（原標題：屠光紹等業(yè)內大咖共議可持續信披：制定適合國情的標準 盡快研發(fā)更多ESG評價(jià)分析工具）

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財聯(lián)社8月5日訊（記者 高萍）可持續發(fā)展已經(jīng)成為全球重大課題，健全有效的可持續信息披露標準是推動(dòng)可持續投資，進(jìn)而實(shí)現可持續發(fā)展的關(guān)鍵基礎設施。

今日，業(yè)內多位專(zhuān)家表示，可持續信息披露體系的建立是一個(gè)系統性工程，當前需要持續夯實(shí)其基礎，如明確基礎概念、完善相關(guān)數據統計等，并盡快研發(fā)更多的ESG評價(jià)分析工具。

全國政協(xié)委員、上海新金融研究院（SFI）理事長(cháng)屠光紹認為，中國應在全球統一標準的趨勢中與國際保持接軌，但也不能簡(jiǎn)單地照搬國際標準，應根據我國的發(fā)展階段和特點(diǎn)制定適合我國國情的可持續信息披露標準。

可持續信息披露體系需兼具統一和差異

ESG信息披露同時(shí)面向監管者、投資人、利益相關(guān)者等不同主體，甚至投資人中的不同類(lèi)別，各方訴求都不一樣。從某種意義上來(lái)看，屠光紹認為，信息披露標準的制訂具有一定的難度，這項工作亦難以一蹴而就，還需要不斷完善。

上海新金融研究院課題“可持續投資的信息披露標準設計：國際經(jīng)驗與我國探索”的研究成果——《可持續信息披露標準及應用研究：全球趨勢與中國實(shí)踐》一書(shū)指出，ESG信息披露有可能在全球基本框架基礎上形成多套不同的標準體系。

屠光紹認為，從全球視角來(lái)看，無(wú)論是企業(yè)管理自身的經(jīng)濟行為，還是投資者進(jìn)行投資決策，或是監管機構完善監管要求，都需要依賴(lài)統一的可持續信息披露標準，但全球實(shí)現完全一致的可持續信息披露標準并不現實(shí)。

“自上而下推動(dòng)可持續信息披露體系的建立，披露標準需兼顧實(shí)質(zhì)性、定量化、本土化?！?易方達基金董事長(cháng)詹余引建議，可持續信息披露體系需兼具統一和差異，在跨公司、跨行業(yè)和跨地區維度上相對可比的同時(shí)，也應識別不同行業(yè)特有的ESG問(wèn)題，引導公司重點(diǎn)披露、提高實(shí)質(zhì)性。此外，可持續信息披露需定性和定量結合，僅依靠定性分析難以避免主觀(guān)偏差、也難以準確判斷對公司的影響程度。同時(shí)，可持續信息披露體系的指標應適應國情。

施羅德投資集團中國區總裁郭煒提出，目前國際上常見(jiàn)可持續信息標準都遵循重要性原則，這就意味著(zhù)企業(yè)可自主選擇ESG披露信息。這種主觀(guān)性選擇容易導致企業(yè)報喜不報憂(yōu)的情況。盡管監管機構已經(jīng)為重要性原則提供了越來(lái)越多的判斷標準，但“判斷標準也要考慮披露成本和效益之間的均衡?！?/p>

大型企業(yè)、上市公司承擔更多社會(huì )責任 未來(lái)或需強制信披

標準出臺后該如何運用？屠光紹表示，目前有的國家采取部分強制披露，有的允許自愿披露，這之外還有第三種狀態(tài)，即“不披露即解釋”，介于強制和自愿之間。上述一書(shū)也認為，未來(lái)需要采取漸進(jìn)性的安排，根據發(fā)展需要，逐漸在強制與自愿披露之間找到平衡。屠光紹還表示，大型企業(yè)、上市公司承擔著(zhù)更多的社會(huì )責任，可能需要強制披露。

郭煒建議，國內監管規則可以為重要性原則提供一個(gè)判斷標準，將主觀(guān)性納入框架中，或者根據重要性的水平，逐步劃定強制披露、半強制披露。這樣，在ESG評分上，披露質(zhì)量高、披露內容充分的企業(yè)會(huì )被自動(dòng)獎勵，披露質(zhì)量差、披露內容少的企業(yè)會(huì )被自動(dòng)懲罰，有利于國內形成更好的可持續投資生態(tài)。

ESG投資是金融投資體系的重大轉型 重要性將越來(lái)越強

郭煒認為全球資管行業(yè)進(jìn)入到3.0階段。其中，在資管行業(yè)1.0時(shí)代，也就是若干年前只是注重回報；2.0階段則是注重兩個(gè)維度，一是回報另外是風(fēng)險的管控，即在風(fēng)險控制下的回報；3.0階段有3個(gè)維度，一是回報，二是風(fēng)險衡量體系，三是對社會(huì )的影響力，看影響以后的回報。

屠光紹稱(chēng)，從投資機構來(lái)看，可持續投資在其未來(lái)投資業(yè)務(wù)占的比重會(huì )越來(lái)越大，重要性也會(huì )越來(lái)越強?！翱沙掷m投資、ESG投資，不單是簡(jiǎn)單的行為轉變或觀(guān)念的轉變，實(shí)際是金融投資體系的一次重大轉型，包括投資策略、投資管理等的重大轉型?！蓖拦饨B補充道，這種投資的重大轉型需要很多基礎支撐，其中即包括可持續信息披露的支撐。

對于金融產(chǎn)品層面的可持續信息披露，郭煒表示，中國市場(chǎng)已經(jīng)出現了很多可持續投資產(chǎn)品，未來(lái)隨著(zhù)可持續投資產(chǎn)品豐富，金融行業(yè)必須建立一套針對可持續投資分類(lèi)的標準和披露要求，這對于投資者至關(guān)重要，也有助于提升ESG透明度，促進(jìn)投資者對可持續投資市場(chǎng)的信任。

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