4月27日下午，獲基金大佬張坤重倉加持的中炬高新(600872.SH)發(fā)布了一份不盡如人意的一季度報告，其報告期內實(shí)現營(yíng)收12.63億元，同比增長(cháng)9.51%，但歸母凈利潤1.75億元，同比下降15.17%。

公告一出，不少投資者在上證e互動(dòng)平臺詢(xún)問(wèn)利潤下滑原因，并提出“股權激勵”、“改名”等建議。

4月28日，時(shí)代財經(jīng)以投資者身份致電中炬高新董秘辦公室，對方稱(chēng)，改名事宜股東之間有分歧，目前圍繞“廚邦”和“中炬”在討論，需要繼續與二股東火炬開(kāi)發(fā)區溝通協(xié)商。

此外，他還表示，收購廣東廚邦剩余20%股份一事很難推進(jìn)，中炬高新正在發(fā)展其他新業(yè)務(wù)。

至于一季度業(yè)績(jì)下滑原因，中炬高新財報及董秘均未進(jìn)行解釋。

截至4月28日收盤(pán)，中炬高新股價(jià)為45.85元，下跌6.87%。

成長(cháng)穩定，張坤重倉卻被“坑”

盡管中炬高新與醬油“老大哥”海天味業(yè)還有不少差距，但其近幾年業(yè)績(jì)一直穩定增長(cháng)。

由于2020年受疫情影響，中炬高新?tīng)I收增速有所放緩，但凈利潤增長(cháng)卻較2019年有所提升。

公告顯示，中炬高新2020年實(shí)現營(yíng)收51.23億元，同比增長(cháng)9.59%，歸母凈利潤為8.9億元，同比增長(cháng)23.96%;而其2019年營(yíng)收46.75億元，同比增長(cháng)12.2%，歸母凈利潤為7.18億元，同比增長(cháng)18.19%。

除此之外，在海天味業(yè)毛利率逐年下滑的時(shí)候，中炬高新的毛利率雖不如海天味業(yè)高，但仍能保持逐年增長(cháng)。

年報顯示，中炬高新主營(yíng)產(chǎn)品醬油的毛利率2020年為48.69%，同比上升2.87%;2019年醬油毛利率為45.82%，同比增長(cháng)1.69%。而海天味業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品醬油的毛利率2019年為50.38%，同比減少0.17%，2020年繼續下降為47.39%，同比減少3%。

成長(cháng)穩定、毛利持續增長(cháng)，或許是“頂流”基金經(jīng)理張坤重倉的主要原因。

根據中炬高新披露的最新流通股東名單，第四大、第五大及第七大流通股東分別為張坤所管的易方達中小盤(pán)、易方達藍籌精選混合和易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合基金，持股數分別為3400.01萬(wàn)股、3100.01萬(wàn)股和900萬(wàn)股，合計7400.02萬(wàn)股。

但是，成長(cháng)穩定，并有“頂流”基金經(jīng)理加持的中炬高新，今年以來(lái)的股價(jià)表現并不好看。

據Wind數據統計，今年年初以來(lái)截至4月28日，中炬高新股價(jià)跌幅接近31.21%，尤其是2月以來(lái)，跌勢加劇。

巧合的是，張坤掌管，也是他手中持股中炬高新最多的易方達中小盤(pán)基金，今年以來(lái)的表現也不如人意，2月以來(lái)凈值也在持續下跌。

除了業(yè)績(jì)與股價(jià)，何時(shí)收購廣東廚邦食品有限公司(下稱(chēng)“廣東廚邦”)剩余20%的股權亦是投資者關(guān)心的問(wèn)題。此前，中炬高新曾嘗試與廣東廚邦另一位股東曲水朗天慧德企業(yè)管理有限公司協(xié)商收購股份，但并未成功。

對此，中炬高新董秘表示，收購廣東廚邦股權一事很難推進(jìn)，“需要溢價(jià)收購，不太劃算。而且它只是美味鮮公司下面一個(gè)子公司而已，我們盡量把新項目放在其他子公司。”

