現(xiàn)貨價格：周末唐山鋼坯漲10元/噸至3380元/噸，上海地區(qū)螺紋3670元/噸，環(huán)比降20元/噸;上海地區(qū)熱軋3660元/噸，環(huán)比降30元/噸;螺卷價差10，環(huán)比漲10元/噸。

利潤：螺紋需求迎來旺季，加上宏觀層面降準及貿(mào)易談判改善預期影響，現(xiàn)貨價格及利潤持續(xù)反彈，當前螺紋和熱軋現(xiàn)貨長流程稅后利潤處于200-250元/噸區(qū)間。

產(chǎn)量：上周日均鐵水產(chǎn)量231.96萬噸，環(huán)比增3.76萬噸，同比增9.34萬噸。9月5日公布的庫存和產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，螺紋成材產(chǎn)量環(huán)比有較大幅下降;熱軋產(chǎn)量環(huán)比回升，或因唐山限產(chǎn)相對寬松，去庫速度亦有所放緩。庫存：9月5日公布的螺紋庫存環(huán)比下降44.43萬噸，庫存連續(xù)下滑，表觀消費環(huán)比加速上行;熱軋總庫存環(huán)比增1.16萬噸，表觀需求相對偏弱。

基差：螺紋、熱軋主力移倉01合約，盤面較大幅貼水現(xiàn)貨，隨著近期盤面反彈，基差有所收縮。01合約螺紋基差283元/噸或8.36%，熱軋盤面貼水266元/噸或7.84%。

消息面：8月末唐山市相關部門發(fā)布的《9月份大氣污染防治管控方案》，Mysteel測算階段一期間(9月1日-9月27日)日均影響鐵水量約5萬噸，共計影響約136萬噸，較8月底值減少約4萬噸/天。屆時保守估算產(chǎn)能利用率或維持在87%左右，較8月底高爐產(chǎn)能利用率上升約10%。階段二期間(9月28日-10月4日)日均影響鐵水量約6.4萬噸，共計影響約51萬噸，較當前值減少約2.6萬噸，保守估算產(chǎn)能利用率或維持在83%，較8月底高爐產(chǎn)能利用率上升約7%。9月4日豐南區(qū)人民政府發(fā)布《唐山市豐南區(qū)9月份大氣污染防治強化管控方案》的通知，9月1日-27日縱橫鋼鐵燒結機(球團)限產(chǎn)20%;瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經(jīng)安鋼鐵燒結機(球團)限產(chǎn)50%、高爐限產(chǎn)30%。9月28日-10月1日縱橫鋼鐵燒結機(球團)限產(chǎn)30%;瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經(jīng)安鋼鐵燒結機(球團)、高爐限產(chǎn)50%。行情預判：9月唐山限產(chǎn)力度整體較8月有所放松，且長流程鋼廠維持盈利狀態(tài)，高供給壓力仍存。上周成材產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù)顯示，表觀需求隨著旺季到來而好轉，螺紋表觀消費持續(xù)回升，產(chǎn)量和庫存均有較明顯下行，熱軋產(chǎn)量及庫存小幅回升，同比來看仍處在高位。長期來看，今年以來地產(chǎn)調(diào)控政策頻繁發(fā)力，繼續(xù)壓制成材遠月需求預期。

操作上，需求持續(xù)上升，宏觀層面降準、專項債加碼基建投資等利好不斷，期貨價格短期內(nèi)或將震蕩偏強，中長期產(chǎn)量持續(xù)高位、地產(chǎn)遠期需求走弱，價格走勢仍難言樂觀。