“之前是想盡辦法找人買(mǎi)碳酸鋰，最近卻有很多渠道主動(dòng)找上門(mén)來(lái)賣(mài)碳酸鋰。”西南地區一位正極材料廠(chǎng)內部人士告訴證券時(shí)報·e公司記者，價(jià)格也比之前明顯好談很多。

正如前述人士所言，碳酸鋰在一路高歌猛進(jìn)后，近期出現了止漲企穩信號。據光大證券研報，上周電池級碳酸鋰價(jià)格為57萬(wàn)元/噸，與此前一周持平，為近18周來(lái)首次止漲。上海鋼聯(lián)數據顯示，電池級碳酸鋰均價(jià)在11月中旬站上59萬(wàn)元/噸，隨后連續十幾日持穩，近日更是呈下行走勢，11月29日市場(chǎng)均價(jià)為58.25萬(wàn)元/噸，較前期高點(diǎn)已下跌0.75萬(wàn)元/噸。

在多數受訪(fǎng)人士看來(lái)，近期新能源汽車(chē)下游需求不及預期，產(chǎn)業(yè)鏈向上采購情緒整體不高，上下游博弈結果未明，碳酸鋰企穩符合交易邏輯；不過(guò)，在階段悲觀(guān)情緒逐步消解后，鋰鹽價(jià)格走勢仍取決于市場(chǎng)供需格局，短期依然會(huì )維持高位震蕩，至于價(jià)格拐點(diǎn)何時(shí)到來(lái)，需視礦端擴產(chǎn)與下游需求的匹配情況而定。

(資料圖)

貿易商恐慌降價(jià)出貨

近期碳酸鋰價(jià)格松動(dòng)始于11月14日。當日，無(wú)錫不銹鋼電子交易中心運營(yíng)的多個(gè)碳酸鋰遠期合約價(jià)格大跌超6%，其中碳酸鋰2302、2303等均創(chuàng )下合約有史以來(lái)最大跌幅；與此同時(shí)，市場(chǎng)上出現鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中上游減產(chǎn)甚至被砍單的傳聞，雖然隨后寧德時(shí)代、億緯鋰能、國軒高科等頭部電池廠(chǎng)紛紛否認前述傳聞，但恐慌情緒似乎已經(jīng)開(kāi)始蔓延。

“貿易商受情緒引導較為明顯，一旦發(fā)現苗頭不對，就會(huì )出現恐慌拋售。”前述正極材料廠(chǎng)人士表示，時(shí)至年底，貿易商回籠資金的需求也比較明確，近期市面上的低價(jià)貨源增多，買(mǎi)碳酸鋰也不像以前那么難了，之前是想盡辦法找人買(mǎi)碳酸鋰，最近卻有很多渠道主動(dòng)找上門(mén)來(lái)賣(mài)碳酸鋰。

“雖然貿易商掌握的貨源不多，但價(jià)格波動(dòng)更加明顯，且會(huì )對生產(chǎn)商出貨價(jià)產(chǎn)生一定影響。” 隆眾資訊鋰電池行業(yè)分析師曲音飛告訴證券時(shí)報·e公司記者，一旦貿易商手中的碳酸鋰價(jià)格出現松動(dòng)，會(huì )很快吸引下游客戶(hù)前來(lái)購買(mǎi)，分流現有采購渠道，碳酸鋰生產(chǎn)商感受到客戶(hù)高價(jià)采買(mǎi)的意向不高，便對價(jià)格做出一定調整。不僅如此，低價(jià)貨源增多也會(huì )營(yíng)造出市場(chǎng)供給充足的氛圍，增加下游客戶(hù)與鋰鹽廠(chǎng)商談判的籌碼，從而對碳酸鋰價(jià)格形成壓制。

據上海鋼聯(lián)數據，11月29日電池級碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)為58.25萬(wàn)元/噸，較前期高點(diǎn)已下跌0.75萬(wàn)元/噸；上海有色該產(chǎn)品市場(chǎng)均價(jià)自11月22日以來(lái)一直維持在56.7萬(wàn)元/噸。另?yè)獯笞C券研報，上周電池級碳酸鋰價(jià)格為57萬(wàn)元/噸，與此前一周持平，為近18周來(lái)首次止漲。

