歷經(jīng)十年高增長(cháng)后，信托行業(yè)已進(jìn)入提質(zhì)增效重塑階段，近日，62家信托公司陸續披露了2020年年報，云南信托根據年報信息梳理發(fā)布了《2020年信托行業(yè)現狀分析》研報。數據顯示，在政策的利好外加主動(dòng)轉型的背景下，證券投資信托規模已經(jīng)出現上升。2020年，證券投資信托規模為2.26萬(wàn)億元，同比增長(cháng)15.44%，占比上升至13.87%，

從行業(yè)現狀來(lái)看，在監管部門(mén)持續壓降通道規模、融資類(lèi)信托規模以及房地產(chǎn)信托規模的背景下，信托公司經(jīng)營(yíng)管理能力的差距正在被放大，高增速信托公司顯著(zhù)減少，近半數公司增速落入0%-30%區間，大于30%的公司較2019年減少5家。

研報數據顯示，62家信托公司信托業(yè)務(wù)收入總額為832.83億元，同比增長(cháng)5.76%。由于受供求關(guān)系影響，場(chǎng)上融資類(lèi)業(yè)務(wù)收入的費率從0.2%漲到0.3%左右，漲幅在30%-50%左右不等，因而也帶動(dòng)信托業(yè)務(wù)收入增長(cháng)。過(guò)半的信托公司實(shí)現正增長(cháng)，增長(cháng)幅度集中于0-30%區間，增速超過(guò)10%的公司為22家，行業(yè)內僅有1家信托公司增速超過(guò)100%。

六成公司凈利潤同比增加，但行業(yè)凈利潤下滑速度加快。根據云南信托發(fā)布的研報數據，2020年行業(yè)凈利潤為475.90億元，較2019年的529.45億元減少10.11%，終止2019年的的增長(cháng)態(tài)勢。2020年收入凈利率40.24%、資產(chǎn)收益率8.03%，均為行業(yè)五年以來(lái)最低值，反應行業(yè)盈利能力減弱。

在信托業(yè)務(wù)層面，2020年，信托公司普遍收縮工商企業(yè)信托，規模下降顯著(zhù)，2020年工商企業(yè)信托規模為4.96萬(wàn)億元，行業(yè)占比為30.41%，與2019年的5.49萬(wàn)億元相比，同比下降9.64%，降幅相比2019擴大6.48個(gè)百分點(diǎn)，但仍為信托資產(chǎn)運用的第一大領(lǐng)域。

談及工商企業(yè)信托規模下滑的原因，云南信托戰略客戶(hù)部總經(jīng)理徐曦表示，一方面是由于新冠疫情的影響，導致實(shí)體經(jīng)濟下行明顯;另外一方面，2020年監管部門(mén)嚴控通道類(lèi)業(yè)務(wù)規模，一定程度上亦抑制工商信托業(yè)務(wù)的擴張與發(fā)展。由于通道業(yè)務(wù)規模受到一定程度的抑制，未來(lái)工商信托規模有可能會(huì )繼續下滑。

另外，在去杠桿去嵌套要求下，金融機構信托規模占比也不斷下跌，2020年金融機構信托投資1.98萬(wàn)億元，同比下降20.76%。近3年，金融領(lǐng)域強監管以及去杠桿影響持續發(fā)酵，金融機構信托規模繼續大幅下降，成為資金投向最受限領(lǐng)域，是受“資管新規”去嵌套、去杠桿最大領(lǐng)域。

金融行業(yè)強監管、嚴監管形勢持續加碼，控杠桿、控地產(chǎn)、去通道、轉型成為信托公司離不開(kāi)的話(huà)題。從數據來(lái)看，在政策的利好外加主動(dòng)轉型的背景下，證券投資信托規模已經(jīng)出現上升。2020年，證券投資信托規模為2.26萬(wàn)億元，同比增長(cháng)15.44%，占比上升至13.87%，共42家公司證券投資信托占比較2019提升，反映出在“資管新規”去通道的趨勢下，信托公司們積極提升主動(dòng)管理能力，布局標品信托領(lǐng)域。

當前，發(fā)展戰略清晰、業(yè)務(wù)布局領(lǐng)先、綜合實(shí)力雄厚的“頭部”信托公司已基本塑造行業(yè)第一/二梯隊格局，而發(fā)展戰略搖擺不定、抱殘守缺、創(chuàng )新動(dòng)力缺乏的“尾部”信托公司，則需面臨轉型帶來(lái)的“陣痛”及“游擊戰”式的被動(dòng)作業(yè)，因此盡早明確適合自身的業(yè)務(wù)對信托公司來(lái)講不可謂不重要。

從2020年的年報中可以看出，家族信托、資產(chǎn)證券化、慈善信托、服務(wù)信托、保險金信托的提及頻率較高，分別有25家、20家、17家、11家和9家信托公司提及。談及信托行業(yè)轉型，云南信托研究發(fā)展部總經(jīng)理王和俊分析認為，以家族信托為代表的服務(wù)信托將迎來(lái)新的發(fā)展機遇，成為結合實(shí)際運用信托制度和推行特色業(yè)務(wù)的創(chuàng )新發(fā)力點(diǎn)。而作為創(chuàng )新直達實(shí)體經(jīng)濟的重要工具，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展在得到了監管政策的大力支持的同時(shí)，也獲得了越來(lái)越多的融資方和投資者的青睞，在此背景下，各信托公司積極抓住創(chuàng )新機遇，布局資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)轉型。

除此之外，王和俊進(jìn)一步指出，服務(wù)信托是目前信托市場(chǎng)中最能體現信托本源價(jià)值的業(yè)務(wù)工具，也是“資管新規”和“資金信托新規”均力推信托行業(yè)轉型的重要方向。(孟凡霞 宋亦桐)