隨著(zhù)理財產(chǎn)品凈值化轉型與綠色金融的持續推動(dòng)，理財產(chǎn)品與ESG“結緣”且日益“親密”。11月1日，中銀理財旗下一款ESG理財產(chǎn)品開(kāi)始募集，北京商報記者根據中國理財網(wǎng)統計發(fā)現，截至目前，已有78款ESG主題理財產(chǎn)品發(fā)行，發(fā)行機構涵蓋中銀理財、興銀理財、農銀理財、華夏銀行、恒豐銀行、蘇農銀行等。在分析人士看來(lái)，隨著(zhù)我國綠色金融產(chǎn)品和市場(chǎng)體系的發(fā)展，綠色金融產(chǎn)品發(fā)行制度不斷完善，交易流程進(jìn)一步規范，ESG主題理財產(chǎn)品將加速發(fā)行，產(chǎn)品類(lèi)型、投資領(lǐng)域將更加多元化。

ESG理財產(chǎn)品“升溫”

中國理財網(wǎng)數據顯示，中銀理財旗下的一款“中銀理財-ESG優(yōu)享固收增強(封閉式)2021年01期”于11月1日開(kāi)始募集，產(chǎn)品起始日于11月9日開(kāi)始，存續期547天。

北京商報記者注意到，自2019年華夏銀行發(fā)售第一款ESG主題理財產(chǎn)品以來(lái)，ESG理財產(chǎn)品正在不斷“升溫”。根據中國理財網(wǎng)數據，截至目前，已有78款以“ESG”為主題的理財產(chǎn)品發(fā)售，發(fā)行機構包括了華夏銀行、恒豐銀行、蘇農銀行、中銀理財、農銀理財、建信理財、興銀理財、華夏理財、光大理財、青銀理財在內的10家銀行及理財子公司。其中，華夏銀行發(fā)行數量最多，ESG主題理財產(chǎn)品數量已達32款。

來(lái)自中國理財網(wǎng)11月1日發(fā)布的2021年三季度理財市場(chǎng)數據顯示，銀行理財市場(chǎng)大力響應國家政策號召，積極踐行社會(huì )責任投資，三季度新發(fā)ESG理財產(chǎn)品5只，累計募集資金超70億元;今年以來(lái)新發(fā)ESG理財產(chǎn)品23只，募集資金181億元。

談及ESG主題理財產(chǎn)品逐漸“升溫”的原因，融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，近年來(lái)綠色金融觀(guān)念逐漸興起，國內低碳經(jīng)濟發(fā)展步伐加快，監管方面對ESG較為重視，近兩年，越來(lái)越多的銀行及理財子公司加入到ESG投資陣營(yíng)，相關(guān)產(chǎn)品數量及規模不斷上升。

相關(guān)分析人士進(jìn)一步指出，ESG理財產(chǎn)品的發(fā)行數量和規模逐步上升的原因，一方面是ESG主題理財產(chǎn)品庫精選、優(yōu)選資產(chǎn)投資標的，可有效控制產(chǎn)品的風(fēng)險，也可以獲得優(yōu)質(zhì)投資標的資產(chǎn)增值帶來(lái)的投資績(jì)效提升。另一方面，近年來(lái)不少金融機構積極挖掘推出了ESG新主題的理財品種，以期挖掘新業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)，踐行綠色發(fā)展社會(huì )責任，推動(dòng)銀行綠色金融轉型和差異化發(fā)展。

從產(chǎn)品投資性質(zhì)來(lái)看，目前的ESG主題理財產(chǎn)品雖仍以固收類(lèi)為主，但混合類(lèi)的產(chǎn)品數量卻在逐漸上升。在中國理財網(wǎng)公布的78款ESG主題理財產(chǎn)品中，固收類(lèi)產(chǎn)品占比超60%，達49款。同時(shí)，混合類(lèi)的ESG主題理財產(chǎn)品也有所增長(cháng)，目前已發(fā)售26款。

在劉銀平看來(lái)，購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品的主要是穩健型投資者，風(fēng)險承受能力普遍不高，所以和其他類(lèi)型理財產(chǎn)品一樣，ESG主題理財產(chǎn)品也以固收類(lèi)為主。而目前理財子公司的產(chǎn)品混合類(lèi)產(chǎn)品較高，大部分產(chǎn)品都配置了一定比例的權益類(lèi)資產(chǎn)，產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準更高、凈值波動(dòng)也更大，隨著(zhù)理財子公司開(kāi)業(yè)數量及發(fā)布產(chǎn)品數量不斷增多，其發(fā)行的混合類(lèi)ESG產(chǎn)品數量也隨之增加。

與非ESG產(chǎn)品有何差異

ESG是環(huán)境(Environmental)、社會(huì )(Social)和公司治理(Governance)的縮寫(xiě)，最初用來(lái)衡量企業(yè)發(fā)展的可持續性。隨著(zhù)時(shí)代的發(fā)展，綠色環(huán)保的價(jià)值取向逐漸從道德層面延伸至投資策略層面，并逐步被資本市場(chǎng)所接受，資本市場(chǎng)也日漸關(guān)注并重視環(huán)保責任投資。而受理財產(chǎn)品凈值化轉型與綠色金融等因素影響，ESG逐步在理財產(chǎn)品中“嶄露頭角”。

