“零售之王”招商銀行陷入“代銷(xiāo)信托產(chǎn)品違約”風(fēng)波一事再次引發(fā)市場(chǎng)對信托行業(yè)風(fēng)險處置的討論。8月16日，針對鬧得沸沸揚揚的代銷(xiāo)信托產(chǎn)品違約一事，涉事產(chǎn)品發(fā)行方大業(yè)信托回應稱(chēng)，已代表本信托計劃加入華夏幸福金融機構債權人委員會(huì )，將積極履行受托人職責，跟進(jìn)債委會(huì )相關(guān)信息。在一系列違約事件的影響下，信托行業(yè)“剛兌”招牌已名存實(shí)亡，北京商報記者梳理發(fā)現，開(kāi)年至今，信托行業(yè)共發(fā)生134起違約事件，違約金額達572億元。分析人士預計，下半年信托違約金額及數量可能會(huì )小幅增加，對投資者來(lái)說(shuō)關(guān)注信托產(chǎn)品底層資產(chǎn)和風(fēng)控措施是否有效也成為必修課題。

又一家信托公司陷違約風(fēng)波

信托行業(yè)的違約案例依舊在增加，近日，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，由招商銀行代銷(xiāo)的規模為5億元的大業(yè)信托·君睿15號(九通基業(yè))項目集合資金信托計劃(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大業(yè)信托·君睿15號”)出現實(shí)質(zhì)性違約，至今未向投資者分配2021年二季度的利息。在公開(kāi)渠道中，關(guān)于“大業(yè)信托·君睿15號”產(chǎn)品可查詢(xún)到的信息并不多，但根據市場(chǎng)消息可知，該產(chǎn)品于2020年8月14日成立，大業(yè)信托發(fā)行這一項目主要為華夏幸福間接全資子公司提供流動(dòng)性資金。

8月16日，北京商報記者從招商銀行處獲悉，該行代銷(xiāo)產(chǎn)品“大業(yè)信托·君睿15號”信托資金用于向九通基業(yè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“九通基業(yè)投資”)提供融資5億元。為擔保九通基業(yè)投資支付義務(wù)的履行，華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華夏幸福”)提供了不可撤銷(xiāo)的連帶責任保證擔保。該信托計劃已于2021年8月16日到期。根據大業(yè)信托2021年8月16日出具的《大業(yè)信托·君睿15號(九通基業(yè))項目集合資金信托計劃臨時(shí)公告》，大業(yè)信托仍未收到融資方應支付的款項，保證人亦未履行保證責任。

從招商銀行的回應中可以看到，“大業(yè)信托·君睿15號”產(chǎn)品的確與華夏幸福有間接關(guān)系。根據天眼查信息顯示，九通基業(yè)投資為廊坊京御房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司旗下全資控股子公司，而廊坊京御房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的大股東正是華夏幸福。

在招商銀行回應后，大業(yè)信托也隨后在官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于媒體報道的有關(guān)說(shuō)明》稱(chēng)，根據“大業(yè)信托·君睿15號”信托計劃受益人大會(huì )第一次會(huì )議投票表決結果，大業(yè)信托已代表本信托計劃加入華夏幸福金融機構債權人委員會(huì )。截至8月16日，債委會(huì )尚未公布華夏幸福整體風(fēng)險化解方案。大業(yè)信托表示：“后續我司將從維護本信托計劃受益人利益角度出發(fā)，積極履行受托人職責，跟進(jìn)債委會(huì )相關(guān)信息，推進(jìn)相關(guān)工作，并根據法律法規和信托文件約定及時(shí)將最新進(jìn)展情況予以公告。”

招商銀行也指出，后續，將密切關(guān)注主動(dòng)管理方大業(yè)信托與金融機構債權人委員會(huì )溝通情況，督促其妥善解決信托利益分配等問(wèn)題。

金樂(lè )函數分析師廖鶴凱在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)分析稱(chēng)，目前涉及華夏幸福的項目存續期的都在等待中，涉及各方在“資管新規”約束下都不可能違規操作。大業(yè)信托已加入華夏幸福金融機構債權人委員會(huì )，可以預見(jiàn)的是如果后續華夏幸福業(yè)務(wù)得到較為穩妥的處理，投資者本金保障度應該比較高。

