“十一”長(cháng)假期間，多家券商發(fā)布10月行情策略。對于節后A股行情，多數券商持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度，預計市場(chǎng)風(fēng)格將進(jìn)一步平衡。

關(guān)注三季報業(yè)績(jì)

國盛策略指出，復盤(pán)過(guò)去15年的市場(chǎng)表現發(fā)現：長(cháng)假歸來(lái)后，股市的漲幅和勝率都大幅提升，“十一”后的一周股指以80-90%勝率收漲，且平均漲幅達到2-3%左右。

海通證券指出，今年市場(chǎng)已刮過(guò)兩股風(fēng)，3月底-7月的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，源于新能車(chē)銷(xiāo)量超預期，7月底至今的資源股，源于產(chǎn)品價(jià)格快速上漲。第三股風(fēng)已來(lái)臨，穩增長(cháng)政策推進(jìn)，大金融和基建相關(guān)制造業(yè)有望受益。借鑒歷史，牛市高點(diǎn)特征是眾樂(lè )樂(lè )，均衡以待。

中金公司認為市場(chǎng)目前仍然處于“糾結期”，整體表現可能平淡。在政策方向明晰前，市場(chǎng)風(fēng)格可能仍將較為糾結，控節奏、穩收益可能是當前的重點(diǎn)。

國盛證券認為，節后有望迎來(lái)反攻。從收益特征來(lái)看，三季報業(yè)績(jì)對于節后公司漲跌具有很強的解釋力。

把握風(fēng)格切換強化價(jià)值配置

國盛證券指出，在價(jià)格韌性延續且相對業(yè)績(jì)優(yōu)勢明顯的背景下，繼續看好上游品種的表現，重點(diǎn)推薦煤炭、化工、鋁、小金屬、天然氣以及海運。成長(cháng)單邊占優(yōu)的趨勢已經(jīng)轉向，對于價(jià)值股維持逐步增持的建議;低估值推薦券商、建筑、電力，消費類(lèi)核心資產(chǎn)以及港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭建議左側布局;關(guān)注新基建發(fā)力方向。此外，可關(guān)注中美貿易緩和之下的受益行業(yè)。

配置上，中信證券建議繼續把握風(fēng)格切換，淡化短期博弈，強化價(jià)值配置，布局價(jià)值板塊中高景氣的消費和醫藥的細分領(lǐng)域，并精選制造和科技板塊中三季報有望超預期的機械、軍工、半導體、鋰電。

對于行業(yè)配置，國泰君安證券分析，無(wú)風(fēng)險利率下行，財富管理驅動(dòng)下的二次成長(cháng)，疊加一級市場(chǎng)的增量貢獻，券商行業(yè)受益持續性有望超預期。此外，寬松周期開(kāi)啟后市場(chǎng)實(shí)際盈利回升較慢，高景氣方向仍具稀缺性，應追尋三次能源革命中的供需緊平衡方向。綜上，首推券商;其次是產(chǎn)業(yè)趨勢向上的新能源：核電、BIPV、光伏;第三是供需緊平衡的老能源：鋼鐵、煤炭、電解鋁等。(記者 鄒平)