歷時(shí)半年，春風(fēng)動(dòng)力(603129.SH)上市后首筆再融資順利落地。

此次春風(fēng)動(dòng)力共向14家機構非公開(kāi)發(fā)行新股1570萬(wàn)股，募集資金17.09億元，富國基金、工銀瑞信、財通基金、國泰君安、申萬(wàn)宏源等均有參與。

作為國內中大排量摩托車(chē)第一品牌與全地形車(chē)第一出口品牌，春風(fēng)動(dòng)力主打的全地形車(chē)出口額占比連續多年保持在70%左右，行業(yè)龍頭地位穩固，本次定增也主要為緩解公司產(chǎn)能瓶頸及資金壓力。

市場(chǎng)需求旺盛，春風(fēng)動(dòng)力盈利能力穩步提升，連續五年半營(yíng)收凈利潤雙增。2020年公司凈利潤由上市前即2016年的0.88億元增長(cháng)至3.65億元，今年上半年繼續增長(cháng)27.09%至2.21億元。

在基本面的支撐下，春風(fēng)動(dòng)力在二級市場(chǎng)上也受到追捧。今年年初，公司股價(jià)一度高達195.3元/股，而其2017年IPO發(fā)行價(jià)僅為13.63元/股。截至9月30日，春風(fēng)動(dòng)力股價(jià)144.07元/股，雖然較最高點(diǎn)回落近三成，但依然高于其發(fā)行價(jià)9.57倍。

富國基金認購5億定增成第四大股東

日前，春風(fēng)動(dòng)力披露首次定增發(fā)行結果。此次春風(fēng)動(dòng)力以110元/股的價(jià)格共發(fā)行1570萬(wàn)股，募集資金總額17.27億元，扣除發(fā)行費用后的募資凈額17.09億元，限售期為6個(gè)月。

長(cháng)江商報記者注意到，春風(fēng)動(dòng)力本次定增共有30家投資者參與認購，其中包括UBSAG、工銀瑞信、國泰君安、招商基金、中金公司、銀河證券、財通基金等知名機構，最終14家機構獲得配售。

具體來(lái)看，富國基金、工銀瑞信、財通基金認購金額最高，分別獲配448.18萬(wàn)股、308.18萬(wàn)股、160萬(wàn)股，獲配金額4.93億元、3.39億元、1.76億元。大家資管、中信證券、濟南江山投資分別認購近1億元。

此外，國泰君安、上投摩根基金分別認購7200萬(wàn)元、700.89萬(wàn)元，申萬(wàn)宏源及睿遠基金分別認購7000萬(wàn)元，國海創(chuàng )新旗下國海創(chuàng )新1號私募股權投資基金、光大永明資管、諾德基金、中金期貨分別認購近5000萬(wàn)元。

本次發(fā)行完成后，春風(fēng)動(dòng)力的控股股東春風(fēng)控股直接持股比例由發(fā)行前的33.49%下降至29.99%，賴(lài)國貴持有春風(fēng)控股54%的股份進(jìn)而通過(guò)春風(fēng)控股間接控制春風(fēng)動(dòng)力29.99%股份，仍為上市公司的實(shí)際控制人。

同時(shí)，富國基金、工銀瑞信新進(jìn)春風(fēng)動(dòng)力前十大股東名單，持股比例2.99%、2.05%，分別為公司第四和第六大股東。全國社?；鹚牧懔M合的持股比例下降至1.69%，仍為公司前十大股東。

值得關(guān)注的是，2017年8月以13.63元/股首發(fā)上市的春風(fēng)動(dòng)力，近兩年來(lái)股價(jià)持續上漲，在A(yíng)股市場(chǎng)風(fēng)光無(wú)限。以除權后股價(jià)來(lái)看，2018年四季度春風(fēng)動(dòng)力股價(jià)一直在16元左右徘徊，2019年第三季度超過(guò)30元，2020年初漲超50元，半年后股價(jià)突破百元，去年11月份最高漲至180元。

