央企改革概念早間再度走強，板塊指數放量上漲逾2%，創(chuàng )9個(gè)月來(lái)新高，并逼近年內最高點(diǎn)，半日成交接近前一交易日全天成交。中油資本日K線(xiàn)連收18根陽(yáng)線(xiàn)，累計大漲逾72%；人民網(wǎng)、燕塘乳業(yè)的連續3日漲停，中航產(chǎn)融、五礦資本、中糧資本等亦強勢漲停。

【資料圖】

以央企為主體的電信運營(yíng)、保險、中字頭等板塊均大幅上漲，紛紛創(chuàng )出年內新高。證券保險、基建、央創(chuàng )、產(chǎn)業(yè)升級等相關(guān)ETF漲幅居前。

匯率方面，離岸、在岸人民幣兌美元先后收復7.00關(guān)口，為9月下旬以來(lái)首次。隨后繼續走強，截至發(fā)稿，離岸人民幣兌美元漲破6.95關(guān)口，日內大漲逾700點(diǎn)；在岸人民幣兌美元也接近6.95關(guān)口。

近期人民幣兌美元匯率持續走高，從11月28日開(kāi)始升值，離岸人民幣僅用了5個(gè)交易日就從7.25附近收復7關(guān)口。

近日，全國各地不斷優(yōu)化調整疫情防控措施，涉及核酸檢測、出行、就醫等諸多方面，極大地提振了市場(chǎng)信心。同時(shí)，海外資本紛紛抄底中國資產(chǎn)，也帶動(dòng)了人民幣需求增加。此外，隨著(zhù)美聯(lián)儲加息放緩預期升溫，美元指數高位回落，也成為人民幣反彈的重要推動(dòng)力。

消息面上，上海證券交易所官方公眾號發(fā)布消息；稱(chēng)近日，上交所制定完成新一輪《推動(dòng)提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)計劃》和《中央企業(yè)綜合服務(wù)三年行動(dòng)計劃》。其中提出，推動(dòng)央企估值回歸合理水平，助推央企進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化整合，推動(dòng)打造一批旗艦型央企上市公司。

天風(fēng)證券近期研報表示，央企公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)特征明顯。對比各類(lèi)屬性企業(yè)的股息率、ESG評分以及歸母凈利潤同比，央企ESG評級較高、盈利較為穩健且股息率高。在我國全部A股中，市值占比28.35%的中央國有企業(yè)實(shí)現了51.16%的市場(chǎng)凈利潤；市值占比19.64%的地方國有企業(yè)實(shí)現了21.33%的市場(chǎng)凈利潤，而中央國有企業(yè)的市盈率均值卻低于市場(chǎng)上其他屬性企業(yè)，可見(jiàn)其估值或有較大提升空間。

在中字頭的帶動(dòng)下，今日保險類(lèi)泛金融方向走強。中國銀河證券認為，房企股權融資政策調整，放開(kāi)除IPO外的其它股權融資政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)盤(pán)活存量、防范風(fēng)險。險企地產(chǎn)投資風(fēng)險化解，估值迎來(lái)修復。 當前險企資產(chǎn)、負債端改善共振，基本面有望實(shí)現反轉。負債端，險企壽險轉型持續推進(jìn)，全年核心業(yè)務(wù)指標承壓，2023 年開(kāi)門(mén)紅預期向好；隨著(zhù)疫情防控政策放松，車(chē)險保費增速有望回升，產(chǎn)險景氣度上行延續。資產(chǎn)端，地產(chǎn)系列支持政策落地，多渠道融資紓困，險企地產(chǎn)投資風(fēng)險化解，投資端改善。

由于央企體量巨大，股價(jià)普遍處于市場(chǎng)低谷。通過(guò)數據對比可以發(fā)現，截至目前，上市央企和非國企的市盈率分別為11倍、34.3倍，央企估值不到非國企的三分之一，即使橫向對比全球大公司，A股央企上市公司的估值也明顯低于海外可比公司。

但央企的成長(cháng)性一點(diǎn)都不比非國企差，數據顯示，自2016年以來(lái)，央企上市公司盈利復合增速為16.6%，遠高于非國企8.3%的復合增速，并且央企的業(yè)績(jì)穩定性，成長(cháng)持續性也遠強于非國企上市公司。

中信證券認為，當前A股的市場(chǎng)環(huán)境中，部分質(zhì)地優(yōu)良、股息率高、且估值較低的央企成為資金防御配置首選；展望未來(lái)，通過(guò)擁抱雙碳帶來(lái)業(yè)務(wù)轉型和資產(chǎn)注入、科技創(chuàng )新實(shí)現突破的央企龍頭有望得到估值重塑。

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