公募基金三季報進(jìn)入密集披露期，投資者關(guān)注程度較高的酒基金也在近日相繼披露三季報。10月26日，招商中證白酒指數、鵬華中證酒ETF、鵬華中證白酒指數發(fā)布三季度報告。值得一提的是，雖然受跟蹤指數下跌影響，上述產(chǎn)品在年內的收益率并不樂(lè )觀(guān)，但最新規模卻逆勢大漲，其中招商中證白酒指數更是大漲超230億元。在業(yè)內人士看來(lái)，導致該現象的產(chǎn)生或主要與市場(chǎng)投資者跟風(fēng)因素，以及白酒股身處A股良好的投資賽道，資金拋售意愿不強等因素有關(guān)。

招商中證白酒規模大漲

在白酒板塊持續震蕩波動(dòng)的近期，相關(guān)主題基金的布局情況也備受關(guān)注。10月26日，招商中證白酒指數發(fā)布三季度報告?；仡櫲径仁袌?chǎng)表現，招商中證白酒指數基金經(jīng)理侯昊在季報中指出，從行業(yè)來(lái)看，煤炭、公用事業(yè)、有色金屬、鋼鐵、化工等行業(yè)板塊漲幅較大，醫藥、休閑服務(wù)、食品飲料、傳媒、家電、紡織服裝等行業(yè)板塊下跌較多。

正如侯昊所說(shuō)，分屬食品飲料行業(yè)的白酒板塊在年內的下跌程度也較明顯。據同花順數據顯示，截至10月26日收盤(pán)，中證白酒指數報收17264.03點(diǎn)，單日跌幅為0.08%。另?yè)榠FinD數據顯示，截至10月25日，招商中證白酒指數A的年內收益率為-5.07%;而成立于今年5月的C份額的收益率則為-7.79%。同期，其業(yè)績(jì)比較基準——中證白酒指數的年內收益率則為-6.47%?？梢钥闯?，在跟蹤指數年內收益告負的背景下，相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績(jì)也未能幸免。

耐人尋味的是，雖然招商中證白酒指數的年內業(yè)績(jì)表現不盡如人意，但規模卻逆勢大漲。同花順iFinD數據顯示，截至三季度末，招商中證白酒指數A/C的合并規模為928.95億元，較二季度末的697.62億元增長(cháng)231.33億元?；仡櫧衲甓径饶?，易方達藍籌精選混合仍以898.89億元排在權益類(lèi)基金規模排行榜首位。此次，招商中證白酒指數無(wú)疑已超過(guò)這一紀錄，并向“千億”進(jìn)發(fā)。

此外，值得一提的是，招商中證白酒指數也在三季度成為持有貴州茅臺最多的基金產(chǎn)品。據招商中證白酒指數的三季報顯示，截至三季度末，該基金持有貴州茅臺共計約751萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比例14.79%，較二季度末的480.32萬(wàn)股和14.16%均有所提升。

同時(shí)，貴州茅臺的三季報數據也顯示，招商中證白酒指數成為持有其最多的基金。另外在今年二季度，招商中證白酒指數也晉升為貴州茅臺的前十大股東之一，且持續至今。

白酒基金值得中長(cháng)期看好

事實(shí)上，不僅是招商中證白酒指數，還有幾只酒基金也“遭遇”相同情況。北京商報記者注意到，10月26日，鵬華基金也發(fā)布了鵬華中證酒ETF、鵬華中證白酒指數的三季度報告。數據顯示，上述基金的最新合并規模也較二季度末明顯增長(cháng)，但部分產(chǎn)品的年內收益率仍告負。

具體來(lái)看，同花順iFinD數據顯示，截至10月25日，鵬華中證酒ETF、鵬華中證白酒指數A的年內收益率分別為-6.9%、-5.82%;而成立于今年4月的鵬華中證白酒指數C的收益率則為2.4%。而上述產(chǎn)品的跟蹤指數均為中證酒指數，截至10月25日，該指數的年內跌幅為7.71%。

但在上述業(yè)績(jì)背景下，相關(guān)產(chǎn)品的最新規模仍較此前明顯上漲。數據顯示，截至三季度末，鵬華中證酒ETF、鵬華中證白酒指數的合并規模分別為78.64億元、90.85億元，較二季度末增長(cháng)約33億元、19.31億元。

為何在業(yè)績(jì)表現不佳的情況下，酒基金的規模反倒大增?財經(jīng)評論員郭施亮表示，白酒基金規模上漲，并未因凈值與股價(jià)下跌而發(fā)生規模削減的現象，一方面與市場(chǎng)投資者跟風(fēng)因素有關(guān)，另一方面則與白酒股身處A股良好的投資賽道，資金拋售意愿不強有關(guān)，很多資金還是非?？春冒拙乒傻闹虚L(cháng)期投資回報預期。

展望后市，侯昊認為，整體看白酒板塊在短期反彈后出現調整，秋糖會(huì )(即秋季糖酒會(huì ))總體較為平淡，期間嘉賓演講提出本輪白酒行業(yè)增長(cháng)進(jìn)入慢速增長(cháng)期等，整體不及春糖樂(lè )觀(guān)，疊加相關(guān)消息面因素等對情緒產(chǎn)生負面沖擊;酒企三季報陸續披露，高端酒穩健、次高端酒延續高增的邏輯仍未變，經(jīng)濟壓力下行板塊依舊保持高韌性。短期關(guān)注板塊情緒企穩情況以及旺季后各價(jià)格帶量?jì)r(jià)情況，時(shí)間拉長(cháng)看消費升級及集中度提升趨勢下白酒板塊仍具備較好的配置價(jià)值。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍也表示，當前消費板塊已經(jīng)跌出機會(huì )，從四季度這一消費旺季來(lái)看，恢復性上漲的可能性比較大。

郭施亮則提到，對白酒行業(yè)的發(fā)展而言，行業(yè)業(yè)績(jì)的增速能力將會(huì )顯得非常關(guān)鍵，業(yè)績(jì)決定股價(jià)的漲跌，良好的業(yè)績(jì)增長(cháng)驅動(dòng)力才是股價(jià)走強的關(guān)鍵前提。而白酒基金的投資前景還是值得中長(cháng)期看好，但行業(yè)內分化比較明顯，前幾年白酒股漲幅過(guò)大，市場(chǎng)可能會(huì )有一段反復震蕩的過(guò)程。白酒基金的投資，還是需要看到“上車(chē)”的時(shí)機，建議逢低關(guān)注，而不是追高追漲。(記者 劉宇陽(yáng) 李海媛)