1991年，英國首相撒切爾夫人訪(fǎng)華，將櫻桃谷鴨帶到中國。隨后，這種由英國人以北京鴨(Pekin-duck)為種鴨培育的生長(cháng)快、瘦肉型鴨子在河南省潢川縣進(jìn)行大規模飼養，并用于商品生產(chǎn)。

十八年后的2009年，由潢川縣財政局控股的河南華英農業(yè)發(fā)展股份有限公司(下稱(chēng)"華英農業(yè)"，002321.SZ)在深交所上市，成為A股首家肉鴨產(chǎn)業(yè)上市公司。華英農業(yè)完成從"中國鴨王"、"亞洲鴨王"到"世界鴨王"的三級跳。

又過(guò)了十幾年，"世界鴨王"的光環(huán)早已不在，華英農業(yè)的櫻桃谷鴨生意更難賺錢(qián)。業(yè)績(jì)快報顯示，華英農業(yè)2020年虧損9.49億元，已連續兩年虧損。另?yè)ind數據顯示，截至2020年三季度末，華英農業(yè)的銷(xiāo)售毛利率為-11.54%，在A(yíng)股14家畜禽加工上市公司中墊底。

自進(jìn)入2021年，還傳出華英農業(yè)或將被行業(yè)龍頭新希望(000876.SZ)的資管公司托管的消息。作為直接競爭對手，華英農業(yè)是否會(huì )成為新希望旗下又一家上市公司也備受市場(chǎng)及投資者的關(guān)注。

今年一季度虧損近億元

4月15日，華英農業(yè)發(fā)布了2021年一季度的業(yè)績(jì)預虧公告。公告顯示，2021年1月-3月，公司歸母凈利潤為預計虧損8600萬(wàn)元-9300萬(wàn)元。華英農業(yè)表示，本次業(yè)績(jì)預告數據是財務(wù)部門(mén)初步測算的結果，未經(jīng)會(huì )計師事務(wù)所審計，具體財務(wù)數據以2021年第一季度報告中披露的財務(wù)數據為準。

對于一季度虧損的原因，華英農業(yè)稱(chēng)，受玉米和豆粕等大宗原材料價(jià)格上漲的影響，導致一季度銷(xiāo)售成本上升，雖然主要產(chǎn)品凍品價(jià)格有所上漲，但屠宰廠(chǎng)仍處于虧損狀態(tài)，導致2021年第一季度的凈利潤整體虧損。

不過(guò)，與2020年同期的-1.50億元相比，華英農業(yè)今年一季度的虧損已有所收窄。但在這之前，該公司已連續兩年虧損。業(yè)績(jì)快報顯示，華英農業(yè)2020年的營(yíng)業(yè)總收入為31.26億元，歸母凈利潤為-9.49億元。2019年，營(yíng)業(yè)總收入為55.18億元，歸母凈利潤為-5230萬(wàn)元。與2019年相比，其2020年的營(yíng)收下降了43.35%，凈利潤更是下降了1715.12%。

事實(shí)上，自2009年上市以來(lái)，華英農業(yè)的整體業(yè)績(jì)還算不錯，除了2013年的凈利潤為-1.27億元外，其他幾年都處于盈利狀態(tài)，盈利金額從430萬(wàn)元到1.19億元不等。從2019年開(kāi)始，華英農業(yè)才陷入持續虧損。

華英農業(yè)此前在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，一些并購動(dòng)作，導致公司投資偏大，再加上行業(yè)形勢不好等原因，使得公司的業(yè)績(jì)暴跌，同時(shí)流動(dòng)資金沒(méi)有之前那么寬裕。中國食品行業(yè)分析師朱丹蓬表示，"作為豬肉的替代品之一，華英農業(yè)有機會(huì )在前兩年豬肉價(jià)格上漲的情況下把肉鴨產(chǎn)業(yè)做強，但沒(méi)能做到，甚為可惜。"

另一方面，華英農業(yè)主要產(chǎn)品的銷(xiāo)售毛利率甚至為負。據Wind數據顯示，截至2020年三季度末，華英農業(yè)的銷(xiāo)售毛利率為-11.54%，在A(yíng)股14家畜禽加工上市公司中墊底，也遠落后于該細分領(lǐng)域21.26%的行業(yè)平均值。

《投資者網(wǎng)》就"銷(xiāo)售毛利率為何為負"等問(wèn)題致函華英農業(yè)，但未收到該公司回復。

或將被競爭對手托管

而在公司業(yè)績(jì)巨虧、銷(xiāo)售毛利率低下的情況下，華英農業(yè)也有望迎來(lái)"救星"。今年1月，華英農業(yè)宣布與上海新增鼎資產(chǎn)管理有限公司(下稱(chēng)"新增鼎")簽訂了《戰略合作框架協(xié)議》。雙方將建立戰略合作伙伴關(guān)系，在產(chǎn)業(yè)投資、經(jīng)營(yíng)管理、資產(chǎn)管理、債務(wù)重組等方面展開(kāi)全面協(xié)作。

企查查信息顯示，新增鼎的背后是華英農業(yè)的競爭對手新希望。股權關(guān)系顯示，新增鼎的第一、第三大股東為新希望投資集團有限公司和新希望化工投資有限公司，分別持有新增鼎52.35%和17.64%的股份。