中炬高新2020年年報也顯示，為保障產(chǎn)能需求，持續開(kāi)發(fā)中山廠(chǎng)區技術(shù)升級改造擴產(chǎn)項目、陽(yáng)西廚邦、陽(yáng)西美味鮮等重大技改擴產(chǎn)項目。

而從中炬高新一季報也能看出公司對美味鮮業(yè)務(wù)的資源傾斜。

其中顯示，中炬高新的銷(xiāo)售費用、管理費用和研發(fā)費用都加大不少，同比增長(cháng)分別為24.74%、21.84%和36.46%。對此，中炬高新解釋稱(chēng)，“為美味鮮促銷(xiāo)推廣及運輸費用增加、管理人員薪酬福利增加、物料輔助服務(wù)費增加及咨詢(xún)費等項目支出增加，還有美味鮮及其子公司廚邦、陽(yáng)西美味鮮公司研發(fā)項目增加，相應研發(fā)材料支出增加。”

二股東不肯改名

不僅是業(yè)務(wù)，投資者們也很操心中炬高新改名一事。

“中炬高新”這個(gè)名字，確實(shí)很難讓人看出是一家主營(yíng)醬油調味品的公司。

事實(shí)上，成立于1993年的中炬高新，全稱(chēng)為中炬高新技術(shù)實(shí)業(yè)(集團)股份有限公司，是調味品賽道第二梯隊的領(lǐng)頭羊，排在“老大哥”海天味業(yè)之后。

1999年10月，中炬高新收購了中山市美味鮮食品總廠(chǎng)，開(kāi)始進(jìn)軍食品產(chǎn)業(yè)，主要從事調味食品、園區運營(yíng)及城市開(kāi)發(fā)，旗下有“美味鮮”和“廚邦”兩大醬油品牌。

2020年年報顯示，調味品食品業(yè)務(wù)營(yíng)收占中炬高新整體收入的比重的97.16%。

正因如此，為了突出主營(yíng)業(yè)務(wù)、打響“廚邦”的品牌知名度，不少熱心的投資者提議中炬高新效仿海天味業(yè)，改名為“廚邦味業(yè)”。但被勸多年，改名一事遲遲沒(méi)有落實(shí)。

今年3月，就有投資者在上證e互動(dòng)平臺上提問(wèn)“公司改名是否非常困難”。而中炬高新回復稱(chēng)，“二股東火炬開(kāi)發(fā)區不同意更名，他們認為改名‘廚邦’雖對于公司經(jīng)營(yíng)有幫助，但卻忽略了中炬的歷史。股東之間仍在溝通協(xié)商當中。”

公開(kāi)資料顯示，中炬高新原本是國企，由中山火炬集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“火炬集團”)控股，后者屬于中山火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區管理委員會(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“火炬開(kāi)發(fā)區”)的國有獨資企業(yè)。

2015年，中炬高新被寶能系相中。寶能系逐漸通過(guò)一系列資本操作，成為了中炬高新實(shí)控人。

先是2015年4月，寶能系旗下前海人壽保險股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“前海人壽”)購入中炬高新941萬(wàn)股。中炬高新2015年半年報顯示，前海人壽以持股比例9.11%成為公司第二大股東。

之后，前海人壽陸續增持中炬高新。2018年9月，寶能系旗下另一家公司中山潤田投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中山潤田”)以57億元收購前海人壽持有的中炬高新的19852萬(wàn)股股份。

資料顯示，中山潤田為深圳市鉅盛華股份有限公司的全資孫公司，后者為寶能系旗下公司，實(shí)際控制人為姚振華。

于是，中炬高新從國企轉為民營(yíng)，實(shí)際控制人由火炬開(kāi)發(fā)區變更為姚振華。原本的火炬集團成為二股東，持股10.72%。

雖然中炬高新表示，實(shí)際控制人的變更并不影響公司的日常經(jīng)營(yíng)。但在眾多投資者看來(lái)，二股東不肯改名，一定程度上影響了中炬高新的營(yíng)銷(xiāo)推廣和股價(jià)提升。畢竟，相比“中炬高新”，“廚邦醬油”以及“美味鮮醬油”更深入人心。