截至目前，上市公司年報披露接近半數。同花順數據顯示，截至4月6日記者發(fā)稿，已有1246家上市公司發(fā)布了2020年年報，作為重要機構力量的QFII共現身157家上市公司的前十大流通股股東。從行業(yè)來(lái)看，QFII在去年四季度明顯加大了對化工、有色等周期板塊的配置，而此前被作為首選的科技、醫藥等板塊倉位則有所降低，但整體依然較重。

順周期板塊獲QFII增持

從總體來(lái)看，QFII在2020年四季度對A股上市公司投入進(jìn)一步加大。同花順數據顯示，截至4月6日，QFII針對157家上市公司的持股數量達到19.37億股，相比去年三季度的14.47億股增長(cháng)33.86%;持股市值為590.97億元，相比去年三季度的455.81億元增長(cháng)29.65%。而在這157家獲QFII重倉的上市公司中，共有廣聯(lián)達、中國重汽等33家獲得增持，安徽合力、一汽解放等37家遭到減持。北新建材、金融街等16家上市公司持倉未發(fā)生變化。此外，TCL科技、杉杉股份等71家上市公司獲QFII新進(jìn)。

從行業(yè)整體持倉而言，同花順數據顯示，在28個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中，QFII持倉市值最高的五大行業(yè)分別為醫藥生物、電子、計算機、建筑材料和機械設備，持有證券數量分別為22只、22只、7只、5只和12只。其中，醫藥生物持倉市值最高，達135.85億元，電子、計算機行業(yè)持股市值也在80億元以上。QFII持股市值增幅最大的為計算機行業(yè)，相比去年三季度增長(cháng)超30億元。新進(jìn)方面，除電子行業(yè)外，化工、有色等順周期行業(yè)也較獲外資青睞，新進(jìn)上市公司數量較多。

值得注意的是，從最新數據來(lái)看，QFII對醫藥板塊的態(tài)度出現一定分化，2020年年末在醫藥生物行業(yè)的總體倉位相比去年三季度大幅縮水191.33億元，持有證券數量減少32只，而在增持和減持的公司中，醫藥股也頻繁出現。例如，在新產(chǎn)業(yè)、奕瑞科技、心脈醫療、信立泰、北陸藥業(yè)被增持的同時(shí)，復星醫藥、泰格醫藥等公司則遭到QFII減持。

個(gè)股層面，就持股數量而言，截至2020年末。QFII的三大重倉股為T(mén)CL科技、江蘇租賃與廣聯(lián)達，持股數量均超過(guò)1億股。其中，廣聯(lián)達獲得了QFII的快速增持，持股比例從三季度末的4.13%快速升至了10.44%，當前持股數為1.03億股。

知名機構調倉路徑浮現

隨著(zhù)年報披露，瑞士銀行、摩根大通、高瓴資本、阿布扎比投資局等知名QFII機構的持倉方向也浮出水面?？傮w來(lái)看，醫藥、科技等行業(yè)內的績(jì)優(yōu)上市公司仍為布局首選，而周期類(lèi)公司在去年四季度也獲得了知名機構的廣泛布局。

瑞士銀行是截至目前持有A股市值最高的外資機構，為103.04億元，共現身包括廣聯(lián)達、日照港、杉杉股份、藥明康德、健帆生物在內的34家上市公司的前十大流通股股東，其中有7家上市公司持股數量超過(guò)1千萬(wàn)股。

摩根大通銀行持股27家A股上市公司，持股數僅次于瑞士銀行，持股總市值合計23.01億元。已發(fā)布的數據顯示，在這27只個(gè)股中，僅有華熙生物、天合光能、心脈醫療、新強聯(lián)4只個(gè)股為去年三季度所持有，其余23只均為摩根大通在四季度的新進(jìn)個(gè)股，所屬行業(yè)涵蓋電子、有色、醫藥等多方面。

阿布扎比投資局則出現在8家上市公司的前十大流通股東中。其中，中國軟件計算機應用類(lèi)公司的前十大股東中在四季度首次出現了阿布扎比投資局的身影。此外，工程機械公司中聯(lián)重科、房地產(chǎn)股招商積余也在四季度得到了阿布扎比的新進(jìn)持有。

高盛集團目前出現在廣聯(lián)達、鵬鼎控股、華熙生物、密爾克衛4家公司的前十大股東名單中，這4家公司均為高盛集團四季度新建倉持有。高瓴資本早在2019年三季度就對水泥股海螺水泥進(jìn)行了建倉，長(cháng)期以來(lái)始終位居該公司第七大股東的席位。

展望后市，盡管三月以來(lái)市場(chǎng)出現較大幅度震蕩，不少機構仍看好今年二季度的投資機會(huì )。中信建投指出，中國經(jīng)濟維持在景氣狀態(tài)下運行，預計市場(chǎng)將在4至5月出現短暫反彈，核心資產(chǎn)逐步進(jìn)入估值盈利匹配區間，而高鐵、景區等疫情恢復板塊持續占優(yōu)。中泰證券則表示，海外因素對我國資本市場(chǎng)影響較為有限，國內投資者更應將重心放在我國經(jīng)濟核心動(dòng)能等內生因素上。因此，當前位置仍看好A股整體市場(chǎng)，特別是在二季度的投資機會(huì )。