臨近8月尾聲，上市公司的半年度報告披露也即將拉下帷幕。公開(kāi)數據顯示，8月30日晚間，共有銀河證券、天風(fēng)證券、方正證券、國金證券相繼披露半年度報告。至此，A股41家上市券商的半年報披露正式收官。整體來(lái)看，中信證券仍穩坐“一哥”位置，營(yíng)收凈利均位列第一，部分頭部機構也取得了不錯的成績(jì)。此外，部分頭部券商的上半年平均薪酬也維持在較高水平，其中中金公司的平均薪酬更是超60萬(wàn)元。但在中小型券商方面，則出現了分化現象，在中原證券暴增的同時(shí)，也有個(gè)別券商營(yíng)收、凈利同比下滑。

頭部券商凈利潤大增中信建投“掉隊”

從半年報披露的數據來(lái)看，2021年上半年，41家A股上市券商的營(yíng)業(yè)收入合計3064.81億元，共有36家營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng);上述券商的歸母凈利潤合計達982.4億元，同時(shí)也有33家機構的歸母凈利潤同比增長(cháng)。其中，頭部券商的表現依然亮眼。

據Wind數據顯示，中信證券以377.21億元的營(yíng)業(yè)收入、121.98億元的歸母凈利潤穩坐第一，且同比增長(cháng)41.05%、36.66%。同時(shí)，中信證券也是目前唯一一家營(yíng)業(yè)收入超300億元、歸母凈利潤超百億的券商，是實(shí)至名歸的“老大哥”。

而海通證券、國泰君安證券則緊隨其后，營(yíng)收凈利均同比增長(cháng)，分別排名第二、第三。具體來(lái)看，上半年海通證券實(shí)現營(yíng)業(yè)收入234.71億元，歸母凈利潤81.7億元;國泰君安證券實(shí)現營(yíng)業(yè)收入219.18億元，歸母凈利潤80.13億元。

整體而言，除上述提及的3家券商外，還有華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券、中金公司等4家券商上半年的營(yíng)業(yè)收入超百億并實(shí)現同比增長(cháng)，該4家券商上半年的歸母凈利潤也均超50億元。

值得一提的是，“三中一華”中的中信建投證券卻略顯“掉隊”，其歸母凈利潤意外下滑。數據顯示，截至上半年末，中信建投證券的營(yíng)業(yè)收入為123.26億元，同比增24.51%;歸母凈利潤為45.29億元，同比下滑1.08%。

具體來(lái)看，中信建投證券的部分業(yè)務(wù)收入也呈現下滑趨勢。據半年報數據顯示，上半年中信建投證券投資銀行業(yè)務(wù)板塊實(shí)現營(yíng)業(yè)收入19.21億元，同比下降3.08%;交易及機構客戶(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)板塊實(shí)現營(yíng)業(yè)收入41.16億元，同比下降3.81%;資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)板塊實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5.7億元，同比下降24.26%;財富管理業(yè)務(wù)板塊則在同期增長(cháng)10.63%，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入達28.23億元。

此外，中信建投證券控股子公司中信建投基金在上半年的營(yíng)收凈利也雙雙虧損。數據顯示，2021年上半年，中信建投基金營(yíng)業(yè)收入-7014.12萬(wàn)元，凈利潤-9939.84萬(wàn)元。

對于歸母凈利潤同比下滑的原因，北京商報記者致電中信建投證券董秘辦，但電話(huà)無(wú)人接聽(tīng)。財經(jīng)評論員郭施亮則對此評價(jià)道，管理成本問(wèn)題與自營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降或是導致中信建投證券“掉隊”的主要原因，基金子公司的凈利潤下降或多或少也會(huì )影響到母公司。對中信建投證券而言，還是需要提升自營(yíng)業(yè)務(wù)的競爭力，提升抗風(fēng)險能力，同時(shí)積極提升其余各主要業(yè)務(wù)的競爭力，突出創(chuàng )新業(yè)務(wù)等，這樣才能夠推動(dòng)企業(yè)更好發(fā)展。而降管理成本、提升自營(yíng)業(yè)務(wù)收入能力、提升抗風(fēng)險管理能力，也是其未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)。

平均薪酬居高不下中金公司超60萬(wàn)元

在半年報披露的同時(shí)，券商行業(yè)的平均薪酬也成為業(yè)內關(guān)注的重點(diǎn)。此前在2020年年報披露之際，中金公司也披露了“回A”后的首份年報，其人均百萬(wàn)的高薪酬引起各界人士的廣泛關(guān)注，而這一數據在今年上半年也仍令人矚目。當然，除中金公司外，同期部分大型券商的平均薪酬也仍維持在較高水平。

