（原標題：深究特斯拉Q3銷(xiāo)量不及預期：中國市場(chǎng)需求可能疲軟）

英為財情Investing.com – 周五(7日)，Guggenheim重申對特斯拉(NASDAQ:TSLA)的 「中性」評級，此前特斯拉第三季度銷(xiāo)量低于預期。

【資料圖】

此外，Guggenheim分析師還就特斯拉潛在的中國需求問(wèn)題，以及這些問(wèn)題是否會(huì )蔓延到美國和歐洲市場(chǎng)展開(kāi)了研究。

最近幾個(gè)月，特斯拉于中國的提車(chē)等待時(shí)間快速縮短，從今年夏季高峰期的20多周降至最近的1至4周。雖然Guggenheim認為特斯拉上海工廠(chǎng)產(chǎn)量增加是等待時(shí)間正?；?，但也只是部分原因，該機構分析師認為需求疲軟也是重要因素。

中國需求可能疲軟

分析師于研究報告中寫(xiě)道：「雖然該公司沒(méi)有按地區劃分交付量，并將第三季度銷(xiāo)量低于預期歸咎于物流問(wèn)題，但我們認為中國是導致業(yè)績(jì)下滑的主要原因，而且9月份特斯拉未能在中國本土售出他們在中國生產(chǎn)的所有車(chē)輛?！?/p>

Guggenheim給出了多個(gè)理由，包括中國提車(chē)等待時(shí)間快速縮短。另一個(gè)理由是特斯拉為選擇在季末前提車(chē)并購買(mǎi)了特斯拉自家保險服務(wù)的車(chē)主提供了優(yōu)惠。此項優(yōu)惠表明，特斯拉正在想辦法提高該季度的需求。

另外，有報導稱(chēng)特斯拉上海工廠(chǎng)生產(chǎn)的汽車(chē)開(kāi)始出口至境外的時(shí)間有所提前，這也表明中國當地的需求在該季度末有所走軟。

競爭日益激烈或是重要原因

造成特斯拉提車(chē)等待時(shí)間縮短和需求減少的可能原因之一或許是競爭日益激烈，特斯拉正面臨中國本土電動(dòng)汽車(chē)制造商的多方面競爭。近幾年來(lái)，中國本土車(chē)企規模迅速擴大，其中Guggenheim認為比亞迪威脅最大。

比亞迪于2021年7月超過(guò)特斯拉，成為電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的領(lǐng)導者，其市場(chǎng)份額于今年持續增長(cháng)。同時(shí)，特斯拉與比亞迪的高端車(chē)輛之間的價(jià)格差距并不明顯，但比亞迪的新款元系列顯著(zhù)低于特斯拉的Model 3和Y。

美國或無(wú)憂(yōu)，惟歐洲需求也面臨風(fēng)險

美國和歐洲方面，特斯拉的提車(chē)等待時(shí)間仍然很長(cháng)。在美國，Model Y LR的提車(chē)等待時(shí)間已延長(cháng)至2023年。在歐洲，提車(chē)等待時(shí)間也從今年年底到明年年初不等，這為全球經(jīng)濟放緩會(huì )否引發(fā)的需求走弱提供了一些參考。

分析師寫(xiě)道：「重點(diǎn)是，鑒于人們認為特斯拉是明年開(kāi)始實(shí)施的通脹削減法案(IRA)的巨大受益者，我們對美國溫和的提車(chē)等待時(shí)間/需求正?；⒉荒敲磽?。此外，我們會(huì )注意到，美國的競爭仍然缺乏規模，無(wú)法像我們在中國看到的那樣在短期內占據足夠的份額?！?/p>

「也就是說(shuō)，我們認為歐洲的風(fēng)險更大，因為該地區具有與中國類(lèi)似的特征(競爭加劇、宏觀(guān)經(jīng)濟疲軟、供應增加)，并認為該地區在未來(lái)幾個(gè)季度從供應不足至少迅速轉變?yōu)楣渥愕娘L(fēng)險加大?！?/p>

「然而，我們注意到，相對于中國，歐洲在國家層面上有更多的靈活性來(lái)調撥車(chē)輛，因此競爭沒(méi)有那么激烈，而且按照歐洲的標準，特斯拉的價(jià)格較低?！?/p>

「因此，總而言之，鑒于我們看到中國的形勢快速轉變，我們正在密切監測歐洲的提車(chē)等待時(shí)間，但我們認為該地區相對而言情況會(huì )更好些，能夠避免出現供應過(guò)剩的風(fēng)險?！?/p>

周五，特斯拉收跌逾6%。

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關(guān)鍵詞： 中國市場(chǎng)