而是由于長(cháng)期經(jīng)濟結構轉變導致。預計2023年新增貸款和社融規模分別達到22.7萬(wàn)億元/33.5萬(wàn)億元，分別同比多增1.4萬(wàn)億元/2.5萬(wàn)億元。預計2023年信貸結構相比2022年有所改善，基建、普惠小微、綠色貸款、制造業(yè)等領(lǐng)域占比超過(guò)80%，房地產(chǎn)貸款占比低于10%?？傮w而言，“穩增長(cháng)”和“弱需求”的博弈將繼續成為主線(xiàn)。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)）

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