午評:上證指數跌超2%再創(chuàng )年內新低 兩市超4000只個(gè)股下跌
3月15日,大盤(pán)上午低開(kāi)后探底回升,各大指數出現分化,上證指數仍跌近2%盤(pán)中再創(chuàng )調整新低,創(chuàng )業(yè)板指數展開(kāi)反彈小幅上漲。盤(pán)面上,電子身份證概念股繼續走強,創(chuàng )業(yè)板股遠方信息漲停2連板,南威軟件3連板。除此之外早盤(pán)無(wú)特別強勢的熱點(diǎn)板塊。下跌方面,周期股調整幅度居前,許多板塊連續大跌??傮w上個(gè)股跌多漲少,兩市超4000只個(gè)股下跌。滬深兩市半日成交額達6468億,較上個(gè)交易日上午放量378億。
截止午間收盤(pán),滬指跌2.18%,深成指跌1.32%,創(chuàng )業(yè)板指漲0.41%。
央行開(kāi)展1年期MLF操作2000億元,操作利率2.85%,與此前持平;央行今日進(jìn)行100億元7天期逆回購操作,中標利率為2.10%,與此前持平。
就后市而言,渤海證券提到,受海外局部沖突及海外中概股回落較大影響,北上資金也呈現持續離場(chǎng)態(tài)勢。但總體來(lái)看北上資金離場(chǎng)仍遵守一定規則,市場(chǎng)恐慌性回落或更多來(lái)自于國內資金的避險行為。短期看,外部等風(fēng)險性因素和內資避險行為,仍存在反復的可能,或推動(dòng)市場(chǎng)的底部反復過(guò)程。
但從中長(cháng)期看,穩增長(cháng)政策推動(dòng)企業(yè)景氣回升的預期相對明確,并有望帶來(lái)企業(yè)盈利的低點(diǎn)上行。市場(chǎng)的恐慌和避險因素的宣泄過(guò)程,大概率會(huì )帶來(lái)年內的低位配置機會(huì )。
國泰君安證券認為,短期不利因素仍然較多,超跌之后雖有望震蕩反彈,但是反彈空間整體有限。中期來(lái)看,市場(chǎng)走勢已經(jīng)嚴重受損,修復尚需時(shí)日??紤]到籌碼明顯出現下移跡象,但長(cháng)周期均線(xiàn)附近支撐力度較強,因此預計未來(lái)至少一個(gè)季度,上證指數將在3100-3400點(diǎn)之間區間震蕩,中線(xiàn)配置的機會(huì )有望在6月以后出現。
不過(guò),中原證券則表示,存量博弈特征顯著(zhù),投資者持幣觀(guān)望情緒較重。當前市場(chǎng)明顯受到外部因素的影響,整體表現低迷,預計在外部影響因素充分消化之前,兩市股指繼續下探、尋求有效支撐的可能性較大。預計滬指短線(xiàn)震蕩下行的可能性較大,創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)短線(xiàn)小幅下探的可能較大。建議投資者短線(xiàn)暫時(shí)觀(guān)望,中線(xiàn)繼續關(guān)注低估值藍籌股的投資機會(huì )。
值得關(guān)注的是,對比歷史,海通證券分析外資流出的幅度和影響。歷史上A股也曾經(jīng)歷過(guò)多次外資階段性大幅流出的現象,相較2019年4-5月及2020年2-3月,目前外資凈流出比例還不算大,但占成交額比重較高。而目前類(lèi)似2018年10月,市場(chǎng)增量資金較少時(shí)外資流出的影響被放大。
雖然歷史上外資也曾階段性地大幅撤出A股,但是如果我們從年度來(lái)看,從2014年滬港通開(kāi)通至2021年北上資金每年都是凈流入A股,因此外資在A(yíng)股市場(chǎng)中的占比也日益提高。
截至2021Q4整體外資持股市值約為3.9萬(wàn)億,占A股自由流通市值的比重近10%,其中陸股通和QFII/RQFII 的比例約為7:3。然而時(shí)至今日A 股在全球投資組合里的占比依然還很低,2020年時(shí)A股上市公司市值在全球資本市場(chǎng)的占比已經(jīng)達到13%,而MSCI ACWI 指數里A 股的權重僅約為0.4%,挪威央行投資管理公司的股票投資組合里中國上市公司占比僅為3.8%。
往后看,隨著(zhù)我國經(jīng)濟在全球的重要性迅速提升,拉長(cháng)時(shí)間來(lái)看外資流入A 股仍是長(cháng)期趨勢。