碳酸鋰等鋰礦作為新能源領(lǐng)域的“白色石油”，過(guò)去一年毫無(wú)疑問(wèn)是鋰礦企業(yè)利潤騰飛的一年。

(相關(guān)資料圖)

而新年伊始，一路狂奔向前的鋰礦市場(chǎng)卻接連遭遇失速。

2月20日，鋰礦股開(kāi)盤(pán)下挫，億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)跌幅超4%，西藏珠峰、金圓股份、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份跌幅超3%。截至當日收盤(pán)，億緯鋰能股價(jià)下跌達5.66%。

之所以出現鋰礦股集體下跌的情況，究其原因，離不開(kāi)當日報出的一則重磅消息。據多位產(chǎn)業(yè)鏈人士透露，寧德時(shí)代將在今年第三季度推出一個(gè)“鋰礦返利”計劃，旨在降低動(dòng)力電池成本。

該計劃的核心條款是：未來(lái)三年，一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬(wàn)元/噸結算，與此同時(shí)，簽署這項合作的車(chē)企需要將約80%的電池采購量承諾給寧德時(shí)代。

據Wind數據，截至2月17日，國產(chǎn)電池級碳酸鋰均價(jià)為43.1萬(wàn)元/噸，是上述“鋰礦返利”計劃中20萬(wàn)元/噸的兩倍以上。目前，寧德時(shí)代尚未對此消息進(jìn)行公開(kāi)回應。

在鋰價(jià)邁入下行通道的關(guān)鍵節點(diǎn)，寧德時(shí)代此時(shí)推出“鋰礦返利”計劃，到底意欲何為？難道說(shuō)，繼特斯拉掀起新能源汽車(chē)的“價(jià)格戰”之后，寧德時(shí)代也要打響在動(dòng)力電池市場(chǎng)價(jià)格戰的“首槍”嗎？

當鋰價(jià)邁入下行通道，“寧王”出手了

實(shí)際上，以碳酸鋰為代表的鋰礦價(jià)格大多已經(jīng)跌回了一年之前的水平。

根據Wind數據來(lái)看，截至2023年2月17日，國內電池級碳酸鋰的均價(jià)為43.1萬(wàn)元/噸，較2022年11月56.75萬(wàn)元/噸的價(jià)格已經(jīng)跌去了24%。而2022年2月17日，該產(chǎn)品均價(jià)正好為43萬(wàn)元/噸。

要知道，2020年鋰金屬價(jià)格僅僅約4.3萬(wàn)元/噸，而到了2022年價(jià)格已經(jīng)增長(cháng)到約50萬(wàn)元/噸。在需求增長(cháng)的驅動(dòng)之下，供給延遲影響，疫情沖擊供給等綜合因素導致了鋰資源價(jià)格暴漲。

而今年以來(lái)，以澳大利亞為代表的鋰礦石開(kāi)采產(chǎn)能已經(jīng)提速，加之漲價(jià)使得電池材料回收產(chǎn)業(yè)迎來(lái)機遇，回收資源很大程度上替代了原始的資源需求。

同時(shí)，中國科學(xué)院院士、中國電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì )副理事長(cháng)歐陽(yáng)明高在近日的媒體溝通會(huì )上，在談到電池原材料漲價(jià)問(wèn)題與資源問(wèn)題時(shí)也曾表示，今年國內純電動(dòng)汽車(chē)增速以及動(dòng)力電池需求的增長(cháng)率會(huì )下降，鋰資源需求緊張的局面會(huì )大幅緩解，預計今年下半年碳酸鋰價(jià)格將降至35萬(wàn)元至40萬(wàn)元/噸。

此前，新能源車(chē)市需求的膨脹式發(fā)展，讓動(dòng)力電池行業(yè)的“話(huà)語(yǔ)權”掌握在了鋰礦企業(yè)手中。對動(dòng)力電池廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，面對鋰電材料進(jìn)入下行區間的發(fā)展態(tài)勢，目前各家廠(chǎng)商多以消耗庫存為主，市場(chǎng)表現較為謹慎。

而此次寧德時(shí)代的“出手”，更像是動(dòng)力電池廠(chǎng)商對于鋰礦企業(yè)占據主導地位的“反擊”。

被曝出“鋰礦返利”計劃的同時(shí)，有報道稱(chēng)，寧德時(shí)代也向上游鋰礦企業(yè)提出約10%的降價(jià)要求。鋰價(jià)下行加之手中握有大單，無(wú)疑賦予了寧德時(shí)代“討價(jià)還價(jià)”的資本。

