近年來(lái)，隨著(zhù)光伏賽道的爆火，行業(yè)迎來(lái)了券商機構的密集調研，投資者也基本窺得了行業(yè)的基本面貌。從老玩家大手筆擴產(chǎn)，到新玩家爭相入局，再到光伏企業(yè)謀求全產(chǎn)業(yè)鏈布局。在此背景下，市場(chǎng)已形成了一大共識——行業(yè)競爭激烈，內卷嚴重。

(資料圖片)

而從近日消息來(lái)看，光伏行業(yè)內卷程度或許還在不斷加劇。

通威電池片再次宣布漲價(jià)

9月5日，通威太陽(yáng)能官網(wǎng)公布了最新的單晶太陽(yáng)能電池片定價(jià)公告。本次調價(jià)：210尺寸電池片價(jià)格上漲2分，報價(jià)1.30元/瓦；182尺寸電池片價(jià)格上漲1分，報價(jià)1.31元/瓦；166尺寸電池片上漲1分，報價(jià)1.29元/瓦。

而從官網(wǎng)數據來(lái)看，這已是通威今年來(lái)第9此調價(jià)，上次調價(jià)在7月25日，時(shí)隔僅42天。其中，166尺寸電池片價(jià)格從1月的1.09元/瓦漲到現在的1.29元/瓦；182尺寸電池片價(jià)格從1.12元/瓦漲到1.31元/瓦；210尺寸電池片價(jià)格則從1.12元/瓦漲到1.30元/瓦。

值得一提的是，雖然通威在市場(chǎng)主要以硅料出名，但其在電池片領(lǐng)域實(shí)際上也是獨霸天下的水準。

今年1月，光伏產(chǎn)業(yè)權威分析機構PVInfoLink公布了2021年全年電池片出貨排名。數據顯示，通威太陽(yáng)能總出貨量穩居榜首。自2017年首次榮登榜首以來(lái)，通威太陽(yáng)能已連續多年蟬聯(lián)電池片出貨量排名第一。

此外，通威太陽(yáng)能已連續6年成為全球高效太陽(yáng)能電池產(chǎn)能規模最大、出貨量最大、盈利最多、成本最低、開(kāi)工率最高、建設速度最快企業(yè)，成為各項數據不斷刷新全球太陽(yáng)能電池行業(yè)歷史紀錄的“6個(gè)最”唯一企業(yè)。

綜上，不難看出通威在電池片領(lǐng)域的強勁實(shí)力。不過(guò)，明明成本最低，沒(méi)有什么壓力的通威何為如此“熱衷”于漲價(jià)呢？依靠著(zhù)成本優(yōu)勢保持低價(jià)，進(jìn)而提高市占率不好嗎？

有人可能會(huì )說(shuō)，“漲價(jià)可以提高盈利水平啊。”

誠然，在A(yíng)股市場(chǎng)中因原材料價(jià)格上漲而提價(jià)來(lái)利增加利潤空間的也不在少數，所以一般大家都會(huì )這么想。但如果結合近期消息來(lái)看，通威電池片漲價(jià)或許還有其他目的，夸張點(diǎn)說(shuō)通威此舉或是“項莊舞劍意在沛公”。

漲價(jià)背后，或是意在沛公

眾所周知，去年和今年整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤基本被上游硅料侵蝕。企業(yè)賺錢(qián)效應從上游、中游至下游依次遞減，電池片企業(yè)夾在硅片和組件中間去年盈利情況較為難看。

而來(lái)到今年，雖然硅料價(jià)格仍居高不下，但電池企業(yè)表現比去年好。

以愛(ài)旭股份為例，半年報顯示，公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入159.9億元，同比+132.8%；歸母凈利潤6.0億元，扣非歸母凈利潤5.5億，扭虧為盈；毛利率9.3%，同比+4.1%；凈利率3.7%，同比+4.1%。

如今一方面大尺寸電池供給相對于下游需求仍緊俏，另一方面電池片頻頻提價(jià)和產(chǎn)能釋放，電池企業(yè)迎來(lái)量?jì)r(jià)齊升，今年電池片環(huán)節盈利有望持續修復。

但隨著(zhù)電池片企業(yè)的壓力緩解，盈利能力恢復。自然而然的，壓力就又來(lái)到了組件環(huán)節。

而組件與電池片環(huán)節不同，此前在電池片漲價(jià)時(shí)，業(yè)內就傳出組件企業(yè)停工檢修的消息。上游漲價(jià)向下傳導過(guò)程中，到組件端就遭受了一定阻力，因為下游電站面對高價(jià)組件，可能會(huì )選擇項目暫緩，去年四季度已經(jīng)發(fā)生過(guò)類(lèi)似的事件。

但此次電池片漲價(jià)后，在成本壓力下，組件端或許會(huì )被迫跟漲。不過(guò)再次漲價(jià)后，終端電站是否能夠承受要打一個(gè)問(wèn)號了。

可以說(shuō)，現在組件企業(yè)已處于上下“雙重擠壓”的兩難局面。

而下半年正處裝機旺季，如果說(shuō)必須完成裝機目標，組件價(jià)格就成了關(guān)鍵。想清楚這一點(diǎn)，思路也就慢慢明確了。

為什么這么說(shuō)呢？因為通威最近可是干了一件大事，甚至一度引起了A股市場(chǎng)的恐慌。

通威進(jìn)軍組件環(huán)節

8月19日，光伏多晶硅及電池片雙龍頭通威股份發(fā)力下游組件的消息一經(jīng)傳出，直接引發(fā)光伏板塊巨震，多家組件龍頭大跌。

此前8月17日，華潤電力公示第五批光伏組件集采中標候選人，三家企業(yè)入圍本次集采。根據招標公告，本次集采規模為3GW，其中雙面545W組件2.9GW，單面545W組件100MW。項目第一中標候選人為通威太陽(yáng)能，投標價(jià)格為5827000000元，投標單價(jià)為1.942元/瓦。如無(wú)異議，通威將獨攬此次央企集采大單。

這被市場(chǎng)視為通威正式進(jìn)軍組件板塊的標志。光伏產(chǎn)業(yè)鏈由上至下分為硅料、硅片、電池片、組件四大環(huán)節，最下游為終端電站。手握硅料、電池端巨大產(chǎn)能的通威若大舉進(jìn)軍組件環(huán)節，無(wú)疑將擁有顯著(zhù)的成本競爭優(yōu)勢。

在該消息刺激下，8月22日A股多家組件龍頭股價(jià)大跌。其中，晶澳科技一度跌停，天合光能跌超15%，隆基綠能大跌7.89%。

值得一提的是，光伏組件環(huán)節歷來(lái)激烈，是光伏企業(yè)一體化布局的“兵家必爭之地”。與上游不同，組件考驗的是企業(yè)的品牌和渠道布局能力。在這點(diǎn)上，相較于競爭對手，通威仍需要拓展市場(chǎng)的時(shí)間。

在近期的機構調研中，通威表示，基于行業(yè)發(fā)展趨勢，在組件方面適當延伸，組織架構方面，人員人才做準備，但基于信息披露原因，不做過(guò)多說(shuō)明。

問(wèn)題來(lái)了，如果品牌和渠道的布局能力暫時(shí)不具備優(yōu)勢，價(jià)格上的優(yōu)勢又如何呢？

可以預期的是，電池片漲價(jià)或會(huì )倒逼其他組件企業(yè)漲價(jià)。而在此背景下，以低價(jià)進(jìn)軍組件領(lǐng)域的通威是否會(huì )贏(yíng)得下游電站企業(yè)的青睞呢？這個(gè)問(wèn)題值得深思。

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