低碳成為中國乃至全球經(jīng)濟增長(cháng)的核心驅動(dòng)變量，而更多金融資源流向低碳投資領(lǐng)域，碳中和已經(jīng)成為新的投資風(fēng)口，國內正在從供給側和需求側兩端聚合發(fā)力。

在政策層面上，6月份以來(lái)，歐盟碳關(guān)稅計劃完成草案修改，并且對于2035年禁止在歐盟境內銷(xiāo)售燃油汽車(chē)達成一致。在國內政策上，近期河北、內蒙古等近10個(gè)省(區、市) 密集公布節能減排方案。

(資料圖)

在金融市場(chǎng)上，關(guān)于碳中和的金融產(chǎn)品供給力度也在進(jìn)一步加大，包括開(kāi)發(fā)低碳轉型效益掛鉤的債券等創(chuàng )新品種，推動(dòng)開(kāi)發(fā)碳中和主題及細分領(lǐng)域基金產(chǎn)品，支持更多低碳領(lǐng)域基礎設施公募REITs落地等。

具體來(lái)看，6月28日，8家公募基金公司上報的中證上海環(huán)交所碳中和ETF正式獲批。此前，6月初上交所新增推出低碳轉型債券、低碳轉型掛鉤債券品種，以及中國銀行間交易商協(xié)會(huì )推出的首批5家試點(diǎn)轉型債券發(fā)行，綠色金融體系正在進(jìn)一步擴大。而伴隨著(zhù)低碳市場(chǎng)企業(yè)資金流入，碳排放交易市場(chǎng)擴大，碳排放權期貨交易已經(jīng)呼之欲出。

歐盟成員國就“2035年禁售燃油車(chē)計劃”達成共識

6月22日，歐洲議會(huì )投票通過(guò)了碳關(guān)稅(CBAM)草案的修正意見(jiàn)，相較于此前的草案，雖然將過(guò)渡期有延長(cháng)，到2027年起征，但在征收范圍、免費配額退坡節奏等仍然更為激進(jìn)，適用行業(yè)擴大，最新方案增加了有機化工、塑料、氫和氨。

6月29日，在經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間磋商、討論之后，歐盟27國環(huán)境部長(cháng)就一項備受關(guān)注的燃油車(chē)禁售計劃達成共識，同意至2035年禁止在歐盟境內銷(xiāo)售燃油汽車(chē)。

顯然，碳關(guān)稅草案的修正案，以及禁售燃油汽車(chē)，都將給包括中國企業(yè)在內的所有歐盟外企業(yè)帶來(lái)影響。而近期，河北、內蒙古、云南、江西、福建等近10個(gè)省(區、市)陸續出臺了地方層面的“十四五”節能減排方案，各地根據自身實(shí)際情況制定政策。

其中，內蒙古在《關(guān)于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的實(shí)施意見(jiàn)》中提出，到2025年，煤炭消費比重下降至75%以下，非化石能源消費比重達到18%；新能源發(fā)電裝機規模超過(guò)火電。而山西省則提出，新增可再生能源消費不納入能源消費總量考核，今年新能源裝機規模新增1000萬(wàn)千瓦。

碳中和金融產(chǎn)品密集發(fā)布，綠色金融體系再擴大

在宏觀(guān)政策持續加持下，金融部門(mén)也在資本市場(chǎng)和公募產(chǎn)品上給予碳中和和新能源車(chē)以強力支持，包括開(kāi)發(fā)低碳轉型效益掛鉤債券等創(chuàng )新品種，推動(dòng)開(kāi)發(fā)碳中和主題及細分領(lǐng)域基金產(chǎn)品，支持更多低碳領(lǐng)域基礎設施公募REITs落地等。