北京商報記者引用2021年上半年歸母凈利潤排名前10的A股上市券商的相關(guān)數據，按照“員工年度薪酬總額=支付給職工以及為職工支付的現金(當期現金流量表)+應付職工薪酬期末余額(合并報表)-應付職工薪酬期初余額(合并報表)”的公式，并結合半年報中已披露的母公司與子公司合并員工數量(其中，中金公司、國泰君安證券的半年報均未提及員工人數，將引用2020年12月31日的數據)進(jìn)行計算。

據統計，中金公司上半年的平均薪酬達69.68萬(wàn)元，排名第一。中信證券則以53.23萬(wàn)元的平均薪酬緊隨其后，華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券的平均薪酬也均超40萬(wàn)元，分別為48.69萬(wàn)元、43.78萬(wàn)元、41.16萬(wàn)元。此外，海通證券、中信建投證券、國泰君安證券、申萬(wàn)宏源證券、國信證券上半年的平均薪酬則為37.66萬(wàn)元、33.08萬(wàn)元、32.06萬(wàn)元、30.19萬(wàn)元、28.1萬(wàn)元。

在某資深業(yè)內人士看來(lái)，“由于現在券商分化情況比較明顯，頭部效應越來(lái)越集中，一些領(lǐng)先的證券公司更愿意從薪酬角度來(lái)聚集人才。因為券商越來(lái)越比拼凈資本和人才，這也是其業(yè)務(wù)發(fā)生差異的根源”。

但在申萬(wàn)研究所首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明看來(lái)，這種高薪雖然高于平均水平，但也可能只是某些關(guān)鍵崗位的人物工資較高，普通領(lǐng)域的員工工資可能并不高，所以不能簡(jiǎn)單地將其平均化處理。“另外要注意的是，電商部門(mén)的工資特別是獎金會(huì )遞延處理，當年看到的收入未必能在當年兌現，部分公司可能需要三年甚至更長(cháng)時(shí)間來(lái)兌現。因此，還是要客觀(guān)地看待這一高薪現象。”

中小型券商業(yè)績(jì)分化明顯中原證券業(yè)績(jì)“爆發(fā)”

不同于頭部券商整體預增、“壕氣沖天”的情況，對于中小型券商而言，其上半年的業(yè)績(jì)表現則呈現分化趨勢。

具體來(lái)看，中原證券業(yè)績(jì)爆發(fā)，營(yíng)收凈利的增速在A(yíng)股上市券商中均排名第一。數據顯示，上半年，中原證券實(shí)現營(yíng)業(yè)收入23.36億元，同比增86.89%;歸屬母公司股東的凈利潤約2.29億元，同比增642.17%。

然而，幾家歡喜幾家愁，多家券商營(yíng)業(yè)收入、凈利潤雙雙下滑，例如，天風(fēng)證券上半年的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤則同比下滑，分別為16.27億元、3.3億元，同比下滑21.05%、18.57%;華安證券的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤為15億元、6.14億元，分別同比下滑9.84%、3.9%。對于營(yíng)收凈利下滑的原因，北京商報記者向上述公司進(jìn)行采訪(fǎng)，但截至發(fā)稿前暫未收到公司方面回應。

除上述提及的券商外，其他中小型券商的業(yè)績(jì)也呈現分化現象。營(yíng)業(yè)收入方面，紅塔證券、浙商證券均同比增長(cháng)超50%。但與此同時(shí)，也有中銀證券、東北證券的營(yíng)業(yè)收入同比下滑。此外，還有部分中小型券商的歸母凈利潤增長(cháng)明顯。其中，太平洋證券、財達證券、方正證券均實(shí)現同比翻倍。而紅塔證券、東興證券、第一創(chuàng )業(yè)證券、國海證券的歸母凈利潤則出現同比下滑的情況。

在券商業(yè)資深人士王劍輝看來(lái)，由于市場(chǎng)存在著(zhù)一定的相互博弈狀態(tài)，因此，部分券商的持倉或選擇方向可能比較符合這一階段市場(chǎng)的趨勢，所以業(yè)績(jì)表現也會(huì )向好。而由于部分券商選擇投資的方向如制造業(yè)、重工業(yè)等，過(guò)去幾個(gè)季度的表現不是很好，就會(huì )影響業(yè)績(jì)表現，但這些板塊也有可能在下一個(gè)季度或者后續有更好的表現。(記者 劉宇陽(yáng) 李海媛)