根據中國理財網(wǎng)數據，目前發(fā)行的78款ESG主題理財產(chǎn)品，業(yè)績(jì)比較基準，在3.6%-5.0%之間,投資期限在1-3年左右，風(fēng)險等級以中級和中低級為主。以建信理財旗下的“睿鑫ESG主題固收類(lèi)封閉式產(chǎn)品2021年第215期”為例，該款理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準為4.0%/年，產(chǎn)品期限共379天，1元即可認購。而華夏銀行旗下的“龍盈ESG固定收益類(lèi)G款1號734天封閉式理財產(chǎn)品”業(yè)績(jì)比較基準為4.80%/年，產(chǎn)品期限共734天，需1萬(wàn)元起購。

劉銀平表示，大部分ESG主題理財產(chǎn)品的投資門(mén)檻不高，理財子公司發(fā)行的大多1元起購、傳統銀行發(fā)行的大多1萬(wàn)元起購，但在業(yè)績(jì)比較基準、產(chǎn)品費率方面與其他產(chǎn)品未有明顯差異。

而普益標準研究員茍海川則表示，與非ESG理財產(chǎn)品相比，ESG主題理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準更高、產(chǎn)品費率更低。普益標準數據顯示，存續的ESG理財產(chǎn)品中，封閉式ESG主題理財產(chǎn)品的平均業(yè)績(jì)比較基準為4.86%，開(kāi)放式ESG主題理財產(chǎn)品平均業(yè)績(jì)比較基準為4.29%，相較于目前銀行理財整體4%出頭的業(yè)績(jì)比較基準，ESG主題理財超過(guò)了非ESG主題理財產(chǎn)品平均業(yè)績(jì)比較基準。產(chǎn)品費率上，存續的ESG理財產(chǎn)品中，產(chǎn)品平均銷(xiāo)售費率為0.27%，平均管理費率為0.21%，較非ESG產(chǎn)品費率更低。

產(chǎn)品類(lèi)型仍需豐富

雖然ESG理財產(chǎn)品發(fā)行日漸“升溫”，不過(guò)在產(chǎn)品類(lèi)型上還有待進(jìn)一步豐富，目前產(chǎn)品主要集中在固收類(lèi)。北京商報記者注意到，中國理財網(wǎng)顯示78款ESG主題理財產(chǎn)品中，權益類(lèi)產(chǎn)品僅有光大理財發(fā)行的“陽(yáng)光紅ESG行業(yè)精選”。

前述相關(guān)分析人士解釋道，現存ESG主題產(chǎn)品仍以固收類(lèi)產(chǎn)品為主，主要是因為ESG主題產(chǎn)品和即有的產(chǎn)品類(lèi)似，都是依托于行內的投研體系，主要聚焦在固收，ESG主題投資并不意味著(zhù)突破投研體系。銀行為了將風(fēng)險控制在較低的水平，保持ESG主題產(chǎn)品獲取穩定的收益，所以主要投資的是固收類(lèi)的產(chǎn)品。不過(guò)，隨著(zhù)對ESG理財產(chǎn)品的分析不斷深入、非標資產(chǎn)的限制、同業(yè)的競爭以及創(chuàng )新破局的壓力，銀行ESG主題產(chǎn)品類(lèi)型也更加多元化。

除產(chǎn)品類(lèi)型有待豐富外，茍海川補充道，ESG主題理財產(chǎn)品目前存在的困境：一是金融機構缺乏ESG整體框架指導，企業(yè)缺少ESG信息披露制度約束。二是大部分機構欠缺相關(guān)的人才儲備和投研能力。三是投資者對其認知度較低。

對于ESG理財產(chǎn)品未來(lái)發(fā)展建議，茍海川表示，一是要合理設置投資門(mén)檻，制定費率優(yōu)惠方案。由于目前個(gè)人投資者對ESG主題理財的整體了解較少，因此理財機構可通過(guò)投資門(mén)檻的合理設置，搭配制定適當的費率優(yōu)惠方案，鼓勵個(gè)人投資者主動(dòng)了解ESG投資理念，進(jìn)而參與到ESG投資市場(chǎng)之中;二是要豐富ESG理財產(chǎn)品類(lèi)型。目前ESG主題理財產(chǎn)品仍以固收類(lèi)為主，權益類(lèi)較少，因此銀行理財機構需進(jìn)一步提升自身在ESG領(lǐng)域的投研能力和對投資資產(chǎn)的管理能力，加強權益類(lèi)產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)。

對于未來(lái)ESG主題產(chǎn)品發(fā)行趨勢，茍海川提到，隨著(zhù)我國綠色金融產(chǎn)品和市場(chǎng)體系的發(fā)展，綠色金融產(chǎn)品發(fā)行制度不斷完善，交易流程進(jìn)一步規范，ESG產(chǎn)品將加速發(fā)行。與此同時(shí)，ESG主題理財投資領(lǐng)域將呈現多元化，將會(huì )在節能環(huán)保、生態(tài)保護、高質(zhì)量發(fā)展、清潔能源、鄉村振興、民生等重眾多領(lǐng)域持續發(fā)力。(記者孟凡霞李海顏)