在公募基金產(chǎn)品市場(chǎng)上，6月28日，首批8家中證上海環(huán)交所碳中和ETF正式獲批。實(shí)際上，6月份以來(lái)，資本市場(chǎng)上新能源產(chǎn)業(yè)鏈“風(fēng)生水起”，有關(guān)上市公司頻頻成為熱門(mén)調研對象。在目前已經(jīng)上市的碳中和ETF產(chǎn)品中，碳中和ETF(159790) 作為目前國內規模最大、已上市交易的低碳主題ETF，今年以來(lái)日均成交額1.56億元，規模超33億份。自4月27日以來(lái)，碳中和ETF(159790)兩個(gè)多月反彈近50%。

值得注意的是，6月28日獲批的這8家，跟蹤的指數是“中證上海環(huán)交所碳中和指數(SEEE碳中和指數)”，是從滬深市場(chǎng)中選取清潔能源、儲能等100只上市公司證券作為指數樣本。而碳中和ETF(159790)跟蹤的指數是“中證內地低碳經(jīng)濟主題指數”，是滬深日均總市值較高的50只上市公司股票作為指數樣本股。

在債券產(chǎn)品支持轉型上，6月上旬，上交所新增推出低碳轉型債券、低碳轉型掛鉤債券品種，進(jìn)一步豐富ESG債券品類(lèi)。目前，華能集團、寶鋼股份、華魯集團已經(jīng)發(fā)行了首批低碳轉型/低碳轉型掛鉤公司債券。其中華能集團發(fā)行規模達到20億元。

6月22日，由中國銀行間交易商協(xié)會(huì )推出的首批轉型債券發(fā)行，首批5家試點(diǎn)企業(yè)共募集資金22.9億元。此次轉型債針對發(fā)行主體所處行業(yè)進(jìn)行了明確，試點(diǎn)領(lǐng)域包括電力、建材、鋼鐵、有色、石化、化工、造紙、民航等8個(gè)行業(yè)，均為傳統高碳排放行業(yè)。

碳期貨交易呼之欲出

6月29日，盤(pán)后發(fā)布的全國碳市場(chǎng)每日成交數據顯示，當日全國碳市場(chǎng)碳排放配額(CEA)掛牌協(xié)議收盤(pán)價(jià)報58元/噸，較前一交易日下跌1.69%。

上海環(huán)境能源交易所的數據顯示，全國碳排放權交易市場(chǎng)自去年7月16日正式上線(xiàn)，累計成交碳排放配額(CEA)1.94億噸，累計成交金額達到84.63億元，已成為全球最大的碳配額現貨二級市場(chǎng)。

從價(jià)格來(lái)看，自 2021 年 7 月，我國全國碳市場(chǎng)開(kāi)始以來(lái)，碳配額成交均價(jià)基本在 40~60 元/噸左右波動(dòng)，。顯然與歐盟碳配額期貨價(jià)格84 歐元/噸相比，我國碳價(jià)較歐盟仍然有較大差距，存在進(jìn)一步上行空間。

歐盟碳排放配額(EUA)及其期貨等衍生品是目前國際市場(chǎng)最活躍的碳交易標的。2021年，歐洲碳排放配額的成交額為6,830億歐元，約占全球碳排放成交額的90%。此前，3月底，港交所掛牌首個(gè)碳期貨ETF(3060)，追蹤歐洲市場(chǎng) EUA碳期貨指數。

6月6日，廣期所發(fā)布了《廣州期貨交易所交易管理辦法》等12項業(yè)務(wù)規則，涉及交易時(shí)間、做市商資格條件等，規則自發(fā)布之日起實(shí)施，明確上市交易的主力品種包括碳排放權期貨、電力期貨等。

“碳交易是動(dòng)員資金流向低碳經(jīng)濟轉型的關(guān)鍵工具。隨著(zhù)更多低碳基金注入到企業(yè)，碳排放權交易的主體企業(yè)，包括電力企業(yè)和鋼鐵企業(yè)等轉型會(huì )日益加快，催動(dòng)現貨企業(yè)進(jìn)一步加大對于碳交易的需求，有助于碳期貨市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展。”格林大華期貨研究員劉錦表示。

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