距離最早成立的銀行系理財子公司已兩年有余，其發(fā)展狀況如何?值得關(guān)注。北京商報記者8月31日梳理A股上市銀行半年報發(fā)現，包括工商銀行、交通銀行、招商銀行、寧波銀行、重慶農商行在內的18家銀行披露了旗下理財子公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。從數據來(lái)看，銀行理財系子公司凈利潤增速明顯，理財產(chǎn)品規模穩步提升。而隨著(zhù)資管新規過(guò)渡期即將進(jìn)入尾聲，各家銀行理財產(chǎn)品轉型也漸趨提速。對此，分析人士指出，未來(lái)理財子公司想要挖掘更多利潤增長(cháng)點(diǎn)，需要提升團隊投研能力、開(kāi)發(fā)更多的產(chǎn)品體系、增加權益類(lèi)資產(chǎn)配置。

凈利潤增速顯著(zhù)

A股上市銀行“期中考”成績(jì)揭榜，旗下理財子公司經(jīng)營(yíng)情況也浮出水面。北京商報記者8月31日梳理發(fā)現，工銀理財、農銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、中郵理財、光大理財、杭銀理財、招銀理財、興銀理財、信銀理財、平安理財、華夏理財、寧銀理財、南銀理財、青銀理財、蘇銀理財、渝農商理財18家銀行理財子公司業(yè)績(jì)情況在母行半年報中揭曉。

從披露數據來(lái)看，18家理財子公司2021年上半年凈利潤在0.32億-19.83億元之間，差距較大，首尾相差60倍。其中，興銀理財、招銀理財凈利潤位居前列，報告期內，凈利潤分別為19.83億元、15.57億元，分別日賺1095.58萬(wàn)元、860.22萬(wàn)元。

在融360數字科技研究院分析師劉銀平看來(lái)，理財子公司的營(yíng)收和利潤來(lái)源主要是投資管理費和銷(xiāo)售服務(wù)費，投資管理費包括固定管理費和浮動(dòng)管理費。興銀理財、招銀理財和凈利潤居前列與統計口徑有較大關(guān)系，應當是這兩家理財子公司將母行理財產(chǎn)品規模也歸到其管理范疇內。

理財子公司開(kāi)閘于2019年，建信理財、工銀理財、交銀理財、中銀理財、農銀理財、光大理財、招銀理財、興銀理財、中郵理財、杭銀理財、寧銀理財陸續成立，成為最早一批開(kāi)業(yè)的銀行系理財子公司。對比上述11家最早成立的銀行系理財子公司2021年上半年數據，在凈利潤增速上，光大理財、杭銀理財、興銀理財增速最快，今年上半年實(shí)現了超1000%的增長(cháng)，增速分別達3190.48%、3089.08%、1825.24%;建信理財、寧銀理財凈利潤也于上半年實(shí)現了超100%增長(cháng)，凈利潤分別為5.29億元和1.73億元。

為何今年上半年銀行系理財子公司凈利潤會(huì )出現明顯增長(cháng)?劉銀平分析稱(chēng)，隨著(zhù)資管新規過(guò)渡期即將結束，今年上半年理財產(chǎn)品凈值化轉型加速，一方面理財子公司新發(fā)理財產(chǎn)品規模不斷增加，另一方面從母行承接的理財產(chǎn)品也越來(lái)越多，理財子公司產(chǎn)品管理規模大幅上升，使得凈利潤增速也大幅提升。

理財產(chǎn)品加速轉型

隨著(zhù)資管新規過(guò)渡期即將進(jìn)入尾聲，各家銀行理財產(chǎn)品轉型也漸趨提速。13家理財子公司理財產(chǎn)品規模在母行半年報中顯露。從數據來(lái)看，截至2021年6月末，招銀理財、興銀理財、農銀理財，理財產(chǎn)品規模均突破“萬(wàn)億”大關(guān)。

具體來(lái)看，招銀理財管理的理財產(chǎn)品余額為2.64萬(wàn)億元，較上年末增長(cháng)7.76%。其中，新產(chǎn)品余額占比為80.68%，達2.13萬(wàn)億元，占比較上年末提高了12.92個(gè)百分點(diǎn)。興銀理財管理的理財規模為1.61萬(wàn)億元，較期初增加1331億元，增長(cháng)9.02%;其中，符合資管新規的新產(chǎn)品規模為1.35萬(wàn)億元，占比達83.69%。而農銀理財管理的理財產(chǎn)品余額達1.12萬(wàn)億元，均為凈值型理財產(chǎn)品。