今年1月25日，春風(fēng)動(dòng)力股價(jià)一度高達195.3元，達到上市后最高水平，雖然此后震蕩下跌，8月份回落至百元附近，不過(guò)近兩個(gè)月再次回溫。截至9月30日收盤(pán)，春風(fēng)動(dòng)力股價(jià)144.07元，相較于今年內最高點(diǎn)回落27%，但較其首發(fā)價(jià)格已經(jīng)上漲9.57倍。

包括IPO及本次再融資在內，春風(fēng)動(dòng)力兩次合計募資21.81億元。而上市后春風(fēng)動(dòng)力每年都進(jìn)行現金分紅，2017年至2020年各年度，公司現金分紅金額分別為4037.89萬(wàn)元、4307.08萬(wàn)元、5235.13萬(wàn)元、1.095億元，合計約為2.45億元，各年度分紅率保持在30%左右。

全地形車(chē)出口額多年穩居行業(yè)第一

作為國內最早追求駕乘樂(lè )趣的動(dòng)力產(chǎn)品制造商，春風(fēng)動(dòng)力一直堅持以水冷大排量發(fā)動(dòng)機為核心的動(dòng)力運動(dòng)裝備產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。在行業(yè)升級與消費市場(chǎng)擴大的疊加下，近年來(lái)春風(fēng)動(dòng)力業(yè)務(wù)規模保持了快速發(fā)展。

數據顯示，自2016年以來(lái)，春風(fēng)動(dòng)力已連續五年半保持營(yíng)收凈利雙增，且業(yè)績(jì)增速逐步走高。2016年至2020年，春風(fēng)動(dòng)力分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入14.01億元、18.18億元、25.45億元、32.42億元、45.26億元，同比增長(cháng)16.74%、29.75%、40.03%、27.37%、39.58%;凈利潤0.88億元、0.97億元、1.2億元、1.81億元、3.65億元，同比增長(cháng)48.89%、10.35%、23.45%、50.57%、101.54%。

據了解，作為國內中大排量摩托車(chē)第一品牌與全地形車(chē)第一出口品牌，2014年至2020年，春風(fēng)動(dòng)力主打的全地形車(chē)出口額分別占國內同類(lèi)產(chǎn)品出口額的73.33%、67.76%、65.70%、68.96%、72.68%、74.38%、64.55%，行業(yè)龍頭地位穩固。

今年上半年，春風(fēng)動(dòng)力實(shí)現營(yíng)業(yè)收入36.07億元，同比增長(cháng)102.39%;凈利潤2.21億元，同比增長(cháng)27.09%，盈利能力穩步提升。

內外銷(xiāo)并重的原則下，今年上半年，春風(fēng)動(dòng)力四輪車(chē)累計銷(xiāo)售6.78萬(wàn)輛，實(shí)現銷(xiāo)售收入22.27億元，同比增長(cháng)158.73%;兩輪摩托車(chē)累計銷(xiāo)售5.72萬(wàn)輛，實(shí)現銷(xiāo)售收入10.49億元，同比增長(cháng)39.24%。

此次春風(fēng)動(dòng)力計劃投入超9億元用于動(dòng)力運動(dòng)裝備擴產(chǎn)及產(chǎn)線(xiàn)智能化改造項目，該項目將提升公司生產(chǎn)能力，緩解產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題。

但另一方面，隨著(zhù)業(yè)務(wù)規模擴張，春風(fēng)動(dòng)力負債壓力增大。2017年至2020年末，公司資產(chǎn)負債率分別為46.5%、51.82%、57.75%和63.91%，相較同行業(yè)處于較高的水平。

今年6月末，公司負債率進(jìn)一步提升至67.11%。雖然公司賬面貨幣資金達到21.59億元，但應對超32億的流動(dòng)負債仍有較大壓力。且今年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~2.11億元，同比減少37.74%。

本次定增中，春風(fēng)動(dòng)力將使用5.18億元用于補充流動(dòng)資金，以?xún)?yōu)化公司資本結構，增強公司資本實(shí)力。(記者 蔡嘉)