（原標題：榕樹投資董事長翟敬勇：A股將全面回暖，新經(jīng)濟龍頭股回調(diào)提供介入良機）

感謝《紅周刊》邀請寄語虎年投資。作為國內(nèi)價值投資報道的高地，我有幸參與其舉辦的“獨家對話查理·芒格”視頻品鑒會，投資峰會，并多次作為嘉賓接受采訪。在互動的過程中，感受到了《紅周刊》內(nèi)容的專業(yè)和深度，其所報道的很多內(nèi)容，對國內(nèi)職業(yè)投資人和機構(gòu)投資者很有啟發(fā)。新的一年里，祝愿《紅周刊》越辦越好，為中國資本市場帶來更多優(yōu)秀的 、具有前瞻性的內(nèi)容。

關(guān)于2022年的市場行情，我們認為政策放松、疫情消退、新經(jīng)濟加速將推動A股市場全面回暖，否極泰來。一是“房住不炒”會推動投資房地產(chǎn)資金部分進入A股市場。A股市場當(dāng)前流通市值僅約30萬億，優(yōu)質(zhì)上市公司的股權(quán)將成為資金追捧的對象；二是政策對于一些行業(yè)的管制會逐漸放松，從歷史經(jīng)驗來看，每一輪經(jīng)濟到政策開始放松時，資本市場都會進入活躍階段；三是疫情對于國內(nèi)外經(jīng)濟生活的影響大概率將在2022年春夏之交消退，經(jīng)濟活動有望全面復(fù)蘇；四是新經(jīng)濟中互聯(lián)網(wǎng)、新能源等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望繼續(xù)穩(wěn)定快速增長。

投資機會上，受政策壓制的一些行業(yè)在2021年都呈現(xiàn)了明顯的收縮狀態(tài)，隨著去杠桿的深化，國家政策的松動，2022年，困境反轉(zhuǎn)的公司都會不同程度上受到資本市場的重新青睞，這些優(yōu)秀的公司會得到估值的重新回升。此外，國家會不遺余力地支持半導(dǎo)體、新能源、互聯(lián)網(wǎng)等新經(jīng)濟的發(fā)展。這些領(lǐng)域是代表未來中國經(jīng)濟的發(fā)展方向，這一類的公司將會繼續(xù)高歌猛進，我們認為這些公司短期的回調(diào)是非常好的介入良機。

我們判斷2022年A股市場將呈現(xiàn)三大投資主線：一是政策受損、政策管制的行業(yè)開始逐步放松，地產(chǎn)、教培、醫(yī)藥等行業(yè)迎來修復(fù)機會；二是疫情受損行業(yè)，隨著疫情的慢慢消退，旅游、酒店、機場航空等行業(yè)逐步恢復(fù)正常估值；三是高景氣賽道，也就是新經(jīng)濟、新能源行業(yè)眾多優(yōu)秀公司將百花齊放。

建議投資者立足長期視角，把目光更多放在新經(jīng)濟領(lǐng)域的投資。隨著國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，以新能源為代表的新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)將成為未來拉動經(jīng)濟整體向前的新動力，這些領(lǐng)域有十倍以上的行業(yè)成長空間，蘊含巨大的投資機會。

此外，需提醒的是，投資者仍然需要注意傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)萎縮帶來的風(fēng)險，這些資產(chǎn)雖然估值普遍較低，但均已處于周期的下行階段。在國家經(jīng)濟從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型期，執(zhí)迷于投資傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險是巨大的。

關(guān)鍵詞： 榕樹 良機 回調(diào)