張坤最新重倉曝光!仍“偏愛(ài)”白酒股,還有配置機會(huì )嗎?
10月26日,張坤管理的易方達藍籌精選、易方達優(yōu)質(zhì)精選、易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達亞洲精選4只基金公布了2022年三季報。
數據顯示,截至2022年三季度末,張坤管理的4只基金繼續保持高倉位運作,權益資產(chǎn)倉位均超92%。不過(guò)4只基金的產(chǎn)品規模均有不同幅度下滑,總規??s水至830.46億元,較上季度末的971.37億元下降了140.91億元。
持倉變動(dòng)曝光
(資料圖片)
其中,易方達藍籌精選2022年三季度末規模為532.31億元,相較于二季度末的627.79億元,下降了95.48億元,凈值下降15.22%。易方達藍籌精選在三季度對包括瀘州老窖、洋河股份、貴州茅臺、香港交易所4只股票進(jìn)行了減持(從占凈值比例上來(lái)看,瀘州老窖與貴州茅臺可能為被動(dòng)減倉(凈值比例觸及10%上限));對騰訊控股、五糧液、藥明生物進(jìn)行了增持,其中,藥明生物持股數從上季度末的2700萬(wàn)股增至5420萬(wàn)股,持股數量翻倍;招商銀行、伊利股份和美團持股數量不變。
(易方達藍籌精選前十大持倉股,來(lái)源:基金三季報)
易方達優(yōu)質(zhì)精選2022年三季度末規模為173.81億元,較二季度末的199億元下降了26.15億元;三季度凈值下降14.39%。
三季度,易方達優(yōu)質(zhì)精選減持瀘州老窖、貴州茅臺;增持五糧液、洋河股份、騰訊控股、京東集團、阿里巴巴,招商銀行、伊利股份和香港交易所持股數量不變。
(易方達優(yōu)質(zhì)精選三季度持倉,部分)
易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有三季度末規模為78.18億元,相較于上季度末的92.13億元下降了13.95億元,三季度凈值下跌15.15%。
三季度,易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有加倉五糧液、洋河股份、騰訊控股、京東集團、阿里巴巴;減持瀘州老窖、貴州茅臺;招商銀行、伊利股份和香港交易所持股數量不變。
(易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)前十大重倉股)
易方達亞洲精選(QDII)規模為46.17億元,較上季度末的52.45億元,下降了6.28億元,三季度凈值下跌14.99%。
三季度,易方達亞洲精選減持京東集團、美團、香港交易所,減持后京東集團仍為其第一大重倉股;增持騰訊控股、阿里巴巴、中國海洋石油;達視光學(xué)、招商銀行數量不變。
(易方達亞洲精選(QDII)三季度前十大重倉股)
仍“偏愛(ài)”白酒,選擇競爭力強的優(yōu)質(zhì)公司
總體來(lái)看,三季度張坤在倉位上整體調整幅度并不大,股票倉位基本穩定。白酒仍為張坤重倉行業(yè),在管的4只基金中有3只第一大重倉股為白酒股,“茅五瀘洋”4只龍頭白酒都有持倉。足以顯現張坤對于白酒股的偏愛(ài)。
張坤在自己管理基金的季報中也詳細寫(xiě)到自己的投資配置方向,他在易方達藍籌精選中寫(xiě)道,在三季度股票倉位基本穩定,并對結構進(jìn)行了調整,增加了醫藥等行業(yè)的配置,降低了金融等行業(yè)的配置。
在個(gè)股配置上,張坤也強調自己會(huì )選擇持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰,競爭力強的優(yōu)質(zhì)公司。這點(diǎn)從他的持倉中也可以看出來(lái),“茅五瀘洋”是白酒中的佼佼者,騰訊、美團也都是競爭力強的優(yōu)質(zhì)公司。
張坤在三季報中表示,投資者如果以買(mǎi)房的心態(tài)來(lái)投資股票,包括細致的基本面分析(大量調研樓盤(pán))、重倉買(mǎi)入(投入大量資金)、長(cháng)期持有(不因為短期房?jì)r(jià)波動(dòng)而進(jìn)行交易),可能效果會(huì )好得多。市場(chǎng)先生是來(lái)服務(wù)投資者的,而不是來(lái)指導投資者的?,F階段,市場(chǎng)先生提供了對長(cháng)期投資者有吸引力的出價(jià)。
這表明著(zhù),當前的階段在張坤眼里是非常具有“吸引力”的。
同時(shí),張坤也對未來(lái)的中國經(jīng)濟十分看好。他表示,長(cháng)期來(lái)看,國人的勤奮和智慧毋庸多言,只要走出疫情的陰霾,市場(chǎng)經(jīng)濟充分發(fā)揮作用,各行各業(yè)都會(huì )產(chǎn)生優(yōu)秀企業(yè)家領(lǐng)導的優(yōu)秀企業(yè),助力中國經(jīng)濟的崛起。事實(shí)上,從現金流折現角度,企業(yè)的最大部分價(jià)值通常來(lái)自遠期的永續部分。然而,對于股票投資者來(lái)說(shuō),即使是以企業(yè)價(jià)值作為投資的標準,但記分牌卻仍是股票價(jià)格。人類(lèi)需要即時(shí)滿(mǎn)足的心理特性決定了短期的股價(jià)變動(dòng)是最影響投資者心態(tài)的。
經(jīng)濟溫和回升,消費快速恢復
站在當前的時(shí)間點(diǎn),中銀證券表示,3季度從整體來(lái)說(shuō)經(jīng)濟溫和回升,投資保持平穩、消費快速恢復、出口繼續上行,工業(yè)生產(chǎn)快速走高,3季度已經(jīng)從2季度較為嚴格的全國封控中恢復過(guò)來(lái)。從9月份的情況來(lái)看,工業(yè)生產(chǎn)仍然上行,投資保持平穩、消費再次下滑、出口小幅回落??倎?lái)來(lái)看,3季度整體經(jīng)濟恢復,但結構性的壓力仍然比較大?,F階段來(lái)看,經(jīng)濟應該仍然是弱勢回升的態(tài)勢,但回升的高度仍然需要觀(guān)察。
國海證券表示,三季度以來(lái)食品板塊整體仍受到疫情干擾,消費需求弱復蘇,細分渠道恢復速度不一,且各企業(yè)面臨不同程度的成本壓力,預計Q3業(yè)績(jì)表現繼續分化,但預計好于Q2業(yè)績(jì)低點(diǎn)。目前來(lái)看,板塊走勢更多受外部因素影響,但現在最差時(shí)刻已過(guò),疫后需求復蘇方向不變,部分個(gè)股估值已回調較多。
整體來(lái)看白酒行業(yè)穩健向好的趨勢不變,次高端邏輯持續兌現;大眾品情緒最悲觀(guān)時(shí)點(diǎn)已過(guò),估值回落后龍頭企業(yè)的投資價(jià)值凸顯,基于此我們維持食品飲料行業(yè)評級為“推薦”。
白酒:推薦貴州茅臺、洋河股份、今世緣、古井貢酒、瀘州老窖、山西汾酒、伊力特、口子窖、五糧液、金徽酒等。
大眾品:推薦百潤股份、安琪酵母、洽洽食品、伊利股份、海天味業(yè)、青島啤酒、中炬高新。短期推薦:貴州茅臺、今世緣、百潤股份。
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