“資管新規”過(guò)渡期僅剩58天，銀行理財凈值化轉型也在火熱持續中。北京商報記者11月3日注意到，近日，民生銀行旗下有60余款理財產(chǎn)品擬提前終止。而在民生銀行之前，華夏銀行、鄭州銀行也曾發(fā)布過(guò)提前終止理財產(chǎn)品的公告。近兩年理財產(chǎn)品提前終止現象時(shí)有發(fā)生，在分析人士看來(lái)，“資管新規”過(guò)渡期臨近，銀行需要加速整改不符合新規要求的產(chǎn)品。未來(lái)，如何設計出匹配客戶(hù)需求的產(chǎn)品、如何不斷在產(chǎn)品創(chuàng )新上有所突破，成為關(guān)乎銀行理財發(fā)展的重要一環(huán)。

又現理財產(chǎn)品提前終止

民生銀行日前發(fā)布理財產(chǎn)品提前終止公告，宣布擬終止“非凡資產(chǎn)管理翠竹2W理財產(chǎn)品周四普通01款”在內的61款理財產(chǎn)品，產(chǎn)品終止日期定于11月8日。

北京商報記者注意到，此次民生銀行終止的61款理財產(chǎn)品均屬于“非凡資產(chǎn)管理翠竹2W理財產(chǎn)品”“非凡資產(chǎn)管理翠竹26W理財產(chǎn)品”系列。對于終止原因，相關(guān)客服人員表示，根據2018年4月發(fā)布的《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》(業(yè)內俗稱(chēng)“資管新規”)的規定，不符合新規的老產(chǎn)品要全部清盤(pán)，以上擬終止的產(chǎn)品在11月8日之前會(huì )提前終止運作，資金預計會(huì )在2個(gè)工作日內到賬。

據了解，“非凡資產(chǎn)管理翠竹2W理財產(chǎn)品”“非凡資產(chǎn)管理翠竹26W理財產(chǎn)品”均屬于民生銀行旗下的“非凡資產(chǎn)管理翠竹系列理財產(chǎn)品”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“翠竹系列理財產(chǎn)品”)。翠竹系列理財產(chǎn)品屬于非保本浮動(dòng)收益型、定期開(kāi)放型理財產(chǎn)品。根據翠竹系列理財產(chǎn)品的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，在理財產(chǎn)品存續期間，國家政策出現重大調整并影響到該理財產(chǎn)品的正常運作市場(chǎng)、收益率大幅波動(dòng)并有可能或實(shí)質(zhì)影響到產(chǎn)品所能實(shí)現的投資收益、該產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)提前終止等銀行有權根據自身的合理判斷提前終止。

受“資管新規”“理財新規”以及當前市場(chǎng)環(huán)境的影響，銀行提前終止部分理財產(chǎn)品計劃已成為常態(tài)。在民生銀行之前，華夏銀行、鄭州銀行也曾發(fā)布過(guò)理財產(chǎn)品提前終止的公告。華夏銀行于9月16日、9月17日提前終止“增盈天天理財增強型”等13只非保本浮動(dòng)收益開(kāi)放式理財產(chǎn)品;鄭州銀行于4月27日提前終止了行金梧桐季季盈7號和月月盈3號理財產(chǎn)品，兩款均為開(kāi)放式非凈值型理財產(chǎn)品。

而拉長(cháng)時(shí)間線(xiàn)來(lái)看，普益標準數據顯示，2018年至今共有4086款理財產(chǎn)品提前終止，其中，今年以來(lái)提前終止的理財產(chǎn)品就有1605款理財。

在融360數字科技研究院分析師劉銀平看來(lái)，近兩年理財產(chǎn)品提前終止現象較多，從近期銀行提前終止理財產(chǎn)品的情況來(lái)看，大多是由于資管新規過(guò)渡期結束時(shí)間臨近，銀行要在此之前完成存量資產(chǎn)整改任務(wù)，部分產(chǎn)品底層資產(chǎn)不符合資管新規要求，因此需要提前終止。

還將迎來(lái)哪些新變化?

來(lái)自中國理財網(wǎng)11月1日發(fā)布的2021年三季度理財市場(chǎng)數據顯示,隨著(zhù)轉型過(guò)渡期收官在即，凈值型產(chǎn)品規模穩步上升，占比達86.56%，較去年同期提高26.08個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，新產(chǎn)品規模穩步增加，老產(chǎn)品加速退出理財市場(chǎng)，理財市場(chǎng)轉型進(jìn)程有序推進(jìn)。而根據A股上市銀行此前披露的三季報，保本理財壓降、凈值化轉型也呈現穩中向好的局面，亦有上市城商行提前完成存量理財整改，實(shí)現了100%凈值化轉型。

不過(guò)，部分銀行仍存在存量不合規資產(chǎn)規模較大，尤其是配置了大量長(cháng)期非標資產(chǎn)，短期內較難處置和消化的情形。一國有大行內部人士透露，目前該行保本理財雖已清零，但一些大的產(chǎn)品、存續期較長(cháng)的產(chǎn)品，資產(chǎn)處置較難。

隨著(zhù)“資管新規”過(guò)渡期臨近，提前終止理財產(chǎn)品是否是推動(dòng)凈值化轉型的有效方法?劉銀平表示，理財產(chǎn)品提前終止在推動(dòng)凈值化轉型方面起到間接作用，直接作用是加快存量產(chǎn)品和資產(chǎn)處置。銀行一方面要積極處置存量資產(chǎn)，完善產(chǎn)品估值核算系統，另一方面要加強投資者教育，不要讓客戶(hù)仍然存在剛性?xún)陡额A期。

普益標準研究員董加發(fā)也認為，“資管新規”過(guò)渡期臨近，凈值化轉型最快的方法就是進(jìn)行“提前終止”。“對于凈值化轉型最重要的是提升銀行提高發(fā)行新產(chǎn)品承接老資產(chǎn)的能力，一方面按照資管新規的要求發(fā)行市值法的凈值化產(chǎn)品，實(shí)現風(fēng)險收益完全過(guò)手;另一方面考慮到理財投資者的風(fēng)險偏好較低，銀行理財可發(fā)行符合細則要求的以攤余成本法計量的產(chǎn)品，實(shí)現平穩轉型。投研專(zhuān)業(yè)化是銀行資管轉型的重點(diǎn)，也是當前的薄弱環(huán)節。銀行理財需要不斷提升投研能力，建立起強大的資產(chǎn)配置能力，拓展投資品種。在理財產(chǎn)品凈值化轉型以及投資者金融服務(wù)需求不斷豐富的大背景下，如何設計出匹配客戶(hù)需求的產(chǎn)品、如何不斷在產(chǎn)品創(chuàng )新上有所突破，成為關(guān)乎銀行理財未來(lái)發(fā)展的重要一環(huán)。”董加發(fā)說(shuō)道。

那么，提前終止理財產(chǎn)品將會(huì )產(chǎn)生哪些影響?投資者應該如何應對?劉銀平表示，銀行提前終止理財產(chǎn)品，有利于推動(dòng)存量資產(chǎn)消化、理財產(chǎn)品轉型，如果投資者早期購買(mǎi)了期限較長(cháng)的預期收益型產(chǎn)品，需要關(guān)注銀行通知及產(chǎn)品動(dòng)態(tài)，若收到產(chǎn)品提前終止消息，要做好資金安排。(記者 孟凡霞 李海顏)