《投資者網(wǎng)》瀏覽新希望官網(wǎng)時(shí)發(fā)現，新增鼎與新希望資產(chǎn)管理有限公司、成都返鄉興業(yè)股權投資基金管理有限公司、成都九鼎新希望旅游投資管理有限公司一起，被列入新希望的基金與資產(chǎn)管理板塊。若從時(shí)間上看，這些資產(chǎn)管理公司成立于2014年至2015年之間。該網(wǎng)站板塊介紹信息顯示，新希望發(fā)起多支管理人基金，在于不斷發(fā)掘優(yōu)質(zhì)投資機會(huì )。

而與華英農業(yè)合作之前，新增鼎已有托管成功的案例。2020年11月，*ST飛馬(002210.SZ)發(fā)布公告稱(chēng)，新增鼎成為其重整投資人，重整計劃執行完畢后，新增鼎將受讓該公司7.96億股股份，占總股本的29.90%，為公司控股股東，*ST飛馬的實(shí)控人將變更為劉永好。

與新增鼎的合作，也引發(fā)市場(chǎng)猜測。那么，華英農業(yè)是否會(huì )步*ST飛馬后塵，成為新希望旗下又一家上市公司。對于這種可能性，華英農業(yè)并未直接否認，只對媒體表示，基于雙方簽署的戰略框架協(xié)議，正在開(kāi)展盡調工作，后續如雙方達成具體的合作內容，公司將根據相關(guān)規定及時(shí)對外進(jìn)行披露。

據悉，新增鼎及其指定的托管主體擁有對華英所屬各生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)不低于5年的托管期限選擇權和優(yōu)先權，在主業(yè)不變、注冊地不變的前提下，通過(guò)資產(chǎn)運營(yíng)管理模式幫助華英農業(yè)走出困境，實(shí)現轉型升級。華英農業(yè)表示，與新增鼎合作，將會(huì )對公司的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。目前，雙方的合作進(jìn)展，暫未有進(jìn)一步公開(kāi)消息。

訴訟不斷股價(jià)創(chuàng )新低

《投資者網(wǎng)》發(fā)現，除了與新增鼎均有交集，華英農業(yè)與*ST飛馬目前在二級市場(chǎng)上的價(jià)格竟也相差不多。截至4月26日收盤(pán)，華英農業(yè)報收2.98元，*ST飛馬報收3.08元。

Wind數據顯示，*ST飛馬在2019年被強制"戴帽"后，股價(jià)跌到了幾毛錢(qián)，在傳出公司將被新增鼎重整后，其股價(jià)才突破1元，并在2021年突破了3元。與*ST飛馬的觸底反彈不同，華英農業(yè)近幾年一直處于下跌狀態(tài)，今年2月還曾創(chuàng )下2.61元的最低點(diǎn)。

不過(guò)，華英農業(yè)的股價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間內還可能持續低迷。證監會(huì )在2020年末發(fā)布的《股票上市規定(修訂版)》規定，"最近三個(gè)會(huì )計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且最近一年審計報告顯示公司持續經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性"的公司可能被ST。在這之前，華英農業(yè)已持續兩年虧損，且今年一季度仍預虧近億元。這種情況下，能否與新增鼎達成托管合作，爭取在2021年扭虧為盈，就很重要了

而就在等待新增鼎"救援"的時(shí)候，華英農業(yè)的內部問(wèn)題又爆發(fā)了。

4月24日，華英農業(yè)發(fā)布《關(guān)于重大訴訟的公告》稱(chēng)，收到鄭州市中級人民法院送達的訴訟文件，因金融借款合同糾紛，中信銀行鄭州分行對華英農業(yè)及其控股股東河南省潢川華英禽業(yè)總公司、中國進(jìn)出口銀行河南省分行對華英農業(yè)及其控股子公司河南淮濱華英禽業(yè)有限公司提起訴訟。兩家銀行要求華英農業(yè)及其控股股東和控股子公司償還借款及利息合計4.25億元。

企查查信息顯示，截至2020年6月末，華英農業(yè)及其控股股東和控股子公司因金融借款合同糾紛累計訴訟案件88起，涉案金額合計超過(guò)8.5億元，其中已審結和撤訴的訴訟案件62起，涉案金額8.3億元，占涉案金額總數的97%。

一波未平，一波又起，華英農業(yè)該如何化解?

另?yè)蟛椴轱L(fēng)險信息顯示，截至2021年一季度末，華英農業(yè)的自身風(fēng)險313起、關(guān)聯(lián)風(fēng)險798起。自身風(fēng)險中，失信被執行人信息7條、被執行人信息14條、限制高消費17次。此外，華英農業(yè)的控股股東及多家控股子公司均有失信被執行人和限制高消費的記錄。

就在4月初，華英農業(yè)及其控股股東還因重大訴訟未及時(shí)披露被河南證監局出具警示函。從這個(gè)角度來(lái)看，曾有信披不充分的華英農業(yè)能否與新增鼎坦誠以待、精誠合作，并最終提升公司業(yè)績(jì)?投資者可持續關(guān)注。(張偉)