（原標(biāo)題：華爾街老兵：美股或處于走向熊市的轉(zhuǎn)折點(diǎn) 近期波動(dòng)不是“?；仡^”）

財(cái)聯(lián)社（上海，編輯 卞純）訊，盡管在經(jīng)歷糟糕的1月后，美股過去幾個(gè)交易日連漲，但華爾街資深策略師羅奇（David Roche）警告稱，近期美股市場(chǎng)的波動(dòng)可能指向熊市，而不是持續(xù)牛市中的暫時(shí)減速。

“我們正在看到的不是牛市中的一個(gè)小中斷，而是走向熊市的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，”羅奇周一表示。他解釋稱，在疫情期間推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“所有好的因素”——比如政府為家庭和企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表提供資金，都將“慢慢撤出”。

與此同時(shí)，這位前摩根士丹利（Morgan Stanley）全球策略師兼研究主管補(bǔ)充稱，勞動(dòng)力市場(chǎng)供應(yīng)方面的中斷意味著，工人收入無法取代此前政府提供的補(bǔ)助資金。他還指出，過剩資金追逐不足的資產(chǎn)對(duì)于推動(dòng)金融市場(chǎng)來說是一個(gè)非常重要的因素。

他警告稱:“在這個(gè)行業(yè)里，幾乎沒有人還記得真正的熊市是什么樣子。人們真的只記得逢低買入，每次任何市場(chǎng)下跌，央行的痛苦閾值很快就會(huì)達(dá)到，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)逆轉(zhuǎn)政策?！?/p>

在這位策略師發(fā)表上述言論之前，全球市場(chǎng)在1月份經(jīng)歷了一片混亂，因?yàn)橥顿Y者要應(yīng)對(duì)一系列問題：從美聯(lián)儲(chǔ)等主要央行可能收緊貨幣政策，到俄羅斯與西方國(guó)家在烏克蘭問題上持續(xù)的地緣政治緊張局勢(shì)，以及對(duì)通脹的擔(dān)憂。

在華爾街，標(biāo)普500指數(shù)和以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)1月創(chuàng)下了自新冠肺炎疫情爆發(fā)以來最糟糕的月份。歐洲股市也經(jīng)歷了自2020年10月以來最糟糕的一個(gè)月。

不過，盡管標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)在1月分別下跌5.3%和3.3%，但兩個(gè)股指已連續(xù)三個(gè)交易日上漲，1月下跌8.99%的納斯達(dá)克指數(shù)在過去五個(gè)交易日中有四日上漲。周二，美股在震蕩交投中收高，盤中走勢(shì)拉鋸反映出投資者對(duì)如何理解當(dāng)前市場(chǎng)的不確定性。

隨著美股最近大幅波動(dòng)，市場(chǎng)觀點(diǎn)也開始出現(xiàn)分歧。前摩根大通首席股票策略師、Fundstrat Global Advisor創(chuàng)始人湯姆·李（Tom Lee）日前表示，隨著投資者帶著大量現(xiàn)金重返市場(chǎng)，美股在1月份的大幅下跌后，2月份有望出現(xiàn)“暴力”反彈。這與羅奇的觀點(diǎn)背道而馳。

關(guān)鍵詞： 華爾街 熊市 轉(zhuǎn)折點(diǎn)