年內違約數量已超130起

處于轉型軌道中的信托行業(yè)存量風(fēng)險正在加速暴露，8月16日，北京商報記者從用益信托處獲得的最新數據顯示，今年1-7月，信托行業(yè)共發(fā)生134起違約事件，違約金額高達約572億元。

分季度來(lái)看，今年一季度，信托行業(yè)共發(fā)生65起違約事件，違約金額高達約278.26億元。1月違約數量最高，當月共發(fā)生27起違約事件，違約金額達到約98.29億元;2月違約數量出現下滑，共發(fā)生21起違約事件，違約金額達到約81.56億元;3月違約數量進(jìn)一步降低至17起，但當月違約金額卻達到一季度最高，約為98.42億元。

時(shí)間進(jìn)入二季度，4月，信托行業(yè)違約數量再次出現下滑，當月共發(fā)生16起違約事件，違約金額下降至約62.7億元;不過(guò)5月違約數量和違約金額又出現小幅攀升，共發(fā)生22起違約事件，違約金額約68.37億元;6月違約數量和金額均出現下滑，當月共有13起違約發(fā)生，違約金額約為56億元。

7月信托行業(yè)的違約數量和金額并沒(méi)有延續下滑趨勢，反而出現明顯上升，7月違約數量上升至18起，違約金額達到前7個(gè)月最高，約為106.69億元。

北京商報記者注意到，信托產(chǎn)品違約依舊主要集中在房地產(chǎn)和工商企業(yè)領(lǐng)域，1-7月，房地產(chǎn)領(lǐng)域共發(fā)生36起違約事件，違約金額約234.14億元，排名第一;“違約大戶(hù)”還多存在于工商企業(yè)，前7個(gè)月工商企業(yè)領(lǐng)域違約金額達到175.56億元。

談及前7個(gè)月信托行業(yè)違約情況表現，用益信托研究員帥國讓表示，從披露的數據來(lái)看，7月違約數量和違約金額大增存在一定的偶然性，從目前的經(jīng)濟金融環(huán)境來(lái)看，在堅持“房住不炒"的背景下，房地產(chǎn)信托依然面臨較大的違約風(fēng)險;預計下半年信托違約金額及數量可能會(huì )小幅增加。

應重點(diǎn)關(guān)注底層資產(chǎn)、風(fēng)控措施

在遭遇延期和逾期項目變故時(shí)，信托公司普遍采取的方式主要有：與合作方協(xié)商解決，或者采用項目本身抵押物、自有資金、股東變買(mǎi)資產(chǎn)、信保資金、戰略投資伙伴入股等方式來(lái)補救。

一位信托公司相關(guān)人士在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)曾指出，如果出現延期或者逾期，信托公司首先會(huì )與融資人協(xié)商還款方案，盡力保障信托投資人的權益。如果協(xié)商不成，就會(huì )看項目的風(fēng)控措施，如果有擔保，會(huì )首先考慮由擔保人或者機構求代為償還;再看是否有抵押物，考慮處置抵押物;同時(shí)，還會(huì )采取一切合法手段，比如凍結財產(chǎn)、訴訟等措施向債務(wù)方求償。

但在實(shí)際實(shí)施結果中，信托延期、逾期項目的處置往往動(dòng)輒要耗費幾年的時(shí)間。在廖鶴凱看來(lái)，違約事件在整個(gè)信托行業(yè)來(lái)說(shuō)還是占很小比例，但主要影響投資者對金融機構的信任，對投資者來(lái)說(shuō)還是要關(guān)注項目的風(fēng)控措施，認購符合自己風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品。

違約事件頻發(fā)，投資者如何選擇靠譜信托產(chǎn)品?帥國讓建議，首先應選擇實(shí)力雄厚或經(jīng)營(yíng)穩健的信托公司;其次關(guān)注資金投向，地區偏遠、經(jīng)濟發(fā)展落后及財政收入較弱地區的政信類(lèi)產(chǎn)品應避開(kāi);在房地產(chǎn)企業(yè)融資收緊的大背景下，房企的財務(wù)狀況和資本實(shí)力應尤其關(guān)注;最后要關(guān)注底層資產(chǎn)和風(fēng)控措施是否有效。(記者 宋亦桐)