正榮地產(chǎn)管理層重申“新三年戰略” 房企表外負債有多大?
2021年是正榮地產(chǎn)“新三年戰略”的收官之年。在8月23日的中期業(yè)績(jì)會(huì )上,正榮地產(chǎn)管理層重申“新三年戰略”的意義,并成為行業(yè)內首家主動(dòng)披露表外負債的房企。
在此次業(yè)績(jì)會(huì )上,其管理層公開(kāi)披露,上半年新增的24個(gè)項目里有21個(gè)都有合作方,下半年新增的土地的合作比例也會(huì )保持在50%左右。
正榮地產(chǎn)執行董事、副總裁兼財務(wù)總監陳偉健指出,隨著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的下行,合作開(kāi)發(fā)已成為一個(gè)趨勢,正榮對于合作開(kāi)發(fā)一直保持著(zhù)“開(kāi)放”的態(tài)度,一方面跟理念相同的開(kāi)發(fā)商合作,一方面也會(huì )積極拓展新的合作開(kāi)發(fā)伙伴。合作開(kāi)發(fā)的目的就是要分散投資、合作共贏(yíng)。
正榮地產(chǎn)執行董事、董事會(huì )主席兼行政總裁黃仙枝則補充道,“目前的政策對集團來(lái)講機遇和挑戰并存,大家也看到我們今年的合作項目也保持一定的規模。這一方面是出于降低風(fēng)險的目的,另一方面也可以加強核心能力建設,例如經(jīng)營(yíng)能力、人才能力等方面的建設”。
中國城市房地產(chǎn)研究院院長(cháng)謝逸楓表示,此前房企多因權益占比過(guò)低而屢遭質(zhì)疑,但目前的情況是融資難、拿地貴,合作開(kāi)發(fā)已成為一個(gè)趨勢。
2021年上半年,正榮地產(chǎn)實(shí)現合約銷(xiāo)售金額823億元,同比增長(cháng)47%,完成全年合約銷(xiāo)售目標的54.9%。上半年,正榮地產(chǎn)的銷(xiāo)售主要來(lái)自于一二線(xiàn)城市,占比高達91%。不過(guò)北京商報記者注意到,這部分貢獻主要是二線(xiàn)城市發(fā)力,一線(xiàn)城市占比僅為4.4%。
財務(wù)指標方面,2021年上半年正榮地產(chǎn)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入160.11億元,同比增長(cháng)10.1%;期內凈利潤15.03億元,同比增18%;歸屬股東凈利潤11.66億元,同比增長(cháng)33.1%;毛利率微降1.2個(gè)百分點(diǎn)至19.1%,與去年末持平。
對于毛利和毛利率的表現,其管理層此次并未給出正面回應。不過(guò)據北京商報記者觀(guān)察,這方面數據在最近幾年普遍表現不佳。
2019年正榮地產(chǎn)的毛利為64.98億元,同比增加7.9%,毛利率由2018年的22.8%減少至2019年的20%;2020年正榮地產(chǎn)的毛利為69.04億元,同比增長(cháng)6.3%,毛利率由2019年的20%減少至19.1%,低于行業(yè)均值。
集中供地之后,房企的經(jīng)營(yíng)利潤再次被壓縮,各房企也普遍表示“微利”。“下一步第二批集中供地政策可能會(huì )有所調整,若真正把土地價(jià)格降下來(lái),這將直接影響到房企的利潤空間。”黃仙枝稱(chēng)。
也或是基于“合作”開(kāi)發(fā)模式的持續看好,正榮地產(chǎn)是目前唯一一家披露表外權益和負債的房企。
在業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上,正榮地產(chǎn)管理層對外公開(kāi)披露了其表外負債的情況。截至2021年上半年,正榮地產(chǎn)表外負債約為31億元,表外貨幣資金約為24億元,表外凈負債約為7億元,表外債務(wù)屬于合理可控。
貝殼研究院高級分析師潘浩表示,作為行業(yè)內首家主動(dòng)披露表外負債的房企,正榮地產(chǎn)對自身財務(wù)狀況充分自信,根據貝殼研究院統計,依照“三線(xiàn)四檔”融資新規,正榮地產(chǎn)2021年中期指標一項超閾值,繼續保持“黃檔”行列,并對其未來(lái)“三線(xiàn)四檔”的全面達標樂(lè )觀(guān)可期。
潘浩認為,自“三線(xiàn)四檔”金融監管政策開(kāi)始,調控不斷加碼,房企降負債效果明顯,而一直以來(lái),具有隱性債務(wù)屬性的表外負債成為行業(yè)較大的風(fēng)險隱患。正榮地產(chǎn)首次主動(dòng)披露其表外債務(wù)的行為,將有利于監管機構對房企全面債務(wù)風(fēng)險的評估,或許將會(huì )推動(dòng)其他房企的跟進(jìn),加速房企在財務(wù)穩健的道路上積極優(yōu)化,共同維護行業(yè)金融風(fēng)險的可控性。(記者 盧揚 王寅浩)