五年來(lái)業(yè)績(jì)一直呈增長(cháng)模式的甘源食品(002991)今年上半年業(yè)績(jì)卻下滑了，8月9日晚間，甘源食品披露2021年中報，公司歸屬凈利潤同比下滑46.16%。與此同時(shí)，甘源食品公告了一則回購方案，擬回購公司股份6000萬(wàn)-1.2億元，但該利好并沒(méi)能穩定甘源食品的股價(jià)，受中報業(yè)績(jì)下滑的影響，8月10日，甘源食品股價(jià)下跌3.98%。

股價(jià)收跌3.98%

即使公司公告了回購股份這一利好消息，但受歸屬凈利潤下滑的影響，8月10日，甘源食品股價(jià)仍以下跌收盤(pán)，跌幅為3.98%。

具體來(lái)看，交易行情顯示，甘源食品8月10日低開(kāi)7.32%，開(kāi)盤(pán)價(jià)為54.44元/股，盤(pán)中股價(jià)小幅回升，但又迅速下跌，截至8月10日收盤(pán)，甘源食品報56.4元/股，跌幅為3.98%。

股價(jià)下跌源于中報凈利下滑。8月9日晚間，甘源食品披露的2021年半年度報告顯示，公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5.44億元，同比上升10.92%;對應實(shí)現的歸屬凈利潤3702.25萬(wàn)元，同比下降46.16%。

對于中報業(yè)績(jì)下滑，甘源食品表示，主要有三點(diǎn)原因。一是報告期內，受產(chǎn)區產(chǎn)量、市場(chǎng)供求、疫情等因素影響，2021年部分原輔料采購價(jià)格持續上漲，處于歷史高位，其中棕櫚油采購價(jià)格同比漲幅43.31%，瓜子仁采購價(jià)格同比漲幅22.21%，導致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本上升，毛利率下降。二是費用投入增加，上半年為提升品牌知名度，投放了梯媒廣告，同時(shí)，進(jìn)行銷(xiāo)售團隊的組織調整產(chǎn)生了相應的人員補償費用、獵頭費用等，河南子公司也相應儲備了人員，現暫未投產(chǎn)。以上費用的投入尚未產(chǎn)生效益，拖累了當期利潤。三是商超到店人流量下降導致線(xiàn)下經(jīng)銷(xiāo)商收入增長(cháng)緩慢未達預期。

同日，甘源食品還披露了一則回購方案。甘源食品擬使用自有資金通過(guò)集中競價(jià)交易方式回購公司普通股股票，用于后續實(shí)施員工持股計劃或股權激勵計劃。本次回購股份的資金總額不低于6000萬(wàn)元(含)，且不超過(guò)1.2億元(含)，回購價(jià)格不超過(guò)85.09元/股(含)。值得一提的是，截至8月9日收盤(pán)，甘源食品股價(jià)為58.74元/股，本次回購價(jià)格高于市場(chǎng)價(jià)格。

甘源食品表示，本次回購是基于對公司價(jià)值的判斷和未來(lái)可持續發(fā)展的堅定信心，為了維護廣大投資者利益，同時(shí)為了建立完善的長(cháng)效激勵機制，充分調動(dòng)公司管理人員、核心骨干人員的積極性，助力公司的長(cháng)遠發(fā)展。

資料顯示，甘源食品自設立以來(lái)一直專(zhuān)注于休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，現已發(fā)展成為炒貨、堅果果仁和谷物酥類(lèi)為主導的休閑食品生產(chǎn)企業(yè)，目前主要產(chǎn)品有瓜子仁、蠶豆、青豌豆、豆果、堅果等在內的多品類(lèi)休閑食品組合。

針對公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報記者致電甘源食品董秘辦公室進(jìn)行采訪(fǎng)，但對方電話(huà)并未有人接聽(tīng)。

五年內凈利首降

甘源食品中報讓投資者失望的原因可能由于此前公司一直保持著(zhù)穩定的業(yè)績(jì)增長(cháng)趨勢，這次中報業(yè)績(jì)下滑是自2017年以來(lái)，五年內公司歸屬凈利潤首次出現下降情況。

財務(wù)數據顯示，2017年以來(lái)甘源食品業(yè)績(jì)持續上升，2017年，甘源食品實(shí)現歸屬凈利潤為6213萬(wàn)元，同比增長(cháng)26.06%;2018年甘源食品歸屬凈利潤近乎翻倍，實(shí)現歸屬凈利潤1.2億元，同比增長(cháng)92.96%;2019年甘源食品業(yè)績(jì)繼續上升，當年實(shí)現歸屬凈利潤1.68億元，同比增長(cháng)40.14%;2020年，甘源食品增速放緩，實(shí)現歸屬凈利潤1.79億元，同比上升6.71%。

2021年一季度，甘源食品業(yè)績(jì)仍呈上升模式。一季報顯示，甘源食品一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.38億元，同比增長(cháng)38.84%;對應實(shí)現的歸屬凈利潤為4115萬(wàn)元，同比上升12.46%。

對于業(yè)績(jì)下滑后下一步工作如何安排，甘源食品表示，為應對原材料持續上漲的影響，公司積極跟進(jìn)各項原料的價(jià)格走勢，適時(shí)采取庫存儲備等方式進(jìn)行應對，并于二季度進(jìn)行了產(chǎn)品調價(jià)，終端價(jià)格預計將于三季度調整到位。同時(shí)，下半年，甘源食品將繼續在線(xiàn)下渠道下沉、品類(lèi)擴充、組織變革、線(xiàn)上資源整合等方面進(jìn)行優(yōu)化改善，努力實(shí)現公司經(jīng)營(yíng)目標。

值得一提的是，甘源食品近半年以來(lái)股價(jià)一路走跌，以后復權形式統計，交易行情顯示，2月9日-8月10日，甘源食品股價(jià)區間跌幅為44.55%。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，“甘源食品的渠道模式以傳統的經(jīng)銷(xiāo)商模式為主，并沒(méi)有太多的新零售及電商來(lái)支撐，對可持續發(fā)展是比較不利的”。

獨立經(jīng)濟學(xué)家王赤坤在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“任何行業(yè)都有生命周期，分別是形成、成長(cháng)、成熟、衰退四個(gè)階段。整個(gè)休閑零食產(chǎn)業(yè)或行業(yè)經(jīng)歷多年高速發(fā)展，并已成熟多年。隨著(zhù)休閑零食行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，行業(yè)將會(huì )度過(guò)成熟階段，進(jìn)入衰退階段，這個(gè)階段，上市公司會(huì )出現投入產(chǎn)出比降低、銷(xiāo)售不增反降、經(jīng)營(yíng)規模萎縮、毛利下降、產(chǎn)品被市場(chǎng)拋棄或淘汰的現象。不增加投入，業(yè)務(wù)會(huì )萎縮;增加投入，投入產(chǎn)出比低，毛利也在下降，業(yè)務(wù)也會(huì )萎縮”。

王赤坤還表示，“目前看，休閑零食概念股二級市場(chǎng)已率先降低熱度，加上近幾個(gè)月熱點(diǎn)高估值股票整體回調，大藍籌大白馬先后殺跌，股價(jià)回調也屬市場(chǎng)正常反應”。(記者 董亮 丁寧)