在寧德時(shí)代“鋰礦返利”計劃中提到，未來(lái)三年，一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬(wàn)元/噸結算。而有意思的是，此前歐陽(yáng)明高就曾對鋰價(jià)變化發(fā)表預期：“鋰價(jià)今后幾年會(huì )逐漸回歸，估計比較合理的價(jià)格平衡點(diǎn)可能在20萬(wàn)左右，太低的鋰價(jià)電池回收就無(wú)利可圖?！?/p>

也就是說(shuō)，碳酸鋰20萬(wàn)元/噸被寧德時(shí)代界定為一個(gè)重要錨點(diǎn)，碳酸鋰高于20萬(wàn)元/噸，寧德時(shí)代和車(chē)企各承擔一部分。

就業(yè)績(jì)層面來(lái)看，乘聯(lián)會(huì )秘書(shū)長(cháng)崔東樹(shù)此前表示：“鋰礦企業(yè)業(yè)績(jì)超強，龍頭企業(yè)的鋰礦業(yè)務(wù)凈利率在70%左右，動(dòng)力電池企業(yè)的利潤率為8%左右，而整車(chē)企業(yè)利潤率僅為5%左右?！?/p>

由于價(jià)格傳導機制的存在，廣大車(chē)企其實(shí)才是上游資源價(jià)格波動(dòng)的最終承受方。鋰礦返利計劃原則上能直接壓低高昂且還在不斷攀升的單車(chē)成本，提升下游品牌的自主定價(jià)能力。

對于剛剛經(jīng)歷去年新能源市場(chǎng)大幅度洗牌，存活下來(lái)的造車(chē)新勢力以及誕生不久的“傳統新勢力”品牌而言，鋰礦下行也將為其帶來(lái)喘息之機。

此時(shí)推出“鋰礦返利”計劃，確實(shí)讓各大車(chē)企難以拒絕，這一點(diǎn)在當前國補已退坡、特斯拉掀起的全面價(jià)格戰大背景下，就顯得尤為重要。

“綁定”上下游企業(yè)，鞏固品牌議價(jià)權

SNE Research數據顯示，2022年全球動(dòng)力電池市場(chǎng)，中國廠(chǎng)商市占率已突破60%。其中，寧德時(shí)代全球市占率從2021年33%躍升至2022年的37%，以191.6GWh的總裝車(chē)量位居2022年全球第一。

然而，據多位業(yè)內人士向鈦媒體App分析指出，寧德時(shí)代不見(jiàn)得就是主動(dòng)推出這個(gè)“鋰礦返利”計劃的。在特斯拉掀起“價(jià)格戰”的行業(yè)背景下，國內新能源車(chē)企必須進(jìn)一步壓低單車(chē)成本，而動(dòng)力電池則必然會(huì )首當其沖，這種反向壓力才是寧德時(shí)代開(kāi)啟這次返利計劃的最大原因。

那么，既然反正要降，看看能不能在別的地方抓一點(diǎn)收益。寧德時(shí)代給出的答案是，借此次降價(jià)進(jìn)一步“綁定”上下游企業(yè)，維持其行業(yè)龍頭地位。

“鋰礦返利”計劃中有一個(gè)略顯“強硬”的補充說(shuō)明，那就是簽署這項合作的車(chē)企需要將約80%的電池采購量承諾給寧德時(shí)代，換句話(huà)說(shuō)也就是讓利而不讓市場(chǎng)。

此次計劃寧德時(shí)代只面向理想、蔚來(lái)、極氪等出貨量較大的戰略客戶(hù)。站在交易機制設計的角度來(lái)看，“鋰礦返利”計劃的本質(zhì)其實(shí)是“大額采購+綁定買(mǎi)家”，更類(lèi)似平臺賣(mài)場(chǎng)的打折促銷(xiāo)。

究其原因，還是國內動(dòng)力電池企業(yè)正在對寧德時(shí)代實(shí)施 “圍剿”。從中國汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟數據顯示，2022 年，寧德時(shí)代在國內市場(chǎng)的市占率為48.20%，同比減少3.9%。