在凈值型理財產(chǎn)品轉型上，以南銀理財為例，南銀理財管理的理財產(chǎn)品總規模為2895.39億元，凈值型產(chǎn)品存續規模為2798.5億元，占理財總規模的比例為96.6%。

面對資管新規過(guò)渡期的倒計時(shí)，今年上半年理財產(chǎn)品凈值化轉型提速明顯。根據《中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)半年報告(2021年上)》，2021年上半年，理財產(chǎn)品存續規模為25.80萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.37%。其中凈值型理財產(chǎn)品占比近八成，存續規模為20.39萬(wàn)億元，相較于去年同期提高了23.9個(gè)百分點(diǎn)。

劉銀平認為，整體來(lái)看，今年理財產(chǎn)品轉型進(jìn)展加快，保本理財產(chǎn)品基本達到監管壓降要求，理財產(chǎn)品凈值化比例也不斷提升，不過(guò)和監管要求仍有一定差距，部分資管規模過(guò)大、老產(chǎn)品占比過(guò)高、產(chǎn)品轉型較慢的銀行在資管新規過(guò)渡期結束時(shí)可能無(wú)法完成全部整改任務(wù)。理財子公司要求“清潔起步”，沒(méi)有歷史包袱，但母行需要加快存量資產(chǎn)處置。

存量資產(chǎn)仍需加速處置

存量資產(chǎn)的處置并非易事，部分理財產(chǎn)品存續周期長(cháng)、處理難度大，過(guò)渡期內完成確有困難。對于個(gè)別銀行存續的少量難處置的資產(chǎn)，銀保監會(huì )此前也提到將采取針對性措施，按照相關(guān)規定納入個(gè)案專(zhuān)項處置，持續督促相關(guān)銀行綜合施策、積極整改，盡快全部清零。

在交通銀行中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上，交銀理財董事長(cháng)涂宏透露，交通銀行正在積極推進(jìn)理財業(yè)務(wù)存量整改，進(jìn)展情況符合預期。對有政策制度障礙或期限過(guò)長(cháng)而確實(shí)難在過(guò)渡期內完成處置的存量理財資產(chǎn)，將綜合考慮資產(chǎn)的品種、期限、價(jià)格、投資模式等，利用自然到期、合規新產(chǎn)品承接、市場(chǎng)化轉讓?zhuān)乇淼榷喾N方式對理財存量資產(chǎn)進(jìn)行處置。

“目前，我們正在研究制定存量理財資產(chǎn)回表的方案，上半年暫未實(shí)施。從初步方案看，回表資產(chǎn)對全行資本占用、貸款撥備等指標影響均不會(huì )太大。”涂宏說(shuō)。

根據監管要求，理財子公司和母行之間要做好風(fēng)險隔離，不得進(jìn)行風(fēng)險和利益輸送，理財子公司要“清潔起步”，發(fā)行符合資管新規的理財產(chǎn)品，母行主要負責消化存量資產(chǎn)，并將整改后符合監管要求的理財產(chǎn)品遷移至理財子公司，不得將歷史包袱遺留給理財子公司。

建設銀行副行長(cháng)紀志宏在中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上表示，建設銀行積極推進(jìn)理財業(yè)務(wù)轉型，大力發(fā)行凈值型產(chǎn)品，不斷優(yōu)化資產(chǎn)結構，存量理財整改的相關(guān)進(jìn)度符合預期，有些指標好于預期。建信理財作為承接集團理財業(yè)務(wù)的主要載體，開(kāi)業(yè)兩年多以來(lái)，資產(chǎn)規?？焖僭鲩L(cháng)，盈利能力持續增強，截至上半年末，建信理財管理的理財產(chǎn)品達700多只，均為符合新規的凈值型產(chǎn)品。

談及整改完成后，銀行理財子公司如何挖掘更多盈利增長(cháng)點(diǎn)?劉銀平表示，投資管理費是理財子公司重要的營(yíng)收及利潤來(lái)源，提高固定管理費主要通過(guò)擴充理財產(chǎn)品規模，增加浮動(dòng)管理費除了要擴充理財規模，還要提高理財產(chǎn)品收益、獲取更多的超額業(yè)績(jì)報酬。想要挖掘更多利潤增長(cháng)點(diǎn)，未來(lái)理財子公司需要提升團隊投研能力，開(kāi)發(fā)更多的產(chǎn)品體系，增加權益類(lèi)資產(chǎn)配置。(記者孟凡霞李海顏)