康辰藥業(yè)(603590.SH)2020年業(yè)績(jì)“首降”，新冠疫情的影響是一方面的因素，該公司的主打產(chǎn)品“蘇靈”收入減少也是主要原因之一?？党剿帢I(yè)(603590)正進(jìn)軍骨科領(lǐng)域，欲改變一條腿走路的現狀。

上市以來(lái)業(yè)績(jì)“首降”

3月22日晚間，康辰藥業(yè)發(fā)布2020年度報告，報告期內，該公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8.1億元，同比下滑24.14%;歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為1.8億元和1.5億元，同比分別下滑了31.09%和35.93%。

報告期內，康辰藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為5841萬(wàn)元，截至2020年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)30.8億元。

康辰藥業(yè)表示，凈利潤減少主要系報告期公司受疫情影響銷(xiāo)售收入減少所致，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~較上年同期減少77.71%，主要系報告期內公司受疫情影響銷(xiāo)售收入及回款減少所致。

年報顯示，目前康辰藥業(yè)的產(chǎn)品和在研產(chǎn)品主要集中于血液、骨科以及腫瘤等領(lǐng)域。2020年，該公司的8.1億元收入全部來(lái)自醫藥制造業(yè)，按產(chǎn)品劃分，其中7.9億元的收入來(lái)自注射用尖吻蝮蛇血凝酶(俗名“蘇靈”)，占比高達97.5%;其帶來(lái)產(chǎn)品的收入僅為1641萬(wàn)元，占比2.5%。

由此可見(jiàn)，康辰藥業(yè)基本靠蘇靈一款產(chǎn)品打天下。蘇靈是一種高純度、單組分血凝酶臨床止血藥物，是目前國內血凝酶制劑市場(chǎng)唯一的國家一類(lèi)新藥，被醫院多個(gè)臨床科室廣泛用于減少手術(shù)中的出血，以及控制術(shù)后、創(chuàng )傷及疾病引起的出血。

值得慶幸的是，蘇靈的銷(xiāo)售還是比較給力，近年來(lái)銷(xiāo)售額始終保持較高水平。自2017年起，蘇靈的收入和毛利大幅增長(cháng)，2019年蘇靈收入為10.5億元，毛利率為95.74%，比上年上升了0.66個(gè)百分點(diǎn)。但2019年該產(chǎn)品的銷(xiāo)售比2018年同期僅增長(cháng)8.5%，2020年該公司蘇靈收入的下降給該公司敲響了警鐘。

不過(guò)，蘇靈的銷(xiāo)售還具有較大發(fā)展空間，目前，康辰藥業(yè)一方面計劃將“蘇靈”繼續向全方位的手術(shù)科室覆蓋，實(shí)現在已覆蓋醫院的銷(xiāo)量增長(cháng);另一方面公司計劃加大醫院開(kāi)發(fā)力度，實(shí)現醫院覆蓋率的持續提升。

進(jìn)軍骨科欲改變一條腿走路

自2018年上市以來(lái)，康辰藥業(yè)保持著(zhù)較快的業(yè)績(jì)增長(cháng)，2018年和2019年，該公司的扣非后凈利潤的增速分別為11.05%和24.71%。2020年業(yè)績(jì)下降是該公司上市以來(lái)的“首降”，該公司上市不到三年業(yè)績(jì)就出現“變臉”，一方面與新冠疫情的影響有關(guān)，另一方面也與該公司的收入結構有關(guān)。

事實(shí)上，康辰藥業(yè)也想改變一條腿走路的現狀。2020年7月9日，康辰藥業(yè)發(fā)布公告，公司通過(guò)二級全資子公司上?？党揭灾Ц冬F金的方式收購經(jīng)過(guò)業(yè)務(wù)重組后的泰凌醫藥國際有限公司100%股權。收購完成后，泰凌醫藥的下屬子公司泰凌醫藥(亞洲)有限公司對康辰藥業(yè)的全資子公司康辰生物(上?？党降墓蓶|)進(jìn)行增資，最終持有康辰生物增資后40%的股權。

公告顯示，泰凌國際的主要業(yè)務(wù)為藥品密蓋息鼻噴劑及注射劑及該等藥品的商業(yè)化運營(yíng)、再許可及作其他用途。而此次康辰藥業(yè)投資9億元就是為了取得該公司的密蓋息資產(chǎn)。資料顯示，密蓋息注射劑，又叫鮭魚(yú)降鈣素，是骨質(zhì)疏松癥及高鈣血癥特效藥，能顯著(zhù)降低高周轉性骨病的骨鈣丟失。業(yè)內人士將此次收購密蓋息資產(chǎn)看做康辰藥業(yè)進(jìn)軍骨科藥品市場(chǎng)邁出的重要一步。

康辰藥業(yè)希望通過(guò)收購密蓋息資產(chǎn)取得特立帕肽商業(yè)化權利，以康辰生物為平臺，通過(guò)收購、License-in、自主研發(fā)等多種方式布局多種骨科領(lǐng)域藥品及醫療器械，從而將康辰生物打造成為注于骨科領(lǐng)域的生物醫藥企業(yè)。

2020年，康辰藥業(yè)的研發(fā)費用為9311萬(wàn)元，同比下降了14.41%，研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入的比例為11.51%，研發(fā)人員數量占公司總人數的比例為22.92%。

年報顯示，報告期內，該公司的董事、監事、高級管理人員報酬合計538.45萬(wàn)元。董事長(cháng)王錫娟未在公司領(lǐng)取報酬，總裁、董事劉建華從公司獲得的稅前報酬總額60.49萬(wàn)元，財務(wù)總監宋曉彌從公司獲得的稅前報酬總額126.77萬(wàn)元，董事會(huì )秘書(shū)唐志松從公司獲得的稅前報酬總額99.52萬(wàn)元。

康辰藥業(yè)的多元化能否成功?該公司能否改變一條腿走路的現狀?《電鰻快報》注意到，該公司的第五大股東近期減持了其持股。

3月18日晚間，康辰藥業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，公司股東北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司于2020年12月8日至2021年3月18日期間通過(guò)集中競價(jià)、2020年10月26日至2021年1月21日期間通過(guò)大宗交易共減持公司股份約344萬(wàn)股，減持價(jià)格33.62元/股至39.80元/股，減持股份占公司總股份為2.15%。本次減持計劃的減持數量已過(guò)半。(楊力)