在業(yè)內人士看來(lái)，車(chē)企普遍希望扶持大概3到5家勢均力敵的供應商來(lái)保證供貨渠道，這樣的話(huà)車(chē)企也能擁有更強的議價(jià)權限。在這樣的背景之下，寧德時(shí)代以未來(lái)三年合同鎖定采購量的方式來(lái)深度綁定車(chē)企，以此獲得長(cháng)期的訂單并維持龍頭地位，確實(shí)也符合當下的市場(chǎng)環(huán)境。

而低廉的采購價(jià)格，也讓想要扶持多家供應商的頭部車(chē)企難以割舍。不能不說(shuō)，此次“鋰礦返利”計劃讓眾多車(chē)企“陷入兩難”，一方是拿在手中的既得利益，另一方則是未來(lái)將喪失更多的“話(huà)語(yǔ)權”。到底要如何選擇，就看各家車(chē)企自己的實(shí)際情況來(lái)決策了。

先是寧德時(shí)代與福特汽車(chē)達成協(xié)議，共同在美國密歇根州新建一座磷酸鐵鋰電池工廠(chǎng)，開(kāi)創(chuàng )了技術(shù)出海的嶄新模式。后是其與長(cháng)安汽車(chē)合作成立電池合資公司。再加上此前已經(jīng)形成深度捆綁的包括奇瑞、哪吒、愛(ài)馳、賽力斯在內的多家車(chē)企。

就現階段的合作模式來(lái)看，寧德時(shí)代對于下游市場(chǎng)的“話(huà)語(yǔ)權”，聲量依舊十分可觀(guān)。

值得一提的是，此次計劃并未涉及特斯拉、通用等擁有自主電池生產(chǎn)能力的車(chē)企。這一部分車(chē)企為控制造車(chē)成本，選擇了從源頭“節流”。有消息稱(chēng)，特斯拉正與潛在的顧問(wèn)討論收購加拿大電池金屬礦商西格瑪鋰業(yè)（Sigma Lithium）。

而對于上游企業(yè)和海外市場(chǎng)的“擴張”，其實(shí)一直也是寧德時(shí)代關(guān)注的重點(diǎn)。根據企查查信息顯示，寧德時(shí)代對外投資企業(yè)的數量為115家，參與的投融資事件共58起，涉及到整車(chē)廠(chǎng)、電池上下游、汽車(chē)零部件等多個(gè)領(lǐng)域。

早在2018年3月，寧德時(shí)代開(kāi)始持有北美鋰業(yè)43.59%的股權。2019年9月4日，寧德時(shí)代以總價(jià)5500萬(wàn)澳元（折合人民幣約2.63億元）認購澳大利亞上市公司Pilbara（主要從事鋰礦和鉭礦的勘探和開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)）新發(fā)行的約1.83億股普通股。

2021年9月，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱(chēng)，擬在江西宜春市投資建設新型鋰電池生產(chǎn)制造基地（宜春）項目。此外，寧德時(shí)代還通過(guò)天宜鋰業(yè)以620萬(wàn)澳元（約合人民幣2977萬(wàn)元）戰略投資澳交所上市鋰業(yè)公司環(huán)球鋰業(yè)，交易完成后將獲得環(huán)球鋰業(yè)9.9%股份。

在近期的“天價(jià)鋰礦爭奪戰”中，寧德時(shí)代可謂壓軸登場(chǎng)。據媒體報道，雅江縣斯諾威礦業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“斯諾威礦業(yè)”）的破產(chǎn)重整案被表決通過(guò)。寧德時(shí)代作為斯諾威礦業(yè)的重整投資人，拋出了超過(guò)64億元的重整計劃草案。

寧德時(shí)代也順利成為斯諾威第一順位候選重整投資人，并將在其54.2857%股權拍賣(mài)競爭中掌握主動(dòng)地位。如果順利拿下斯諾威礦業(yè)，屆時(shí)將為寧德時(shí)代綁定下游車(chē)企要求上游降價(jià)，提供更強的話(huà)語(yǔ)權。

動(dòng)力電池行業(yè)暗流洶涌

至于寧德時(shí)代此舉對行業(yè)的影響，不管二、三線(xiàn)動(dòng)力電池廠(chǎng)商接受與否，席卷整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)的“價(jià)格戰”已經(jīng)開(kāi)啟。

