（原標(biāo)題：7月港股IPO小高峰伴隨高破發(fā)，16只新股14只破發(fā)，中金公司擔(dān)任4家保薦人坐頭把交椅）

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財(cái)聯(lián)社7月31日訊（記者 成孟琦）沉寂半年之后，港股終于在盛夏迎來(lái)一波上市高峰，本月港交所共有16只新股在主板掛牌上市，7月也成為本年度上市新股最多的月份。

上市企業(yè)雖多，但16只新股中卻有14只跌破發(fā)行價(jià)，破發(fā)率達(dá)87%，每只新股平均跌幅達(dá)6.4%。

7月新股年內(nèi)最高，貢獻(xiàn)市值2292億港元

2022年至今，港交所主板總共迎來(lái)42家新上市公司，7月份16家上市新股占到年度上市總數(shù)的38%。IPO發(fā)行遇冷的2022年，港股新股在數(shù)量上似乎終于迎來(lái)了爆發(fā)。

事實(shí)上，每年7月份和1月份都是港交所的上市高峰期。過(guò)往來(lái)看，2018年7月有34家公司成功掛牌；2019年7月有17家公司上市；2020年7月 24家；2021年7月有20家。今年7月實(shí)現(xiàn)16家上市，是2022年的小高峰，但相對(duì)歷年7月仍然數(shù)量偏低。

為何港股往往在7月爆發(fā)？這與港交所的制度要求有關(guān)，已遞交招股書(shū)公司如果在6月30日前沒(méi)有通過(guò)聆訊，則需要撤回招股書(shū)，需要補(bǔ)充上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后進(jìn)行再次遞交。因此才會(huì)有6月港交所扎堆過(guò)聆訊，7月港交所扎堆上市的狀況。

今年7月，16只新股以發(fā)行價(jià)計(jì)市值，由最低5.2億港元到最高1345.8億港元，合共發(fā)行市值2292.32億港元。當(dāng)中，天齊鋰業(yè)作為2022年以來(lái)的新股“募資王”，貢獻(xiàn)了7月近60%的新增市值。而16只新股的平均上市市值則為143.27億港元，共有11只新股在平均市值以下，可見(jiàn)7月上市新股以中小市值企業(yè)為主。

另外，7月港股共募資203.35億港元，而根據(jù)德勤報(bào)告，今年上半年IPO共26宗，總募資額為港幣178億元。7月單月募資額已超過(guò)1月到6月的總和。

16只新股14只破發(fā)，破發(fā)率87%

7月新股當(dāng)中，11只以招股價(jià)下限或低于招股價(jià)定價(jià)，只有潤(rùn)邁德與天齊鋰業(yè)以招股價(jià)上限定價(jià)。

就16只新股的首日表現(xiàn)來(lái)看，共有8只破發(fā)，5只收平，3只上漲，首日破發(fā)率50%。而首日上漲最多的新股為中國(guó)石墨，大漲143%；玄武云與金融壹賬通微漲。

首日跌幅最大的新股是魯商服務(wù)，當(dāng)日跌25%，截至7月最后一個(gè)交易日收盤(pán)，魯商服務(wù)的跌幅更是擴(kuò)大一倍至近50%。而截至7月收盤(pán)，上市首日大漲的中國(guó)石墨漲幅卻縮水一半，只剩75%。首日0漲跌幅的5只新股，截至7月尾，除中康控股還留有3%的漲幅外，其余均跌破發(fā)行價(jià)。

截至7月最后一個(gè)交易日結(jié)束，16只新股中的14只跌破發(fā)行價(jià)，破發(fā)率達(dá)87%，平均跌幅6.4%。

值得注意的是，首日一度收平的智能涂鴉，截至7月尾股價(jià)已較招股價(jià)已下跌近26%。考慮到智能涂鴉發(fā)行量只有總股本的1.26%，為2022年發(fā)行股本占比最少的新股?？梢?jiàn)縮量發(fā)行并沒(méi)有對(duì)穩(wěn)定智能涂鴉股價(jià)起到積極作用。

智能涂鴉的破發(fā)，說(shuō)明縮量發(fā)行并不能保證在資本市場(chǎng)大環(huán)境低迷時(shí)穩(wěn)定股價(jià)。一二級(jí)市場(chǎng)估值倒掛問(wèn)題近期仍然是市場(chǎng)的一個(gè)“無(wú)解之題”，也許，企業(yè)本身才是其價(jià)值的最好答案，資本市場(chǎng)只是如實(shí)給出回答。

中外資投行保薦平分秋色

7月的16只新股中，中外資投行仍然在港股保薦業(yè)務(wù)上各執(zhí)“半壁江山”。

中金公司擔(dān)任4家新股的保薦人，穩(wěn)坐保薦人排行的頭把交椅。中金的4個(gè)項(xiàng)目分別為微創(chuàng)腦科學(xué)、天齊鋰業(yè)、玄武云與智能涂鴉，玄武云為中金獨(dú)家保薦，其余皆為聯(lián)合保薦。截至7月尾，較招股價(jià)平均跌幅為8.3%，跌幅高于16只新股的平均值。

外資投行方面，摩根士丹利保薦了天齊鋰業(yè)、智云健康及智能涂鴉共3只新股，截至7月尾，這3只新股較招股價(jià)的平均跌幅為15.4%。摩根士丹利之外，摩根大通聯(lián)合保薦了微創(chuàng)腦科學(xué)及智云健康2只新股，高盛參與了諾亞控股及金融壹賬通兩只中概股的回港上市保薦工作。美林、美銀、匯豐與法巴各參與了一只新股的保薦工作。

中資投行參與港股保薦業(yè)務(wù)上，中信建投國(guó)際參與了德銀天下及讀書(shū)郎的保薦，當(dāng)中德銀天下為中信建投獨(dú)家保薦。華泰也參與了魯商服務(wù)和潤(rùn)邁德的獨(dú)家保薦，截至7月尾，這兩只新股分別較招股價(jià)跌去近50%與20%。此外，招銀國(guó)際、交銀國(guó)際、海通國(guó)際、中國(guó)通海、力高企業(yè)融資各有1項(xiàng)保薦項(xiàng)目。

當(dāng)中，力高企業(yè)融資獨(dú)家保薦的中國(guó)石墨成為2022年首日上漲最多的新股，截至7月尾，較招股價(jià)仍有75%的漲幅。而作為一家港資投行，力高企業(yè)融資過(guò)去曾操刀過(guò)多只首日暴漲新股，包括“天仁茗茶”經(jīng)銷(xiāo)商賓仕國(guó)際首日漲300%，ATLONKS首日漲140%，駿高控股首日暴漲851%。

關(guān)鍵詞： 中金公司