今年以來(lái)，券商融資熱情持續高漲，華創(chuàng )陽(yáng)安、中信證券等五家上市券商相繼拋出再融資計劃，年內券商通過(guò)再融資途徑募集資金總額達到700億元。業(yè)內人士指出，在證券市場(chǎng)的飽和度不斷提升、頭部券商競爭優(yōu)勢加大的背景下，中小券商加快“補血”，實(shí)則是在向差異化競爭方向轉型，從而謀求新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)。

進(jìn)入2021年，A股上市券商再融資依舊活躍。繼東興證券、國海證券披露定增公告后，日前，華創(chuàng )證券母公司華創(chuàng )陽(yáng)安也發(fā)布定增預案稱(chēng)，擬非公開(kāi)發(fā)行A股股票數量不超過(guò)5.22億股，募資不超過(guò)80億元。目前，定增預案尚需公司股東大會(huì )審議通過(guò)及證監會(huì )核準后方可實(shí)施。

配股層面，中信證券此前拋出的280億元重磅配股計劃曾引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。2月26日晚，中信證券披露配股公開(kāi)發(fā)行證券預案，擬募資不超過(guò)人民幣280億元，成為其自上市以來(lái)規模最大的再融資方案。而在今年2月、3月，紅塔證券、華安證券的配股融資計劃也獲得重大進(jìn)展，相關(guān)申請經(jīng)證監會(huì )審核通過(guò)。根據先前發(fā)布的配股方案來(lái)看，紅塔證券、華安證券擬配股募資總額分別不超過(guò)80億元、40億元。

據同花順數據統計，今年以來(lái)已有四家券商發(fā)布定向增發(fā)預案，預計募集資金300億元;一家券商發(fā)布配股計劃，預計募資280億元，加上今年獲證監會(huì )審核通過(guò)的其他配股計劃，年內券商通過(guò)再融資渠道預計募集金額或已達到700億元。

有業(yè)內人士指出，今年以來(lái)加速“補血”的不少屬于中小型券商，在龍頭企業(yè)憑借資本、資源形成競爭優(yōu)勢下，中小券商生存空間正受到進(jìn)一步擠壓。國海證券在《關(guān)于本次非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報告》中指出，隨著(zhù)市場(chǎng)競爭的加劇，行業(yè)集中度將不斷提升，中小券商如不及時(shí)補足資本，緊跟市場(chǎng)發(fā)展大勢，競爭能力將進(jìn)一步被削弱，行業(yè)地位也將面臨下降的風(fēng)險。

另一方面，補充資本也成為中小券商培養差異化競爭優(yōu)勢的重要支撐。例如，華創(chuàng )陽(yáng)安在公告中表示，為突破市場(chǎng)競爭困境，公司確立了建設數字經(jīng)濟基礎設施的開(kāi)發(fā)運營(yíng)商、區域資本市場(chǎng)的發(fā)展服務(wù)商、深耕產(chǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體的產(chǎn)業(yè)投行三大目標，積極尋求新發(fā)展路徑。東興證券也表示，為積極把握發(fā)展機遇，同時(shí)應對證券行業(yè)競爭的進(jìn)一步加劇，公司需要優(yōu)化業(yè)務(wù)布局及資源配置，加快業(yè)務(wù)轉型，打造特色競爭優(yōu)勢，而上述發(fā)展布局需要公司的資本實(shí)力作為支撐。

從長(cháng)期來(lái)看，差異化競爭或成為中小券商實(shí)現新增長(cháng)的重要途徑。畢馬威中國表示，隨著(zhù)證券市場(chǎng)的飽和度不斷提升，未來(lái)市場(chǎng)的核心競爭力逐漸轉向資本實(shí)力及資源儲備。當前，證券行業(yè)集中度持續提升以及同質(zhì)化程度不斷加重，在頭部券商強者愈強、外資券商“虎視眈眈”、中小型券商壓力重重背景下，券商需要對自身進(jìn)行差異化的定位，進(jìn)行錯位競爭，尋找新的增長(cháng)點(diǎn)。光大證券也指出，頭部券商各項業(yè)務(wù)綜合實(shí)力強勁，能更大限度地分享改革紅利，競爭力顯著(zhù)優(yōu)于同業(yè)，而部分特色化經(jīng)營(yíng)券商則有望通過(guò)差異化發(fā)展提升市占率。