曲音飛表示，目前市場(chǎng)上貿易商的電池級碳酸鋰出貨價(jià)格大概在57.5萬(wàn)元/噸-58萬(wàn)元/噸之間，生產(chǎn)商的售價(jià)會(huì )略高一些，約在58萬(wàn)元/噸-59萬(wàn)元/噸之間。

值得一提的是，下游客戶(hù)普遍存在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心態(tài)，碳酸鋰價(jià)格越是滯漲，下游采購欲望似乎越淡。

“最近明顯感覺(jué)到客戶(hù)詢(xún)價(jià)的頻率沒(méi)有之前那么高了，采購意愿也開(kāi)始轉弱。”華中地區一家碳酸鋰廠(chǎng)商坦言，現在上下游處在僵持階段，原料獲取、碳酸鋰的買(mǎi)賣(mài)，幾乎處于半停滯狀態(tài)，預計這種情況會(huì )維持到12月底。

下游需求不及預期

引發(fā)悲觀(guān)情緒傳導

在多數受訪(fǎng)人士看來(lái)，目前碳酸鋰價(jià)格止漲的深層次原因是近期新能源汽車(chē)下游需求不及預期，產(chǎn)業(yè)鏈樂(lè )觀(guān)情緒有所消退。

乘聯(lián)會(huì )數據顯示，今年10月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為55.6萬(wàn)輛，同比雖上漲75%，但環(huán)比卻下滑9%，此前市場(chǎng)預期的國補退坡前四季度搶裝潮并未如期而至。

另?yè)C券時(shí)報·e公司記者實(shí)探，進(jìn)入11月份，多數車(chē)企開(kāi)啟降價(jià)、權益優(yōu)惠等花式促銷(xiāo)大幕，多數非新上市的新能源汽車(chē)產(chǎn)品交付周期較此前均有所縮短。

“下游整體表現不及預期，再加上國補退坡后，市場(chǎng)對明年一季度的預期不是特別樂(lè )觀(guān)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體的買(mǎi)貨意向度轉弱，終端及中游正處于去庫存階段。”曲音飛告訴證券時(shí)報·e公司記者。

前述正極材料廠(chǎng)人士亦表示，消費類(lèi)鋰電池傳統淡季是1-4月份，動(dòng)力類(lèi)電池因為補貼退出和原材料價(jià)格問(wèn)題，明年1-3月極有可能也是淡季，兩項疊加后，市場(chǎng)對2023年一季度需求疲軟的預期很強，悲觀(guān)情緒向上傳導后，必然會(huì )打壓碳酸鋰價(jià)格。

華南地區一位鋰電投資人士認為，明年新能源汽車(chē)國補退出，整車(chē)廠(chǎng)對電池等零部件的定價(jià)策略需要調整，這是一個(gè)重新博弈的過(guò)程，而在博弈結果出爐之前，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)都不會(huì )盲目堆積庫存，而是傾向于輕裝簡(jiǎn)行。

不過(guò)，碳酸鋰價(jià)格短期止漲似乎并不意味著(zhù)價(jià)格拐點(diǎn)到來(lái)。“目前價(jià)格的走勢更多反映的是一種市場(chǎng)情緒，其實(shí)采購端還是整體偏緊的狀態(tài)，只能說(shuō)碳酸鋰需求出現了階段性延遲。”前述碳酸鋰廠(chǎng)商表示，根據我們跟下游廠(chǎng)商交流的情況，鋰鹽價(jià)格依然有強支撐，后續還要視終端市場(chǎng)銷(xiāo)售數據而定。

曲音飛坦言，市場(chǎng)上碳酸鋰的品質(zhì)參差不齊，雖然目前流通貨源有所增多，但標準級的電池級碳酸鋰，其實(shí)還是緊缺的。預計年底前，碳酸鋰仍會(huì )保持高位震蕩走勢。