針對此次“鋰礦返利”計劃，已有部分動(dòng)力廠(chǎng)商做出了明確“反擊”。據悉，目前蜂巢能源已推出10%降價(jià)計劃，部分供應商已收到該公司要求配合降價(jià)的郵件。

而億緯鋰能已經(jīng)明確表示，公司已經(jīng)在運行和運行比較成熟的基本上有三種定價(jià)方式：第一種是價(jià)格聯(lián)動(dòng)模式（即價(jià)格與主材聯(lián)動(dòng)）；第二種是定價(jià)返利模式（即確定一個(gè)價(jià)格，年底按照碳酸鋰價(jià)格的變動(dòng)情況進(jìn)行返利）；第三種是全年鎖價(jià)模式（即按照一口價(jià)的方式把一年的價(jià)格確定下來(lái)）。

億緯鋰能還表示，下游客戶(hù)基本上還是尚未盈利的狀態(tài)，因此作為主要供應商，公司會(huì )在戰略上給予一定支持，在利潤上部分讓利下游。從這個(gè)角度來(lái)講，公司今年在動(dòng)力電池方面不太追求更高的利潤率；另一方面，因公司產(chǎn)能也在擴大，也希望在客戶(hù)端的市占率能夠提升。

去年面對原材料上漲，比亞迪、寧德時(shí)代、欣旺達、孚能科技等一眾電池廠(chǎng)商選擇推行原材料價(jià)格聯(lián)動(dòng)機制。而今年，寧德時(shí)代趁著(zhù)鋰礦下行徹底點(diǎn)燃“戰火”，可以想見(jiàn)，接下來(lái)二線(xiàn)動(dòng)力電池企業(yè)的直接博弈將逐步加劇。

有業(yè)內人士向鈦媒體App分析稱(chēng)，隨著(zhù)寧德時(shí)代的讓利，二線(xiàn)電池廠(chǎng)商大概率都會(huì )陸續跟進(jìn)，只是降價(jià)幅度與策略會(huì )有側重。

像理想、蔚來(lái)、賽力斯、極氪等大客戶(hù)，如果80%的訂單都被寧德時(shí)代鎖定，對于剛剛拿下上述車(chē)企合作意向的二線(xiàn)品牌來(lái)說(shuō)，無(wú)疑非常不利。不過(guò)，好在像國軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源、欣旺達等電池企業(yè)已經(jīng)完成了上游的基本布局，手上的“籌碼”充足，仍有很強的競爭力和降價(jià)空間。

然而，對于體量不大的電池企業(yè)來(lái)說(shuō)，“價(jià)格戰”的爆發(fā)將會(huì )進(jìn)一步擠壓僅有的生存空間。在碳酸鋰價(jià)格保持高位的情況下，第三、四線(xiàn)電池廠(chǎng)商缺乏議價(jià)和資源控制能力，如果跟著(zhù)降價(jià)，可能生存環(huán)境會(huì )進(jìn)一步惡化。

當然，機會(huì )也還是有的，畢竟鋰價(jià)下行趨勢已經(jīng)顯現，借著(zhù)“大佬們”把原材料價(jià)格打下來(lái)的機會(huì )，押注細分領(lǐng)域尋找市場(chǎng)機遇或許是條不錯的出路。

結語(yǔ)

寧德時(shí)代此次推出“鋰礦返利”計劃，在行業(yè)內可謂“一石激起千層浪”。面對寧德時(shí)代的投石問(wèn)路，接下來(lái)鋰礦企業(yè)、電池廠(chǎng)商與車(chē)企的三方博弈，相信會(huì )十分精彩。畢竟產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤都是有限的，大家各憑本事便是。

反正就目前的態(tài)勢來(lái)看，“眼紅”上游鋰業(yè)超高利潤的電池廠(chǎng)商以及車(chē)企，很大可能聯(lián)起手來(lái)共同施壓，以期“奪回”本屬于自己的那塊“蛋糕”。

然而，也有行業(yè)專(zhuān)家認為，電池廠(chǎng)家綁定下游需求脅迫上游降價(jià)，有可能實(shí)現部分電池降價(jià)的目的，但如果降價(jià)幅度過(guò)大，也很有可能導致鋰資源流向國際市場(chǎng)。

如何最大限度地搶占市場(chǎng)份額，爭取利潤空間，就看接下來(lái)這三方如何抉擇了。

（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜常笑，編輯｜張敏）

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