（原標題：?jiǎn)渭緝衾麆?chuàng )歷史新高！1400億硅料龍頭半年報同比預增三倍，市占率提升還有多大空間？）

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財聯(lián)社7月9日訊（編輯 劉旭日）總市值近1400億元的硅料龍頭大全能源昨日晚間公告，預計2022年半年度實(shí)現歸母凈利潤為94億元到96億元，同比增長(cháng)335.03%到344.28%。

Q1凈利43.12億元，據此計算，Q2凈利預計50.88億元-52.88億元，環(huán)比增長(cháng)18%-23%，二季度單季凈利再度刷新歷史新高。

截至周五收盤(pán)，6個(gè)月以?xún)裙灿?2家機構對大全能源的2022年度業(yè)績(jì)作出預測，其中歸母凈利預估均值為122.05億元。盤(pán)后公布實(shí)際半年報預測最高值為96億元，占機構預測均值的比列為78.65%，大幅超過(guò)1/2，可謂超出機構預期。

談其業(yè)績(jì)增長(cháng)的原因，大全能源在此次公告中表示，2022年，整體光伏市場(chǎng)持續增長(cháng)，高純多晶硅料仍為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應最緊缺的環(huán)節之一，因此多晶硅市場(chǎng)價(jià)格持續上漲。此外，公司三期B階段項目于年初達產(chǎn)，新產(chǎn)能釋放帶動(dòng)上半年銷(xiāo)量同比增長(cháng)約80%。得益于硅料銷(xiāo)售的量利齊升，公司盈利能力持續提升、報告期內實(shí)現業(yè)績(jì)顯著(zhù)增長(cháng)。

數據顯示，大全能源2021年多晶硅營(yíng)收107.89億元，占比99.61%。2021年，公司多晶硅產(chǎn)量為8.66萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12.03%，占國內多晶硅產(chǎn)量的17.75%。

產(chǎn)能方面，大全能源多晶硅三期B階段項目已于2022年1月實(shí)現達產(chǎn)，目前設計年產(chǎn)能達到10.5萬(wàn)噸（實(shí)際年產(chǎn)能約12-12.5萬(wàn)噸）。公司包頭10萬(wàn)噸高純多晶硅項目已于2022年3月啟動(dòng)，并預計于2023Q2完工。屆時(shí)公司高純多晶硅總產(chǎn)能將達到20.5萬(wàn)噸以上，產(chǎn)能規模在業(yè)內處于第一梯隊。

在全球光伏裝機推動(dòng)下，浙商證券陳明雨6月19日研報中預計2022-2023年全球新增裝機分別有望達到250GW、330GW，則2022-2023年多晶硅料總需求量分別為89.6萬(wàn)噸、115.1萬(wàn)噸。

根據統計，2021年國內多晶硅有效產(chǎn)能前四廠(chǎng)商分別為通威股份、協(xié)鑫科技、大全能源、新特能源，CR4市占率為58%。陳明雨表示，隨著(zhù)CR4擴產(chǎn)提速，成本與品質(zhì)優(yōu)勢加持下，龍頭市占率呈加速提升趨勢，預計2023年CR4有望達到84%。

同時(shí)，2022年以來(lái)，國內多晶硅價(jià)格持續上漲。截止2022年7月5日，多晶硅價(jià)格漲至28.4萬(wàn)元/噸，價(jià)格為近十年來(lái)高位。陳明雨認為，考慮產(chǎn)能釋放節奏無(wú)法在短期內有效緩解供需關(guān)系，預計多晶硅價(jià)格2022年將維持相對高位。

下游方面，公司與國內硅片領(lǐng)域的眾多知名企業(yè)建立了長(cháng)期合作關(guān)系，包括隆基綠能、晶澳科技、天合光能、中環(huán)股份、上機數控、美科、高景太陽(yáng)能等硅片制造商。公司與主要硅片客戶(hù)均簽訂了長(cháng)期供貨協(xié)議，部分長(cháng)單已鎖定至 2026 年底。陳明雨預計公司2022-2024年銷(xiāo)量有望分別達到13.3萬(wàn)噸、20萬(wàn)噸、27.5萬(wàn)噸。

根據盈利預測與估值，陳明雨預計大全能源2022年歸母凈利潤160.25億元，同比增速179.98%，不過(guò)隨后兩年同比增速驟降，至2024年僅為0.76%。

值得注意的是，太平洋證券丁士濤在7月9日研報中表示，多晶硅企業(yè)利潤空間持續增加，刺激了企業(yè)擴產(chǎn)的熱情，對應未來(lái)全球裝機總量，多晶硅領(lǐng)域存在階段性供給過(guò)剩的可能。

二級市場(chǎng)表現看，大全能源股價(jià)自1月25日出現年內低點(diǎn)后，迄今累計最大漲幅達63%。

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