行業(yè)動態(tài)|大基建帶熱鋼構(gòu)板塊 保障房高滲透率預(yù)期打滿 實(shí)際推進(jìn)仍存隱憂
(原標(biāo)題:行業(yè)動態(tài)|大基建帶熱鋼構(gòu)板塊 保障房高滲透率預(yù)期打滿 實(shí)際推進(jìn)仍存隱憂)
財(cái)聯(lián)社(杭州,記者 羅祎辰)訊,在大基建邏輯帶動下,鋼構(gòu)板塊近日表現(xiàn)亮眼。財(cái)聯(lián)社記者了解到,業(yè)內(nèi)對今年基建投資,尤其是保障房利好預(yù)期較高,提出超20%的高滲透率,但實(shí)際落地情況如何仍面臨較大不確定性,鋼材價(jià)格波動亦存隱憂。
此外,頭部公司發(fā)力光伏建筑受市場追捧,近期迎來機(jī)構(gòu)密集調(diào)研,行業(yè)形勢日趨復(fù)雜。
值得注意的是,鋼構(gòu)行業(yè)一直存在“發(fā)展不及預(yù)期”的隱憂。有行業(yè)分析師告訴財(cái)聯(lián)社記者,以2021年為例,雖然年初市場預(yù)期樂觀,但實(shí)際落地情況不盡如人意,僅為行業(yè)小年。
對此情況,財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電鴻路鋼構(gòu)(002541.SZ)和精工鋼構(gòu)(600496.SH),相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,2021年不及預(yù)期受多重因素影響:一方面,2021年發(fā)展不及預(yù)期受2020年下半年高基數(shù)影響,疫情后的搶裝潮大幅拉高了市場預(yù)期;另一方面,2021年業(yè)務(wù)推進(jìn)也收到基建投資疲軟以及鋼材漲價(jià)雙重夾擊,三季度鋼材價(jià)格穩(wěn)定后,公司業(yè)績普遍有所好轉(zhuǎn)。
保障房建設(shè)超預(yù)期打開空間
近期住建部工作會議指出“堅(jiān)持租購并舉,今年全年建設(shè)籌集保障性租賃住房 240 萬套(間)”?;I集目標(biāo)較去年大幅增長156%,超過此前市場預(yù)期。
對此,鋼構(gòu)公司大多表示有望明顯受益。鴻路鋼構(gòu)前述負(fù)責(zé)人稱,公司直接參與保障房建設(shè)較少,但保障房建設(shè)帶來的結(jié)構(gòu)件需求對公司業(yè)績預(yù)計(jì)有拉動。杭蕭鋼構(gòu)(600477.SH)近期調(diào)研紀(jì)要顯示,公司看好這一輪保障房的建設(shè),有望帶來明顯增量。此外,兩家公司均表示,超高層、大跨度公建建筑,輕鋼廠房等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)增速穩(wěn)定。
對于保障房建設(shè)利好,券商和行業(yè)公司對外頻放積極信號,但結(jié)合現(xiàn)階段滲透情況,實(shí)際獲益仍不明確。
對于2022年鋼構(gòu)在新建保障房中滲透率,國盛證券提出,預(yù)計(jì)能達(dá)到20%,杭蕭鋼構(gòu)調(diào)研紀(jì)要中提及,預(yù)計(jì)占比會在35%-45%。對于預(yù)期滲透率差異以及實(shí)際依據(jù),精工鋼構(gòu)前述負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱,近年鋼構(gòu)在保障房中占比缺乏權(quán)威數(shù)據(jù),實(shí)際還要看落地情況。
財(cái)聯(lián)社記者注意到,前述滲透率預(yù)期或過于樂觀?!丁笆奈濉苯ㄖI(yè)發(fā)展規(guī)劃》顯示,裝配式建筑占新建建筑的比例達(dá)到30%以上。另據(jù)住建部數(shù)據(jù),2020年,新建裝配式建筑中鋼構(gòu)類占比約30%。結(jié)合這兩個權(quán)威數(shù)據(jù),鋼構(gòu)類在新建建筑中占比預(yù)計(jì)為9%。但具體到住宅這個領(lǐng)域,鋼構(gòu)明顯較弱,滲透率常年不足5%。雖然券商及行業(yè)公司認(rèn)為,在雙碳政策利好下,保障房中鋼構(gòu)占比有望明顯提升,但能否達(dá)到前述超20%的滲透率,仍待觀察。
轉(zhuǎn)型光伏建筑受到市場追捧
在“雙碳”政策推動下,綠色建筑從“可選”成為“必選”,推動鋼構(gòu)企業(yè)向光伏建筑一體化(BIPV)和分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目(BAPV)方向轉(zhuǎn)型。
其中,東南網(wǎng)架(002135.SZ)因大力轉(zhuǎn)型光伏受到市場熱捧,走出一輪獨(dú)立行情。政策助推下,今年行業(yè)公司布局光伏的消息頻出,考慮到各家業(yè)務(wù)模式和進(jìn)度差異較大,行業(yè)形勢日趨復(fù)雜。
東南網(wǎng)架和精工鋼構(gòu)均為外采光伏組件模式。其中,精工鋼構(gòu)聯(lián)營企業(yè)浙江精工能源科技集團(tuán)有限公司2021年上半年實(shí)現(xiàn)收入 4.4 億,凈利潤 4590 萬元,凈利潤率超10%,較精工鋼構(gòu)整體凈利潤率高近5個百分點(diǎn)。據(jù)悉,精工鋼構(gòu)早在2009年就布局光伏建筑領(lǐng)域,有明顯先發(fā)優(yōu)勢。東南網(wǎng)架對光伏領(lǐng)域的布局更為深入,2021年公司業(yè)務(wù)從光伏建筑延伸到光伏終端電站市場,走出一輪強(qiáng)勢行情,但實(shí)際收入情況尚未披露。
和外采組件模式不同,杭蕭鋼構(gòu)通過控股合特光電自主生產(chǎn)組件,第一條產(chǎn)線于2021年11月投產(chǎn),年產(chǎn)能100萬平米。當(dāng)前尚難以判斷三家公司光伏業(yè)務(wù)模式優(yōu)劣,但借由布局光伏,三家公司的市場關(guān)注度都有明顯提升。
作為產(chǎn)品專一制造商,鴻路鋼構(gòu)較少直接參與項(xiàng)目實(shí)施,缺乏屋頂資源優(yōu)勢,尚未布局光伏建筑。同處安徽的富煌鋼構(gòu)(002743.SZ)在光伏領(lǐng)域也少有作為。
關(guān)鍵詞: 行業(yè)動態(tài)