剛剛“摘帽”的中毅達(600610)5月20日披露了重組上市事項。中毅達擬收購甕福(集團)有限責任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“甕福集團”)100%股權，借此機會(huì )進(jìn)軍磷肥、磷化工產(chǎn)品領(lǐng)域。據了解，這不是中毅達第一次進(jìn)行重組，此前，在暫停上市長(cháng)達一年之際，中毅達靠重組“起死回生”恢復上市。這次重組上市，中毅達旨在謀求新的業(yè)務(wù)增長(cháng)機會(huì )。

交易標的借殼

中毅達在“摘帽”之際發(fā)布公告稱(chēng)又要重組了，并且此次重組將實(shí)現交易標的甕福集團相關(guān)業(yè)務(wù)借殼上市。

5月20日，中毅達發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以發(fā)行股份方式購買(mǎi)中國信達、甕福一號、鑫豐環(huán)東、前海華建、貴州省國資委等合計持有的甕福集團100%股權，本次交易構成重組上市。交易后，中毅達主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為磷肥、磷化工產(chǎn)品生產(chǎn)銷(xiāo)售，磷肥、磷化工產(chǎn)品及其他產(chǎn)品貿易業(yè)務(wù)等。本次交易將實(shí)現甕福集團相關(guān)業(yè)務(wù)整體上市。

北京商報記者通過(guò)查閱天眼查發(fā)現，甕福集團和中毅達淵源頗深。資料顯示，甕福集團注冊資本為46.09億元，是集磷礦采選、磷復肥、磷煤化工、氟碘化工生產(chǎn)、科研、貿易和國際工程總承包為一體的大型磷化工企業(yè)。甕福集團的第一大股東為中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國信達”)，持股比例為32.74%。而中國信達又是中毅達控股股東興融4號資管計劃管理人信達證券的控股股東，因此本次交易構成關(guān)聯(lián)交易。中毅達選擇收購甕福集團可能也和兩者均與中國信達有密切聯(lián)系有關(guān)。

除了上述關(guān)聯(lián)關(guān)系外，北京商報記者發(fā)現，中毅達此前在進(jìn)行上次重組時(shí)，是向甕福集團借的款。同時(shí)，為擔保中毅達還款義務(wù)，中毅達曾將當時(shí)的標的赤峰瑞陽(yáng)化工有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“赤峰瑞陽(yáng)”)100%股權質(zhì)押給甕福集團。

此次重組上市，旨在合作共贏(yíng)。甕福集團具有完善的磷肥、磷化工產(chǎn)業(yè)鏈，有豐富的磷礦資源、較大的產(chǎn)能規模及先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢，中毅達可以通過(guò)利用甕福集團的優(yōu)勢資源，改變主營(yíng)業(yè)務(wù)，提高盈利能力;而甕福集團也可以一舉獲得上市機會(huì )。

投資銀行董事總經(jīng)理王晨光表示，中毅達目前仍面臨一系列困境，通過(guò)重組上市，將主營(yíng)業(yè)務(wù)轉向甕福集團的業(yè)務(wù)，有利于改善中毅達資產(chǎn)狀況。同時(shí)中國信達也是該事項的受益者，等于通過(guò)重組上市整合了兩方資源，盤(pán)活了自己的控股資產(chǎn)。

曾靠重組恢復上市

據了解，中毅達此前因經(jīng)營(yíng)不善被上交所暫停上市長(cháng)達一年，收購赤峰瑞陽(yáng)進(jìn)行重大資產(chǎn)重組成為挽救中毅達的重要一步。

2019年7月17日，中毅達因2017年、2018年連續兩年財務(wù)報告被會(huì )計師事務(wù)所出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，被上交所暫停上市。被暫停上市之際的中毅達，狀況可謂十分狼狽。

中毅達披露的2019年年報顯示，2018年公司全年無(wú)經(jīng)營(yíng)，報告期內營(yíng)業(yè)收入為0，凈利潤為-5.04億元。2017年公司的營(yíng)業(yè)收入為3052.14萬(wàn)元，歸屬凈利潤為-11.42億元。兩年中虧損嚴重，且2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)全部停滯。業(yè)績(jì)慘淡與子公司失控分不開(kāi)，據了解，2017-2019年10月之間，中毅達納入公司合并報表范圍的子公司逐漸全部失控。

同時(shí)，此時(shí)的中毅達還存在諸多麻煩。因涉及多起訴訟案件，中毅達融資十分困難。因涉嫌信披違規，中毅達被證監會(huì )立案調查。此外，中毅達管理層變動(dòng)頻繁，且前任管理層在2019年6月時(shí)仍處于失聯(lián)狀態(tài)。

在上述局面下，中毅達通過(guò)收購赤峰瑞陽(yáng)100%股權進(jìn)行重組，轉變主營(yíng)業(yè)務(wù)，提高盈利能力，業(yè)績(jì)情況得到明顯改善。收購完成后，中毅達主要的經(jīng)營(yíng)主體為赤峰瑞陽(yáng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)轉變?yōu)榫毣ぎa(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售。并通過(guò)逐步處置失控子公司，解決此前一系列問(wèn)題，獲得恢復上市資格，于2020年8月17日恢復上市。

但此前的“爛攤子”對公司仍有一定影響，中毅達目前仍面臨著(zhù)凈資產(chǎn)規模較小、負債規模較大、資產(chǎn)負債結構不合理的現狀。同時(shí)因中毅達收購赤峰瑞陽(yáng)的資金主要來(lái)源于借款，導致財務(wù)費用較高，2019年及2020年的凈利潤分別為2598.4萬(wàn)元及4555.83萬(wàn)元，中毅達整體盈利能力不強?；谶@樣的現狀，為改善中毅達目前資產(chǎn)負債結構不合理、盈利能力不強的局面，通過(guò)倚靠重組來(lái)恢復上市的中毅達再次尋求重組機會(huì )獲得進(jìn)一步發(fā)展，因此看中了磷肥龍頭甕福集團。剛剛撤銷(xiāo)風(fēng)險警示的中毅達股價(jià)兩個(gè)多月來(lái)翻了一倍，期待與甕福集團合作可以走向新的發(fā)展道路。

針對公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報記者向中毅達發(fā)去采訪(fǎng)函。截至發(fā)稿，中毅達并未進(jìn)行回復。

記者 董亮 丁寧