【環(huán)球速看料】蔡嵩松首次嘗試“走出舒適區(qū)”失?。抠u空半導(dǎo)體收獲半年度業(yè)績墊底
(原標(biāo)題:蔡嵩松首次嘗試“走出舒適區(qū)”失???賣空半導(dǎo)體收獲半年度業(yè)績墊底)
財(cái)聯(lián)社7月25日訊(編輯 零彧)能否想象一個(gè)賣空半導(dǎo)體持倉的蔡嵩松?事實(shí)上,或許這樣的場景已經(jīng)出現(xiàn),但從結(jié)果來看,蔡經(jīng)理“走出舒適區(qū)”的首次嘗試,暫時(shí)并沒有取得令人滿意的結(jié)果。
(資料圖)
雖然基金二季報(bào)上周剛剛出爐,但半年度業(yè)績卻早已落定,截止2022年6月底,上半年主動(dòng)權(quán)益類公募基金業(yè)績墊底的位置屬于蔡嵩松去年5月接手的諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。即便在公募基金集體遇冷的2022上半年,近37%的半年度單位凈值跌幅也著實(shí)令人咋舌。
更加令人意外的是,一直以來,蔡嵩松在管的產(chǎn)品以高度相似的重倉半導(dǎo)體聞名,甚至被戲稱為“半導(dǎo)體ETF”,往往由于持倉行業(yè)的高集中度而走勢接近。
但從近半年的業(yè)績表現(xiàn)來看,相比蔡嵩松管理規(guī)模更高的另兩只產(chǎn)品諾安成長和諾安和鑫來,諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的表現(xiàn)也有不小差距。
蔡嵩松在管產(chǎn)品表現(xiàn)(諾安優(yōu)化配置由于接手時(shí)間尚短未納入比較)
而隨著最新持倉隨著二季報(bào)的出爐,這一現(xiàn)象也得到了最好的解釋:諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)這只“蔡氏”產(chǎn)品,已不再“忠于”半導(dǎo)體。
從截止2022年二季度末的前十大重倉股行業(yè)分布來看,從中國軟件到寶蘭德再到浪潮軟件,這幾乎是一只計(jì)算機(jī)軟件ETF的標(biāo)配,前十大重倉股中雖還“幸存”納思達(dá)這一半導(dǎo)體概念股,但同時(shí)身位中證500信息指數(shù)頭號(hào)權(quán)重股的納思達(dá),也帶有不輕的信息技術(shù)“含量”。
通過橫向比較可以更加清晰的看到諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與蔡嵩松另兩只產(chǎn)品持倉風(fēng)格上的顯著差異。
蔡嵩松“成名作”的諾安成長,雖然倉位有所調(diào)整,但前十大重倉股依然填滿了半導(dǎo)體概念股。而作為蔡嵩松第二只產(chǎn)品,諾安和鑫雖然有了衛(wèi)士通這一例外,另九只重倉股依然是半導(dǎo)體“滿滿”。
與諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng),則是截然不同的畫風(fēng)。
在近期披露的二季報(bào)中,蔡嵩松提到:“從計(jì)算機(jī)行業(yè)本身來看,過去幾年對(duì)比新能源、半導(dǎo)體等成長賽道一直是負(fù)收益,目前的估值都處于歷史估值中樞的中下部,今年的數(shù)字經(jīng)濟(jì)是行業(yè)的最強(qiáng)催化,這是全行業(yè)信息化含量的提升,是計(jì)算機(jī)行業(yè)總量提升的邏輯”。
如果再往前回溯一個(gè)季度,在該基金的一季報(bào)中,蔡嵩松已提及了計(jì)算機(jī)。從持倉來看,對(duì)該基金的改造實(shí)際上從一季度就已開始,該基金二季度末的重倉的十只計(jì)算機(jī)/軟件概念股中,有四只是一季度新進(jìn),二季度又補(bǔ)上四只。
不過如果將時(shí)間再往回?fù)軇?dòng),似乎是全然不同的場景。
截止2021年底,諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)前五大重倉股均屬半導(dǎo)體行業(yè),而蔡嵩松接手后第一個(gè)完整季度的2021年三季報(bào),該基金前十大重倉股中八席為半導(dǎo)體行業(yè)。
事實(shí)上,從蔡嵩松接手之初的2021年5月至8月,諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)無論是凈值走勢還是持倉,基本都是一直標(biāo)準(zhǔn)的“蔡氏”半導(dǎo)體主題產(chǎn)品。
正是在蔡嵩松管理之下,諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)從一只瀕臨清盤的迷你基(截止2021年二季度末A/C類份額合并管理規(guī)模0.63億元),逆襲至合并管理規(guī)模超3億元。這規(guī)模5倍的增幅,建立在凈值縮水三分之一的背景之上,只能解釋為是蔡嵩松“話題基金經(jīng)理”的個(gè)人魅力變現(xiàn)。不過或許對(duì)于只當(dāng)投蔡嵩松的產(chǎn)品就相當(dāng)于買個(gè)半導(dǎo)體ETF配置的基民來說,卻不成想買到了個(gè)計(jì)算機(jī)軟件ETF。
在相關(guān)行業(yè)板塊今年的頹勢之下,業(yè)績墊底,“蔡經(jīng)理”的追隨者這次或許只能自認(rèn)倒霉。畢竟,無論是在基金合同或是在招募說明書中,諾安創(chuàng)新成長與諾安成長一樣,從來都是一只理當(dāng)重配股票權(quán)益資產(chǎn)的混合產(chǎn)品。
耐人尋味的是,就在本月初,成功“救活”諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)一年多后,蔡嵩松又接手了自己基金經(jīng)理生涯的第四只產(chǎn)品——諾安優(yōu)化配置。截止2022年二季度末,該基金管理規(guī)模僅余可憐的0.01億元,按理來說完全符合基金合同中“低于5000萬元”的清盤條件。
或許,諾安基金正期待著憑借蔡嵩松的個(gè)人魅力,能夠再度重演諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)“起死回生”的奇跡,但對(duì)于潛在的“接盤”者而言,諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)今年以來的墊底表現(xiàn)不知是否會(huì)成為前車之鑒?
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