在行業(yè)轉型大勢下，逐步收縮非標資產(chǎn)，拓寬標品業(yè)務(wù)成為信托公司發(fā)力的重點(diǎn)，標品信托產(chǎn)品的市場(chǎng)份額正在逐步遞增。北京商報記者近日在調查過(guò)程中發(fā)現，有不少信托產(chǎn)品銷(xiāo)售人員在向投資者推薦產(chǎn)品時(shí)主要以標品信托為主，對非標信托產(chǎn)品只字不提。在分析人士看來(lái)，未來(lái)標品產(chǎn)品替代融資類(lèi)非標已是大勢所趨。不過(guò)，當前信托公司在標品信托展業(yè)方面還處于經(jīng)驗不足的階段，產(chǎn)品創(chuàng )新以及投資者認可度兩大難點(diǎn)還需要突破。在當前的“換擋減速期”信托公司發(fā)力標品信托產(chǎn)品不應過(guò)于激進(jìn)，應當還是以消化存量產(chǎn)品為主。

在信托銷(xiāo)售市場(chǎng)上，標品信托產(chǎn)品已成為各家銷(xiāo)售人員主推的對象。一位信托理財經(jīng)理近日向北京商報記者介紹稱(chēng)：“向您推薦中秋節后優(yōu)選的信托產(chǎn)品，江蘇地級市新標品信托產(chǎn)品上線(xiàn)，融資人為首次在三方發(fā)行產(chǎn)品，市場(chǎng)首融，目標收益超10%，100萬(wàn)起投。”另一位信托銷(xiāo)售人員也向北京商報記者推薦了一款標品信托產(chǎn)品，該產(chǎn)品投向為“用于投資某實(shí)業(yè)投資有限公司2021年非公開(kāi)發(fā)行公司債券。標準債券優(yōu)先非標兌付，聯(lián)手央企信托，更穩更安全，市場(chǎng)安全邊際最高的信托”。這位信托銷(xiāo)售人員說(shuō)道。

從這位信托銷(xiāo)售人員提供的產(chǎn)品信息來(lái)看，這也是一款標品信托產(chǎn)品，項目類(lèi)型為政信類(lèi)，產(chǎn)品募集資金為2億元，認購金額在100萬(wàn)-300萬(wàn)元之間，收益率可達7.5%-8%，按年付息。除此之外，記者咨詢(xún)的多位信托銷(xiāo)售人員也在積極推薦標品信托產(chǎn)品。

根據2020年5月8日銀保監會(huì )發(fā)布的《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》(即“資金信托管理新規”)一文要求，信托公司管理的全部集合資金信托計劃向他人提供貸款或者投資于其他非標準化債權類(lèi)資產(chǎn)的合計金額在任何時(shí)點(diǎn)均不得超過(guò)全部集合資金信托計劃合計實(shí)收信托的50%，監管設定了信托非標資產(chǎn)投資比例限制，對非標資產(chǎn)劃出了明確的“紅線(xiàn)”。

在政策發(fā)布一年多的時(shí)間里，標品信托已在信托市場(chǎng)中扮演越來(lái)越重要的角色，機構監測數據也能證明這一現象。根據用益信托最新監測數據顯示，上周(9月13日-19日)集合信托產(chǎn)品數量繼續上升，成立規模小幅增加。據公開(kāi)資料不完全統計，上周共39家信托公司發(fā)行集合信托產(chǎn)品318款，環(huán)比增加11.19%;發(fā)行規模318.18億元，環(huán)比減少13.98%。

具體來(lái)看，上周標品信托發(fā)行123款，環(huán)比增加40.82%;發(fā)行規模118.78億元，環(huán)比增加39.27%。其中，投向固收類(lèi)資產(chǎn)(債券等)的產(chǎn)品85款，環(huán)比增加46.42%;權益類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行數量26款，環(huán)比增加85.71%。

從上述數據不難看出，標品信托業(yè)務(wù)持續放量，信托行業(yè)的轉型正在快速推進(jìn)。“標品業(yè)務(wù)數量和規模的份額不容小覷，在集合信托市場(chǎng)中地位越發(fā)穩固。近期非標類(lèi)產(chǎn)品受監管和風(fēng)險的影響持續收緊，標品信托業(yè)務(wù)成為信托公司展業(yè)的重心之一。”用益信托研究院研究員喻智分析稱(chēng)。

標品信托發(fā)行大幅攀升，與之相對的非標產(chǎn)品的發(fā)行出現較為顯著(zhù)的滑坡。數據顯示，上周標品信托發(fā)行數量124款，環(huán)比增加40.91%;非標類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行數量194款，環(huán)比減少2.02%。在信托銷(xiāo)售市場(chǎng)上，“稀缺非標，季度付息”“限購預約排隊”等爭搶非標信托產(chǎn)品的火爆行情已經(jīng)不再，標品信托的市場(chǎng)份額正在逐步提升。

不過(guò)值得關(guān)注的是，相較非標信托產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，標品信托產(chǎn)品可投向的標的還是以政信類(lèi)項目居多，對投資者來(lái)說(shuō)可選擇的類(lèi)別有限。在金樂(lè )函數分析師廖鶴凱看來(lái)，當前，融資類(lèi)業(yè)務(wù)大幅壓降，標品產(chǎn)品替代融資類(lèi)非標已是大勢所趨。不過(guò)，當前信托公司在標品信托展業(yè)方面還處于經(jīng)驗不足的階段，信托公司擴展標品業(yè)務(wù)，需要看整個(gè)市場(chǎng)的空間能否提升。從目前存量的標品業(yè)務(wù)來(lái)看，信托公司沒(méi)有很大的優(yōu)勢，現實(shí)業(yè)務(wù)層面壓力較大，產(chǎn)品創(chuàng )新以及投資者認可度兩大難點(diǎn)還需要突破。在當前的“換擋減速期”信托公司發(fā)力標品信托產(chǎn)品不應過(guò)于激進(jìn)，應當還是以消化存量產(chǎn)品為主。(記者 宋亦桐)