（原標題：政策利好密集出臺！分散式風(fēng)電有望駛入快車(chē)道，核心受益標的一覽）

財聯(lián)社8月16日訊（編輯 笠晨）風(fēng)電板塊表現強勢，金雷股份和宏德股份漲超10%，遠大智能、南網(wǎng)能源、立新能源和中際聯(lián)合等漲停。國家能源局昨日表示正在組織編制“千鄉萬(wàn)村馭風(fēng)行動(dòng)”方案，參與分散式風(fēng)電項目開(kāi)發(fā)。此外，全國首個(gè)地方風(fēng)電備案制政策正式落地，業(yè)內人士表示，分散式風(fēng)電有望駛入快車(chē)道。

美國8月12日通過(guò)新法案，給予符合標準的風(fēng)電、光伏設施稅收優(yōu)惠規模增加10%-20%。分析人士表示，疊加國內限電政策，用電緊張持續催化綠電建設步伐。據不完全統計匯總，近幾日，風(fēng)電方面迎來(lái)利好消息密集催化。

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據中國風(fēng)能協(xié)會(huì )測算，全國69萬(wàn)個(gè)行政村，假如其中有10萬(wàn)個(gè)村莊可在田間地頭、村前屋后、鄉間路等零散土地上找出200平方米用于安裝2臺5兆瓦風(fēng)電機組，全國就可實(shí)現10億KW的風(fēng)電裝機。

資料顯示，分散式風(fēng)電項目單體規模較小，開(kāi)發(fā)方式更靈活，可以就近滿(mǎn)足能源需求及負荷響應。平安證券認為，2021年以來(lái)風(fēng)機價(jià)格大幅下降，分散式風(fēng)電有條件在平價(jià)的同時(shí)與鄉村振興融合，風(fēng)資源數據庫以及測風(fēng)數據共享等機制將有效解決分散式風(fēng)電測風(fēng)相關(guān)問(wèn)題，核準制改備案制將簡(jiǎn)化分散式風(fēng)電項目開(kāi)發(fā)的前期流程，這些因素有望合力推動(dòng)國內分散式風(fēng)電的興起，打開(kāi)陸上風(fēng)電的成長(cháng)空間。

東吳證券預計，十四五風(fēng)電下鄉規模有望達40-50GW，產(chǎn)業(yè)鏈公司望迎來(lái)機遇。運達股份未來(lái)計劃投資并在全國建設分散式風(fēng)電項目，惠及欠發(fā)達鄉村地區人口。運達股份第一個(gè)平價(jià)項目禹城葦河一期50MW項目、分散式項目禹城36MW分散式項目和崇陽(yáng)分散式風(fēng)電項目均于并網(wǎng)。

此外，天順風(fēng)能在2021年完成首個(gè)分散式風(fēng)電項目在湖北漢川實(shí)現全容并網(wǎng)，截止2021年底，公司累計并網(wǎng)風(fēng)電場(chǎng)規模884MW。另外，分散式風(fēng)電產(chǎn)品需要定制化，明陽(yáng)智能柔性生產(chǎn)能力較強，較早介入定制化，整機產(chǎn)品可以匹配分散式風(fēng)電項目不同需求。

平安證券研報認為，分散式風(fēng)電有望獲得更大力度的政策支持，未來(lái)有望大規模發(fā)展并打開(kāi)風(fēng)電成長(cháng)空間，明陽(yáng)智能、金風(fēng)科技等整機頭部企業(yè)和大金重工、日月股份、天順風(fēng)能等零部件制造龍頭有望獲益。

東吳證券指出，作為成本最低的可再生能源，當前風(fēng)電項目收益率普遍高于光伏，經(jīng)濟效益已經(jīng)彰顯，風(fēng)電有望成為清潔能源重要驅動(dòng)力。2022年上半年我國風(fēng)電裝機增速明顯低于光伏，短期來(lái)看，隨著(zhù)第一批風(fēng)光大基地陸續投產(chǎn)，2022 年下半年風(fēng)電裝機有望大幅提升，預計2022全年我國風(fēng)電裝機有望超過(guò)55GW。

方正證券在5月31日發(fā)布的研報中表示，上游鋼鐵等大宗原料價(jià)格有所回調，預計下半年裝機旺季風(fēng)機價(jià)格有望進(jìn)一步回升。維持風(fēng)電“大型風(fēng)光基地+風(fēng)電下鄉+老舊風(fēng)機改造”三大需求提振的觀(guān)點(diǎn)，風(fēng)電的投資邏輯已從周期屬性向成長(cháng)屬性改變。

浙商證券指出，我國現存量風(fēng)電并網(wǎng)裝機近3億千瓦，累計風(fēng)電機組超14萬(wàn)臺。結構上看，全國現有1.5MW及以下老舊風(fēng)電機組裝機近8000萬(wàn)千瓦。在不考慮尾流、機位等因素影響的情況下，若將1.5MW及以下老舊風(fēng)機置換成4MW以上的大風(fēng)機，全國存量機組改造有望帶來(lái)約275GW的裝機增量。

方正證券表示，預估風(fēng)電板塊估值仍低于歷史中位水平，持續看好風(fēng)機大型化及海上風(fēng)電的投資機會(huì )，建議關(guān)注具備全球配套能力、成本控制良好的風(fēng)電零部件企業(yè)及供應鏈管控能力強的整機龍頭，建議關(guān)注：明陽(yáng)智能、東方電纜、大金重工、金雷股份、禾望電氣。

風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈由三部分組成，上游原材料及零部件、風(fēng)機組裝和風(fēng)場(chǎng)運營(yíng)。東吳證券周爾雙在7月13日發(fā)布的研報中表示，在風(fēng)電項目成本構成中，風(fēng)電機組成本占比都占據半壁江山，構成風(fēng)電項目投資的主體。在風(fēng)電機組中，葉片、齒輪箱、發(fā)電機、軸承、鑄件等成本占比較高，2020年在電氣風(fēng)原材料采購額占比中合計超過(guò)50%。

華泰證券肖群稀在7月27日發(fā)布的研報中梳理了風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節公司，具體來(lái)看，軸承主要為新強聯(lián)；軸承滾子主要為五洲新春、力星股份；海纜主要為東方電纜、中天科技、漢纜股份、享通光電、寶勝股份；塔筒主要為天順風(fēng)能、大金重工、泰勝風(fēng)能、天能重工、海力風(fēng)電等。

不過(guò)，分散式風(fēng)電仍然面臨土地、并網(wǎng)、開(kāi)發(fā)模式三大制約因素。我國分散式風(fēng)電發(fā)展還比較緩慢，截至2021年年底，分散式風(fēng)電裝機僅約1000萬(wàn)千瓦，在風(fēng)電裝機中的占比還比較低。業(yè)內人士表示，特別是在今年上半年新增風(fēng)電裝機中，以集中式風(fēng)電為主的“三北”地區新增裝機占全國的84%，分散式風(fēng)電發(fā)展任重道遠。

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