根據中國人民銀行4月12日公布的數據，一季度社會(huì )融資規模累計增量10.24萬(wàn)億元，比上年同期少增8730億元。3月末廣義貨幣M2的余額是227.65萬(wàn)億元，同比增長(cháng)9.4%，增速比上月末和上年同期均低0.7個(gè)百分點(diǎn)。一季度人民幣貸款新增7.67萬(wàn)億元，同比多增5741億元。

央行認為，新增信貸對經(jīng)濟恢復保持了穩固的支持力度，從全年看M2和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速是基本匹配的。展望未來(lái)，貨幣政策繼續向常態(tài)化回歸。下一步要堅持跨周期設計理念，兼顧當前和長(cháng)遠，保持宏觀(guān)政策連續性、穩定性、可持續性，穩健的貨幣政策靈活精準、合理適度，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。

10.24萬(wàn)億元的社融增量雖然少于上年同期，但仍然是季度增量的次高水平。“從社融增量結構上來(lái)看，金融機構的信貸穩字當頭，資本市場(chǎng)的融資大幅度增加。債券市場(chǎng)在上年基數比較高的情況下少增長(cháng)，總體上看社會(huì )融資規模的增長(cháng)保持平穩”，中國人民銀行調查統計司司長(cháng)兼新聞發(fā)言人阮健弘表示。具體到3月，當月社融增量為3.34萬(wàn)億元，比上月多增1.63萬(wàn)億元，比上年同期少增1.84萬(wàn)億元。交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，新增社融相比上月多增，主要來(lái)自于投向實(shí)體經(jīng)濟的人民幣貸款環(huán)比多增1.4萬(wàn)億元。同時(shí)，企業(yè)債券和政府債券發(fā)行規模擴大，表外融資則明顯萎縮。

中國人民銀行貨幣政策司司長(cháng)孫國峰表示，一季度金融機構新增貸款7.67萬(wàn)億元，同比多增5741億元，對經(jīng)濟恢復保持了穩固的支持力度，有力支持了經(jīng)濟恢復、穩中加固、穩中向好。信貸結構繼續優(yōu)化，金融機構加大對普惠小微企業(yè)、制造業(yè)中長(cháng)期貸款的支持，2月末普惠小微貸款、制造業(yè)中長(cháng)期貸款余額同比增速分別達到35.5%和38.8%。另?yè)罱『虢榻B，一季度個(gè)人貸款增加2.6萬(wàn)億元，同比多增1.4萬(wàn)億元。

從結構上看，比較突出的是一升一落，升的是個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款的增速回升，落的是個(gè)人住房貸款的增速回落。

民生銀行首席研究員溫彬表示，下一階段，要重點(diǎn)關(guān)注當前經(jīng)濟恢復進(jìn)程和需求變化等實(shí)際情況，不必要過(guò)分擔憂(yōu)基數效應導致的數據波動(dòng)。貨幣政策要兼顧好穩增長(cháng)、控風(fēng)險、防通脹、穩匯率等目標，繼續通過(guò)MLF和逆回購組合調節市場(chǎng)流動(dòng)性，加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的結構性支持力度。

東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青表示，預計未來(lái)貨幣投放將更加凸顯“有保有壓”的結構性特征，“保”重點(diǎn)是科技創(chuàng )新、小微企業(yè)、綠色發(fā)展，監管層可能會(huì )推出新的政策工具，引導金融資源向這些領(lǐng)域集中，“壓”則主要指向房地產(chǎn)金融以及地方政府平臺融資。