價(jià)格拐點(diǎn)何時(shí)到來(lái)？

作為產(chǎn)業(yè)鏈的卡脖子環(huán)節，鋰礦及鋰鹽價(jià)格漲跌一直牽動(dòng)著(zhù)市場(chǎng)神經(jīng)，而行業(yè)對于其供需格局拐點(diǎn)的討論也一直未曾停歇。

11月16日，被視為“鋰價(jià)風(fēng)向標”的澳洲皮爾巴拉礦業(yè)公司新一輪鋰精礦拍賣(mài)舉行，最終成交價(jià)格為7804美元/噸，較前次拍賣(mài)成交價(jià)上漲549美元/噸，漲幅為7.6%，折合碳酸鋰成本價(jià)約為58萬(wàn)元/噸，基本與當前市場(chǎng)價(jià)持平。

在鋰精礦成本支撐下，碳酸鋰短期或較難下行。天齊鋰業(yè)表示，鋰價(jià)走勢主要取決于鋰行業(yè)的整體供需格局、市場(chǎng)變化和經(jīng)濟形勢等因素。從需求來(lái)看，公司對新能源行業(yè)的長(cháng)期發(fā)展有信心；從供給來(lái)看，行業(yè)下游的擴產(chǎn)通常較為順利、周期較短，而上游資源開(kāi)發(fā)常受地域限制、天氣變化、環(huán)保要求、政策約束、儲量規模、開(kāi)采難度、基建情況多種因素影響，擴產(chǎn)周期較長(cháng)，對應的風(fēng)險也更大。上下游擴產(chǎn)周期錯配下，鋰產(chǎn)品供應將在短期到中期內繼續處于較為緊張的局面，供需格局要達成真正的平衡還需要一定的時(shí)間。江特電機亦認為，鋰礦從發(fā)現到實(shí)現開(kāi)采的時(shí)間周期比較長(cháng)，未來(lái)供需矛盾可能仍會(huì )持續較長(cháng)時(shí)間。

華西證券研報指出，2023年，預計全球鋰原料產(chǎn)量大約為100萬(wàn)噸碳酸鋰當量，與明年預期的下游需求維持平衡，但不排除供給端的項目再次低于預期的情況出現，而上游資源端項目的新建及擴建低于預期或是行業(yè)常態(tài)。

近期，多位行業(yè)大咖對鋰鹽價(jià)格拐點(diǎn)作出預測。在日前召開(kāi)的高工鋰電年會(huì )上，高工鋰電董事長(cháng)張小飛預計，2023年上半年，碳酸鋰供需緊張的情況仍將持續，碳酸鋰價(jià)格大概率維持在52萬(wàn)元以上；下半年開(kāi)始供需關(guān)系緩解，預計維持45萬(wàn)元以上；到了2024年，碳酸鋰價(jià)格有望降至40萬(wàn)元以下。天賜材料董事長(cháng)徐金富表示，5年后碳酸鋰價(jià)格將會(huì )跌至20萬(wàn)元/噸以下，但大概率不會(huì )跌破12.5萬(wàn)元；億緯鋰能董事長(cháng)劉金成也表示，預計最晚后年從鋰礦開(kāi)始全產(chǎn)業(yè)鏈都會(huì )過(guò)剩。

當然，鋰電行業(yè)的健康發(fā)展還有賴(lài)于產(chǎn)業(yè)鏈上下游通力合作。11月18日，工信部、國家市場(chǎng)監管總局印發(fā)關(guān)于做好鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈協(xié)同穩定發(fā)展工作的通知，指出國內鋰電產(chǎn)業(yè)鏈存在階段性供需失衡嚴重，上下游對接不暢的情況，部分領(lǐng)域出現囤積居奇、不正當競爭，而部分環(huán)節產(chǎn)能盲目擴張，低質(zhì)低價(jià)競爭時(shí)有發(fā)生。

基于此，通知要求主管部門(mén)和業(yè)內企業(yè)堅持科學(xué)謀劃、加強供需對接，通過(guò)簽訂長(cháng)單、技術(shù)合作等方式建立長(cháng)效機制，引導上下游穩定預期，明確量?jì)r(jià)、保障供應、合作共贏(yíng)；同時(shí)加強監督檢查，保障高質(zhì)量鋰電產(chǎn)品供給。

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